券商呼吁松綁債券承銷政策，中小券商也能參與中期票據(jù)和短融券業(yè)務(wù)

　　■ 本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 李 文

　　7月份，16家券商共計(jì)承銷IPO項(xiàng)目20單。共計(jì)募資123.95億元，環(huán)比增長(zhǎng)39%。中信證券承銷家數(shù)、募資金額、獲得承銷與保薦費(fèi)用三項(xiàng)均居首。

　　今年以來(lái)，券商IPO承銷業(yè)績(jī)不敵去年同期，但在債券承銷方面卻有著不俗的表現(xiàn)。而業(yè)內(nèi)人士表示，債券承銷還有更大的發(fā)展空間，短融和中票對(duì)券商來(lái)說(shuō)是更大的市場(chǎng)。

　　中信證券保薦3單

　　攬入承銷費(fèi)7150萬(wàn)元

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年7月份16家券商共計(jì)承銷IPO項(xiàng)目20單，共計(jì)募資123.95億元，環(huán)比增長(zhǎng)39%。其中，中信證券承銷3家居首，平安證券(微博)、國(guó)金證券承銷2家位居第2，其他券商分別有一單IPO項(xiàng)目。16家券商共獲得承銷保薦費(fèi)用4.3億元(5家未公布數(shù)據(jù))。

　　實(shí)際募集資金最多的是中信證券，達(dá)到17.7億元。中信證券7月份承銷了3單項(xiàng)目，分別是一拖股份、潤(rùn)和軟件和喜臨門。其中一拖股份募集資金最多，為8.1億元。而喜臨門目前處于破發(fā)狀態(tài)，截至昨日跌幅達(dá)到11.49%；中信證券和中德證券聯(lián)席保薦的中信重工也處于破發(fā)狀態(tài)。

　　國(guó)金證券本月承銷2單IPO項(xiàng)目，承銷項(xiàng)目之一太空板業(yè)募資資金最多，達(dá)到4.2億元；而麥迪電器已經(jīng)破發(fā)，跌幅17.29%。

　　另外，中德證券保薦的博林特、華西證券保薦的和邦股份、中信建投保薦的天銀機(jī)電、海通證券保薦的新文化、國(guó)盛證券保薦的銀邦股份也都已經(jīng)破發(fā)。

　　從7月發(fā)行的新股來(lái)看，不一定發(fā)行PE越低二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)就會(huì)越好。截至昨日，今年7月份新股發(fā)行PE最低的公司是科恒股份，僅為12.94倍，低于電子元器件制造行業(yè)最近一個(gè)月平均滾動(dòng)PE，該股網(wǎng)上中簽率為1.56%，上市首日漲幅52.4%；然而，7月份發(fā)行PE最高的公司迪森股份，發(fā)行PE為47.58倍，不過(guò)，該股上市首日也出現(xiàn)了32.62%的漲幅。

　　在承銷與保薦費(fèi)方面，除去5家未公布承銷費(fèi)用的券商外，7月份券商共獲得承銷保薦費(fèi)用4.3億元。其中，中信證券以7150萬(wàn)元居首，平安證券緊隨其后。華西證券和國(guó)信證券獲得的承銷保薦費(fèi)用也超過(guò)四千萬(wàn)元。

　　IPO承銷收入劇降

　　債券承銷趁勢(shì)崛起

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前7個(gè)月，35家券商承銷了128單IPO項(xiàng)目，實(shí)際募集資金802.5億元，承銷與保薦費(fèi)44.3億元，承銷費(fèi)率5.5%。而去年同期，49家券商承銷了185單IPO項(xiàng)目，實(shí)際募集資金1627.9億元，承銷與保薦費(fèi)88.9億元，承銷費(fèi)率為5.4%。相比去年同期，承銷家數(shù)減少31%，實(shí)際募集資金卻減少51%，承銷與保薦費(fèi)用減少50%。

　　與IPO慘淡的情形不同，今年前7個(gè)月券商承銷債券嘗到不少甜頭。今年前7個(gè)月，67家券商共計(jì)承銷524只債券(主要為企業(yè)債、公司債、金融債)，比去年同期增長(zhǎng)122%，募集資金共計(jì)7159.8億元。按照1%的承銷費(fèi)率計(jì)算，67家券商合計(jì)吸金71.6億元，較去年同期的42.85億元的承銷收入大幅增長(zhǎng)。

　　在券商承銷的債券中，公司債大有“崛起”之勢(shì)。截至昨日，今年以來(lái)43家券商共承銷151只公司債，共計(jì)募資1206.3億元，如果按照1%的平均承銷費(fèi)率計(jì)算，為券商貢獻(xiàn)12億元的收入。這一數(shù)據(jù)在去年同期為7億元，大幅增長(zhǎng)71.4%。

　　然而，券商的債券承銷業(yè)務(wù)還有更大的發(fā)展空間。目前在行業(yè)創(chuàng)新的背景下，券商對(duì)于承銷中期票據(jù)和短期融資券的呼聲也越來(lái)越高。

　　華英證券董秘華鑫此前在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)也表示，希望在券商債券承銷業(yè)務(wù)方面能有一些政策松綁。他表示：“從債券承銷市場(chǎng)方面來(lái)講，作為券商我們希望能早日開始做中期票據(jù)、短期融資券。我們認(rèn)為券商是整個(gè)金融行業(yè)中最具產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力的一個(gè)成員，而目前為止，中票和短融只有中金公司和中信證券具有聯(lián)席主承銷的資格，其他券商都不具備主承銷商的資格，這個(gè)市場(chǎng)是很大的。”據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，今年以來(lái)短融和中票的發(fā)行總額為12633.2億元，公司債和企業(yè)債的發(fā)行總額為4626.3億元，短融中票的發(fā)行總額是公司債和企業(yè)債總和的2.7倍還多。

　　不僅如此，短融和中票市場(chǎng)還有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。此前，有媒體報(bào)道稱，交易商協(xié)會(huì)擬取消短融與中票互占發(fā)行額度規(guī)定。中金公司就此發(fā)布研報(bào)稱：“交易商協(xié)會(huì)擬允許AA級(jí)以上發(fā)行人短融中票發(fā)行額度互不占用，即短融中票的總余額理論上可以達(dá)到凈資產(chǎn)的80%，發(fā)債空間進(jìn)一步擴(kuò)大。由于協(xié)會(huì)過(guò)去已經(jīng)允許央企及其子公司發(fā)行的短融不占用中票額度，所以本次新規(guī)主要影響的是AA級(jí)以上且非央企和央企子公司的發(fā)行人。從實(shí)際情況來(lái)看，我們認(rèn)為新政策短期內(nèi)對(duì)供給擴(kuò)容的影響有限。”