本報記者 柳燈 北京報道

　　10月20日，此前已在新三板掛牌的北京同創(chuàng)九鼎投資管理股份有限公司 (以下簡稱“九鼎投資”)發(fā)布公告稱，公司出資36371.70 萬元對天源證券有限公司(以下簡稱“天源證券”)進行增資，將持有51%的股權。這意味著，在此前設立首家PE系(控股)公募基金公司之后，九鼎投資再次設立了國內(nèi)首家PE系證券公司。

　　增資完成后，天源證券將更名為九州證券有限公司(以下簡稱“九州證券”)，原第一大股東廣州證券持股比例將由80.47%下降至39.43%，成為新的第二大股東。不過，這一投資還須經(jīng)證監(jiān)會[微博]批準。

　　對于控股證券公司的緣由，九鼎投資相關負責人回復本21世紀經(jīng)濟報道記者稱，九鼎投資的現(xiàn)有資產(chǎn)管理業(yè)務與證券經(jīng)營業(yè)務有互補性，可相互補充、支持。伴隨境內(nèi)資本市場發(fā)展，看好證券行業(yè)未來的發(fā)展。

　　控股后，九鼎投資將協(xié)助證券公司申請證券承銷與保薦、資產(chǎn)管理、融資融券等業(yè)務牌照。

　　一位私募基金律師介紹，PE積累的大量投資項目，可以為證券公司的保薦上市業(yè)務提供相互支撐。由于主要PE平臺昆吾九鼎和券商平臺天源證券，均為九鼎投資的子公司，在做好風險隔離的情況下，理論上能夠避免“利益輸送”的嫌疑。

　　由于存在利益輸送以及內(nèi)幕交易的嫌疑，從2009年起券商直投公司成立以來，“保薦+直投”業(yè)務一直飽受詬病。今年初，證監(jiān)會出新規(guī)，不過只禁止了“直投+保薦”模式，即禁止某券商簽訂保薦協(xié)議后，通過直投子公司及其下屬機構對擬上市企業(yè)進行投資。

　　作為PE系券商，九州證券在發(fā)展戰(zhàn)略上，也將有一定差異性。

　　九鼎投資相關負責人介紹，九州證券將圍繞細分客戶類型設計組織架構，打破傳統(tǒng)固有的以業(yè)務類型劃分公司管理架構的做法，同時還將大力度改革現(xiàn)有的團隊激勵方式。

　　此外，九鼎投資亦公告稱，本次對外投資涉及公司進入對證券業(yè)務經(jīng)營這一新領域，存在經(jīng)營不利發(fā)生虧損的風險。

　　首家PE系公募基金、證券公司，均已被九鼎投資攬入懷中，金融控股平臺雛形初現(xiàn)。對于下一步是否有控股信托公司、銀行的考慮，九鼎投資并未給與本報記者直接回應。

　　實際上，在掛牌新三板之時，九鼎投資就曾在回復本報記者的采訪郵件中稱，九鼎投資將以旗下PE業(yè)務昆吾九鼎為軸心，擴張大資管版圖，從單一的PE業(yè)務向大資管模式轉(zhuǎn)型，公司日前披露的公募牌照申請正是版圖擴張的第一步。

　　除了進行大資管版圖布局，在傳統(tǒng)的PE投資板塊上，九鼎投資也在進行拓寬。按照其回復本報記者的郵件所說，未來公司將加大并購投資的力度、增加債權/夾層投資的品種、擇機開展不良資產(chǎn)投資管理等其他另類資產(chǎn)管理業(yè)務等。

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