簡俊東陶杏芳

　　核心提示：由于薛榮年在投行方面的突出貢獻，市場對薛榮年離任后，平安證券(微博)特別是投行未來的前景存在疑慮。

　　平安的“新政”曾經帶來系列人事震蕩。今年8月以來，平安證券陸續有投行職員離職。“新的工作模式和環境變了，其中就包括保薦項目風險與獎金掛鉤，不排除大家會不適應新的游戲規則而選擇離開”，上述投行人士向記者表示，“投行就是一個高度市場化的行當，整體上供不應求，不管是為了錢，還是為了職業發展，人來人往也正常。”

　　平安證券動蕩正經歷第二季，平安證券投行的人士變動或將終局。

　　記者獨家獲悉，12月30日，2011年創造A股IPO承銷家數、承銷金額、承銷收入三項第一的平安證券總經理薛榮年“因個人原因提出辭呈”，并擬聘任平安證券現任副總經理何善文擔任總經理。有知情人士指，這是勝景山河項目后，平安證券加強風險控制的延續，近半年來的平安投行人事變動或許就此添上句號。

　　投行老兵離任

　　曾就職安徽信托的薛榮年2000年加盟平安證券，薛榮年從投行部門經理做起，歷任投行部總經理、證券公司副總經理，并在2008年起正式升任平安證券總經理。其間，平安證券也逐步發展成為特點鮮明的券商。

　　早從2002年起，平安證券即聘請以葉黎成和陳敬達為首的香港專業團隊，一方面加強公司的內控治理，降低風險，一方面開始對平安證券未來發展布局，尤其是投行、固定收益業務方面。葉自2002年起的5年，歷任平安證券總經理和董事長，陳自2002年起至2009年，歷任平安證券分管投行副總經理、副董事長、董事長之職。在葉和陳主政期間，根據當時市場競爭格局和國內經濟發展走勢，即確定了將投行戰略重點放在中小企業等未來市場發展主力軍上，避開當時大型企業融資激烈競爭的局勢，此舉被一致認定為未來平安投行的崛起奠定了堅實基礎，而薛一直置身其中，深諳其要義。

　　平安投行隨著中小板、創業板和IPO的回歸而異軍突起。2010年、2011年連續成為A股IPO承銷家數和承銷收入的冠軍，2011年更勇奪IPO承銷金額第一。中小板和創業板占據了整個平安投行業務的大頭。多位熟知內情的人士表示，平安證券抓住了幾個關鍵時候，包括2005年的股權分置改革、中小企業板推出、2009年創業板開板，為業務開展爭得了有利時機。投行業務10年來厚積薄發，取得了不俗業績。薛榮年曾向媒體表示，平安投行團隊實現了經驗累加、資源累加、客戶累加，而且執行力很強，別人想復制并不容易。

　　據Wind統計，2009年新股重啟以來至2011年10月底，A股市場IPO平均過會率為83.8%，平安證券IPO過會率為90%。2011年前10個月，全市場IPO過會率為81%，平安證券為93%。同期，平安證券繼續蟬聯股票承銷家數和IPO承銷收入第一。

　　薛榮年從一個部門經理開始，憑借業績一路做到總經理。雖已離職，但薛榮年接受采訪時，仍表示感謝平安品牌及平臺帶給他的獨特機遇。

　　薛榮年告訴記者，選擇在春節前離職，是考慮到11年多以來，一直都在忙工作，從未休過假，這次春節前離職就是為了多陪陪家人。薛榮年表示，節后會給自己安排一個數月的學習提升的時間，然后會重返證券行業。

　　海外專家接任

　　由于薛榮年在投行方面的突出貢獻，市場對薛榮年離任后，平安證券特別是投行未來的前景存在疑慮。

　　薛榮年的暫時繼任者是何善文。公開履歷顯示，何善文香港籍，畢業于多倫多大學，主修計算機信息管理和工商管理，同時為特許分析師(CFA)。何善文2008年10月加入平安證券，2009年11月出任平安證券分管財務企劃、運營、IT的副總經理。此前何歷任花旗銀行資本市場部聯席董事、匯豐銀行資本市場部債券發行董事、匯豐銀行(中國)戰略總監等多個重要職位、并在匯豐任職期間借調世界銀行駐中國代表處擔任金融部門專家。

　　對于何善文，平安證券的評價是“其具有豐富的海內外金融機構從業經驗，并熟悉金融證券各項業務，是一位優秀的資本市場職業經理人。”

　　據知情人介紹，何善文擁近20年的資本市場從業經驗，擁有過硬的財務功底，并擅長風險控制。

　　平安證券的現有班子成員中，曾年生和周強是兩位分管投行的領導，兩人均為“老平安”，均在2000年前后加入平安。律師出身的曾年生身兼平安投行事業部總經理，對于水產類公司上市比較熟悉，據稱平安證券的水產類公司上市業務多數由他負責。在其任上，平安證券先后保薦了好當家、獐子島、國聯水產、壹橋苗業等IPO項目，成為水產行業的保薦“專業戶”。

　　周強是留日海歸金融博士，也曾在平安證券擔任多年保薦人，擔任過平安集團的證券事務代表，全程參與了2007年平安回歸A股、2009年至今的平安與深發展交易等重磅資本市場交易。

　　主持工作的平安證券董事長兼CEO楊宇翔出身中信投行，同樣擁有超過10年的投行從業經驗。

　　“平安投行的優勢，在于之前在中小板和創業板企業保薦領域的不斷累積的傳統優勢和平安集團強大的綜合金融平臺的結合。”一位仍在平安證券任職的人士向記者表示，“現在少數人的離開，對平安的影響估計不會很大。”

　　現在的平安證券的投行業務已經確立了行業領先的優勢，

　　經過10多年的持續積累，平安證券背靠平安集團的綜合金融平臺，通過各兄弟公司的交叉銷售和信息共享儲備了不少準中小板和創業板資源。

　　此前在接受采訪時，周強曾向記者透露，平安證券投行在項目儲備最多時候的400-500個，而即使經過兩年保薦的高成長發展，消耗“庫存”儲備項目后，現有儲備項目數量仍有300多家，即使沒有增量也已經足夠應付未來數年的需求。

　　但是對平安來說，真正的挑戰是，要在眾多項目中挑選出最終能夠上市的企業，而這首先要過越來越嚴的質量和風險控制關。

　　平安風控樣本

　　平安證券在風控上吃過虧。

　　11月29日，因為在保薦勝景山河項目過程中，盡職調查工作不完善，對勝景山河經銷商、關聯方等事項核查不充分，證監會向平安證券出具了警示函，并撤銷了兩名保薦代表人的資格。

　　而在勝景山河撤銷過會資格后的今年年初，平安證券即著手制定了投行風控優化方案，從組織結構、內控決策機制、調整業務管理流程以及建立問責考核和風險捆綁機制方面重點下功夫，以提升保薦項目品質。

　　據平安證券投行人士透露，在內控決策機制上，平安證券建立了獨立的內核體系，大幅增加了內核委員會、立項委員會的外部委員人數，保證外部人員占據多數，并提高了表決通過的標準。在業務管理流程上，重點加強內核環節的專業人員配置。在問責考核方面，則把內控關口設立在監管紅線之前，按照比監管要求更嚴格的原則來設置提前預警和處罰，體現業務問責和風險捆綁機制。

　　但是作為仍在公司任職的員工，該人士還是表示，“希望這一段時間的人事變動能在新的一年到來時，劃上句號。”