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　　一份國信證券的內部郵件，讓市場再次將目光聚焦在樂視網，這家仍在停牌中的上市公司就像不定時炸彈，估值已被基金下調至最低3元。

　　券商中國記者獲悉，樂視網的復牌時間并未最終確定，事實上，不僅是國信證券提前摸底，還有多家券商早已開始摸底，了解投資者的持倉情況、風險承受能力、是否有融資買入等。

　　目前來看，只有個別券商持有樂視網的股票質押，較難處理的是融資融券。據了解，過往如有類似復牌后暴跌的情況，有的券商會提前準備通知客戶補倉，這時投資者如無資金還款可能被平倉，甚至被券商起訴追債。

　　多家券商摸底提示風險

　　一直停牌中的樂視網，已變成不定時炸彈，復牌可能意味著暴跌。

　　樂視的債務危機爆發(fā)以來，引發(fā)了供應商討債、欠薪、銀行資金凍結等一連串的連鎖反應。據券商中國記者不完全統(tǒng)計，目前持倉的20多家基金公司基于贖回壓力，早已紛紛下調樂視網估值，最低估值是3元/股。

　　10月27日，樂視網披露的三季報顯示，前三季營收60.95億元，同比下滑64%；凈利潤虧損16.52億元，預計2017年全年也將虧損。

　　今日，一封國信證券經紀事業(yè)部發(fā)給各分支機構的內部郵件傳開了，通知的內容是為了做好樂視網復牌前后的準備，不過實際上樂視網的具體復牌時間并未確定。

　　這則通知要求各分支機構：重視投資者咨詢及安撫工作，積極化解風險；全面摸底，篩選持有樂視網的客戶明細，了解客戶的風險承受能力、資產情況、盈虧情況等；關注客戶的咨詢及投訴，做好安撫工作；同時做好突發(fā)事件應急處理及重大風險事項報備。

　　券商中國記者獲悉，包括國信證券在內的多家券商日前就開始對投資者進行摸底，并曾在一次會議上溝通過此事，紛紛出招如何提示風險并安撫投資者，只是樂視網復牌時間一直沒有確定。

　　兩融投資者或可提前現金還款

　　樂視網復牌，可能最受傷的有三類投資者。其中接受了樂視網股票質押的銀行、券商、信托，和重倉持有樂視網的基金都屬于機構投資者，虧損尚能預估。但通過融資融券加杠杠融資買入樂視網的個人投資者，目前最需要留意樂視網的復牌動向。

　　數據顯示，樂視網的融資融券余額有32.98億元，其中融資余額達到32.97億元，融券余額115.58萬元，兩融余額占了流通股市值的8.47%。

　　交易所在今年10月底，將樂視網從融資融券標的股票名單中剔除，不過仍在交易所融資融券可充抵保證金擔保品標的池中，券商自行調整。海通證券于11月2日將樂視網調出擔保品范圍，國信證券則將樂視網作為擔保品的折算率調為0。

　　不過此前已融資買入的個人投資者，就可能即將面對復牌后的暴跌，如果不想補倉或者無資金還款就直接被平倉，還可能因倒欠券商的錢而被起訴，目前多數券商的平倉線都是130%。

　　此外，強制平倉仍可能因流動性緊張賣不出，券商也可能面臨虧損。一家央企股東背景的券商告訴記者，以往也有類似復牌后暴跌的情況，如果投資者無法補倉只能強制平倉，進而再向投資者起訴追討。正如方正證券起訴要求樂視網的兩位高管歸還股票質押式回購資金1.8億元，但券商還是免不了做好預虧的準備。

　　對投資者而言，樂視網的估值已被嚴重下調，復牌之后兩融補倉的動力非常弱，停牌過程中也無法通過賣掉樂視網股票來償還券商的融資資金，不過如果想提前還款，只能采取現金還款的方式。

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