本報記者 郝靜 上海報道

　　2011年12月24日，飛樂音響召開臨時股東大會，審議通過改變摩根士丹利公司支付給華鑫證券股東補償金方式的議案，該筆補償金的數額高達2.04億元。從華鑫證券的股權結構來看，儀電控股持股66%，飛樂音響持股24%，上海金陵持股8%，上海貝嶺持股2%，而后三家上市公司一共放棄了約2.89億的補償款。

　　事實上，由于2011年A股市場的泥沙俱下，華鑫證券業績也是大受沖擊，上海金陵證券事務代表張建濤表示：“2010年華鑫盈利1億多，2011年前三季度合計才4000多萬。而且是華鑫給我們發了一封信，懇求我們股東放棄補償金，因為2011年原本是準備增資，然后他們付補償金，是一進一出，這樣是沒進也沒出，對我們損益倒是沒有影響，但對現金流有影響。”

　　自營虧了4000萬

　　根據華鑫證券第四十三次股東會的決定，“摩根士丹利就設立合資公司所支付的相當于人民幣8.5億元的等值美元的補償金歸華鑫證券有限責任公司直接享有。”

　　談及房企補償金內情，上海貝嶺董秘辦人士表示：“這是華鑫的股東共同商定的一個結果，不是我們董事會的決定，而且這是此前方案的二選一，也談不上損害上市公司的利益。”

　　單靠幾家大股東就拍板決定放棄巨額補償金，中小股東的權益誰來保障？在上海金陵董事會會議中，獨董孟榮芳就對該議案投了棄權票，她表示：“盡管在獨立董事的要求下，華鑫證券提供了《華鑫證券發展情況介紹》，公司提供了《補償金享有方式比較》，公司認為本次補償金由華鑫證券直接享有，對損益及權益無影響。但是，我認為該補償金支付方式的改變對上市公司的現金流量還是有影響的。所以，對該事項我放棄投票。”

　　據悉，這次的補償金事宜是緣于華鑫證券牽手摩根士丹利建立合資公司。2010年11月29日，華鑫證券召開董事會及股東會，同意出資6.8億與摩根士丹利成立合資投行公司，該公司在2011年5月4日辦理完工商營業執照，并在6月10日宣布開業，而華鑫證券擬增資7億元，分攤到飛樂音響上出資為1.68億，飛樂音響以此領取2.04億的等值美元，并將計入當期損益。

　　但根據飛樂音響三季報的最新數據，華鑫當期虧損了4586.8萬元。看來各方股東之所以不得不放棄賠償金的原因是，華鑫拿不出錢了。記者查閱同花順數據發現，華鑫證券在三季度自營虧損了3946.13萬元，這才是壓倒駱駝的最后一根草。

　　張建濤表示：“投華鑫那么多年，其實從來也沒有分過紅，幾年之前公司累計利潤還是虧的，這次賠償金拿不到，只能寄希望于未來能分紅。”

　　券商全面降薪

　　在券商行業全面冰凍的背景之下，華鑫除自營巨虧，投行也遇冷：2011年唯一一單IPO是由周文昊和陳鵬宇在督導，僅以每人平均年薪150萬來保守估算，光支付給保薦人的費用就要超過1000萬！

　　而其合資投行從2011年成立以來，僅有一單是由原華鑫投行舊部承銷的，此后無論IPO還是債券都無一單開花結果。而熟悉該公司的人士指出：同期成立的第一創業摩根有很多人都被大摩華鑫挖角，高昂的人力成本或許使得公司僅能維持盈虧平衡。

　　事實上，除了華鑫，各大券商都在面臨降薪裁員大考。日前傳出中信因自營業務虧30億，而將上海的自營部門全部砍掉，北京的自營部門也將裁員六到七成。據接近中信證券(微博)的一位人士表示：“傳言確實是真的，中信2011年年初擴張得太快了，現在倒不會真正地裁人，就是把業績全部抹掉，業務不讓你做，而是轉到衍生品，衍生品可以做空，但自營又不行，就是逼著你自己走。好在從中信出來的人工作不難找，但現在整個行業的自營都在裁人。”

　　因為重啤事件巨虧的東北證券也傳出包括董事長、總裁在內的七名高管停薪三個月，七位高管最低年薪95.5萬，最高330.37萬元。據接近東北證券的人士表示：“2011年券商的年終獎已經全部停發了，最近聽說降薪的還有廣發，基本工資降30%，國泰君安降5%，年終獎已經不發了，現在已經砍到基本工資上了。”