去年僅為1.05%，通過(guò)人數(shù)增加有望緩解保代供需失衡的現(xiàn)狀

　　早報(bào)記者 忻尚倫

　　被譽(yù)為“中國(guó)最值錢的考試”的保薦代表人(簡(jiǎn)稱“保代”)考試，今年的通過(guò)率較之去年的“史上最低”(1.05%)將大幅反彈。

　　據(jù)知情人士透露，今年8月28日舉行的保代考試整體通過(guò)率約為14%，若按照約4000人的參考人數(shù)計(jì)算，今年將新增“準(zhǔn)保代”560人(注：考試通過(guò)后要注冊(cè)成為保代，還需擔(dān)任一次IPO等項(xiàng)目的協(xié)辦人)，遠(yuǎn)高于去年的31人。一業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，此前處于失衡狀態(tài)的保代供需比例，將在不久后完全扭轉(zhuǎn)。

　　數(shù)家證券公司投行部負(fù)責(zé)人證實(shí)，今年的通過(guò)率有了大比例回升。多家“豪門級(jí)”證券公司，如中金公司、中信證券、國(guó)信證券等，通過(guò)率都在行業(yè)平均水平之上。“我們的通過(guò)率在30%左右。”國(guó)泰君安相關(guān)人士透露。

　　公開資料顯示，保代考試從2004年開始，至今已舉行了8屆，每年開考一次。從歷年的通過(guò)率來(lái)看，除了2010年，最低通過(guò)率是2006年的7.37%，當(dāng)年共有140人通過(guò)考試。通過(guò)率最高的是第一屆考試，當(dāng)年通過(guò)率高達(dá)39.63%；而2009年則有630人通過(guò)，通過(guò)人數(shù)為歷史最高。

　　在此必須提到的是，該考試去年的通過(guò)率為“史上最低”——僅為1.05%，全國(guó)3100多人參考，最后通過(guò)的僅有31人。而這場(chǎng)考試之所以被稱為“中國(guó)最值錢的考試”，是因?yàn)樵诂F(xiàn)有的保薦制度下，一名普通的投行人員在通過(guò)考試并正式注冊(cè)成為保代后，其年薪將出現(xiàn)10倍以上的“質(zhì)變”。目前中國(guó)保代的最低年薪在150萬(wàn)元左右，最高則上千萬(wàn)元。“保代薪水基本由底薪、簽字費(fèi)和項(xiàng)目費(fèi)用組成，所以每年最終拿到手的薪水，是由當(dāng)年IPO、再融資發(fā)行的數(shù)量決定的。”一上市券商投行部副總說(shuō)道，好年成和壞年成，保代的收入差距很大。

　　然而，在現(xiàn)行的核準(zhǔn)制度下，每年資本市場(chǎng)的融資項(xiàng)目數(shù)量會(huì)有“封頂”。截至今年8月底，滬深兩市共完成IPO項(xiàng)目204單，增發(fā)124單，配股11單；2010年此三項(xiàng)數(shù)字分別為349單、170單和20單。但是，隨著保代和準(zhǔn)保代人數(shù)的增加，曾經(jīng)供不應(yīng)求的保代，已經(jīng)出現(xiàn)了使用率不足的情況。

　　證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年底，全行業(yè)已有保代1618人，準(zhǔn)保代112人。“今年預(yù)計(jì)新增注冊(cè)保代有300人，準(zhǔn)保代560人。”上述投行人士表示，“照此速度發(fā)展下去，到2014年年底，行業(yè)內(nèi)將有近3000名保代，相比每年400-500個(gè)項(xiàng)目，供應(yīng)過(guò)剩明顯。”因?yàn)楦鶕?jù)規(guī)定，一名保代一年內(nèi)只能負(fù)責(zé)一單發(fā)行上市項(xiàng)目簽字，且平均每個(gè)項(xiàng)目需要兩個(gè)保代簽字。