彭潔云

　　[多位證券業人士表示，“一碼通”國慶后的如約而至，成為了近期券業“全員”參與互聯網金融的重要驅動因素]

　　一年前的證券業，在介入互聯網時還是小心翼翼，淺嘗輒止，僅僅是國金證券等少數機構在“吃螃蟹”。一年后的今天，當經紀業務格局悄然生變，互聯網金融浪潮徹底席卷整個行業，10月份即將開閘的“一碼通”也再度施壓，券業互聯網金融宣告進入“全員時代”。

　　券商密集布局互聯網金融

　　在今年4月，中信證券、國泰君安等6家券商獲首批互聯網證券業務試點后，互聯網金融“正規軍”的隊伍繼續擴容。

　　中國證券業協會近日發布公告稱，經證監會[微博]同意，截至2014年9月19日，共有14家證券公司可以開展互聯網證券業務試點。其中，第二批獲得試點的券商為廣發證券、海通證券等8家券商。

　　首批獲得互聯網證券業務試點的某大型券商相關負責人曾向記者表示，互聯網證券業務，并不是簡單地將線下業務向線上進行平行遷移，也不是對現有平臺和信息技術模塊做簡單整合，而是在“電子化—互聯網化—移動化”趨勢下，從執行層面對公司傳統業務實施從銷售渠道、業務功能、客戶管理到平臺升級的架構重塑及流程優化，架構符合互聯網商業慣例和用戶體驗的綜合金融服務體系。

　　而在分析人士看來，該互聯網證券試點資格，并不能反映目前近乎“全員參與”的行業情況，而被外界認為沖在最前頭的國金證券也尚不在其列。

　　“我并不認為互聯網證券試點具有牌照屬性，或許只是在業務推進過程中，更容易得到監管層的認可。”瑞銀證券非銀行金融首席分析師潘洪文向《第一財經日報》表示，以往的券商牌照性業務具有準入門檻的特點，一般在沒有擁有業務資格之前什么都不能做，但互聯網證券資格并沒有這種屬性，事實是，通過互聯網去改造業務流程、設計符合互聯網理念的產品、提高客戶體驗的券商遠不止這14家。

　　券商對互聯網金融重視程度的提高，來自于互聯網浪潮率先沖擊正在悄然生變的經紀業務格局，傭金率的下滑在加速行業洗牌。

　　數據顯示，今年上半年上市券商平均傭金率較上年全年下滑11.1%，證券行業平均傭金率為萬分之七點零九，較去年同期下滑10.9%。

　　在大家開始恐慌的時候，業內推出首個互聯網金融產品“傭金寶”的國金證券，已在搶占先機中嘗到“甜頭”，市場份額獲得急速飆升。Wind數據顯示，國金證券今年上半年股基交易量達到3965億元，市場份額由去年的0.69%升至0.87%，增幅高達26.09%，在100多家券商中高居榜首，三季度的股基交易量市場份額已經增至1%以上。

　　潘洪文認為，只要萬分之二點五的最低傭金率指導線仍具有約束力，傭金率應該不會出現“斷崖式”的下降。不過從中長期來看，中國的證券交易傭金率可能還是處于一個趨勢性的下降通道。

　　根據記者梳理，最近幾個月來，券商進入互聯網戰略和產品的密集發布期。在戰略合作層面有東吳證券與同花順合作，大智慧宣布收購湘財證券，中信證券、中山證券等券商聯手金融界，海通證券入股91金融，廣發證券聯姻P2P平臺投哪網等。產品發布層面更是眼花繚亂，多家券商都在馬不停蹄地搭建互聯網金融賬戶體系和理財平臺，所設計的產品涉及經紀業務、融資融券、資產管理等業務。

　　“一碼通”激發新一輪開疆拓土

　　多位證券業人士表示，“一碼通”國慶后的如約而至，成為了近期券業“全員”參與互聯網金融的重要驅動因素。

　　中國證券登記結算公司近日表示，證券賬戶整合工作已接近完成，擬在10月份上線統一賬戶平臺，即證券市場的“一碼通賬戶”。

　　在業內人士看來，在設立統一賬戶平臺、取消“一人一戶”后，滬市指定交易、客戶賬號分立等歷史遺留問題將得以解決；經紀傭金率或將加速下滑，推動行業向財富管理轉型，行業整合加速。

　　“取消一人一戶，為互聯網經紀券商的大舉獲客掃清了制度障礙。”東方證券分析師唐子佩指出，對于新興的互聯網經紀券商而言，減少了存量轉客戶的競爭操作障礙。此后個人可以擁有多個賬戶，銷戶與否將不再成為轉戶的障礙，實際交易賬戶的轉換便利性則顯著增強。自此之后，互聯網經紀業務才有望真正地實現跨越地理空間的限制，充分發揮信息與成本的優勢，而傳統經紀業務提供商如果不能及時轉型，在即將到來的傭金率下行過程中則將面臨深重的危機。

　　“萬分之二點五的傭金，180秒內完成開戶，90秒內完成轉戶，7×24小時服務。”在9月24日中山證券召開的新聞發布會上，再次將行業經紀服務極限提升。而國金證券也正在加緊研究開發“傭金寶”2.0版本，上線在即。“一碼通”開閘前夕，券業互聯網金融競賽的你追我趕更顯激烈。

　　而在唐子佩來看，經紀業務牌照的放開，或是互聯網經紀業務等待的最后制度。

　　他表示，在“國九條”與證券創新發展意見首次提出建立進退有序的牌照管理制度的背景下，在互聯網企業紛紛參股民營銀行之后，民營券商牌照放開預期持續升溫。經紀業務牌照的放開將從制度上保證互聯網經紀券商的暢通無礙，對于市場現有傳統經紀業務主體而言，則將繼續面臨傭金率的長期下行與經紀業務通道利潤貢獻的進一步萎縮。

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