證券時報記者 邱晨

　　雖然上半年滬深兩市融資總額和去年同期相比幾近持平，但是17家上市券商上半年的投行業務總體表現卻差強人意。以半年報合并報表中證券承銷業務凈收入為準，上半年16家具可比口徑的上市券商(方正證券除外)證券承銷業務收入合計達到47.9億元，較去年同期僅小幅上漲1.91%。同時，不同券商之間的投行業務收入表現參差不齊，而業務結構上也出現明顯調整，首發(IPO)業務比重在降低。

　　統計半年報數據，在17家上市券商中，招商證券取代中信證券，成功坐上投行業務收入頭把交椅，承銷收入達到7.1億元；中信證券則以5.8億元位居第二。

　　與去年同期相比，興業證券上半年的證券承銷業務增幅最大，達到263.06%。據Wind統計，興業證券去年同期在IPO和債券承銷方面顆粒無收，僅完成2個增發和1個配股項目，但是今年上半年卻一舉完成了4個IPO項目和5個債券項目，可謂進步神速。另外，光大證券和西南證券證券承銷業務上半年也實現了1倍以上的增幅，分別達到178.72%和125.26%。

　　另一方面，東北證券﹑山西證券﹑國金證券和中信證券上半年的證券承銷業務收入則出現了較大幅度的下滑，同比跌幅分別為73.07%﹑61.94%﹑43.12%和41.56%。

　　從業務占比來看，上半年17家上市券商投行業務收入占總體收入比重平均達到了15.34%。其中，國金證券投行收入占總體收入比重最高，達到32.48%；西南證券﹑太平洋證券和招商證券的比重也均超過20%，分別達到28.54%﹑25.53%和21.92%。另外，投行業務剛剛起步的方正證券該項業務收入占比最低，僅為1.92%；東北證券和山西證券該項業務的占比也僅為3.34%和6.19%。

　　統計顯示，作為投行主要收入的新股首發(IPO)業務上半年承銷規模達1607億元，較去年同期萎縮了24.4%。不過，再融資和債券業務則出現了較大幅度的增長，增幅分別達到16.15%和57.81%。

　　受此影響，多家上市券商在投行業務結構上也出現較大變化，IPO業務比重出現下滑。以招商證券為例，該公司去年同期完成的19個項目中，15個是IPO項目，債券項目3個，再融資項目1個；但在今年上半年，該公司完成的18個項目中，IPO項目降至8個，再融資項目卻增加至6個，債券和可轉債項目合計達到4個。結合招商證券上半年投行業務收入與去年同期基本持平來看，該公司投行業務收入構成已經由主攻IPO業務轉向多渠道發展。

　　此外，上半年債券發行市場的擴大也成就了多家上市券商。比如宏源證券和海通證券上半年債券承銷項目就分別達到13個和10個，分列行業第一和第四位；而在去年同期，兩家分別僅完成了3個項目。