權威人士表示，在證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會的“頭腦風暴”過后，行業(yè)創(chuàng)新將進入新階段。監(jiān)管層明確要求每家券商均應針對行業(yè)創(chuàng)新梳理提交具體的改革意見。監(jiān)管層將對這些建議逐一研究，并計劃最終形成引導未來行業(yè)改革發(fā)展的創(chuàng)新思路。

　　在此次會議上，來自證券行業(yè)一線的高管們針對經紀業(yè)務、投行業(yè)務、資管業(yè)務等業(yè)務話題提出諸多建議，探尋未來創(chuàng)新發(fā)展大思路。

　　完善監(jiān)管制度鋪路財富管理

　　在8日的會議上，證券業(yè)協(xié)會證券經紀業(yè)專業(yè)委員會主任委員、國泰君安總裁陳耿梳理了行業(yè)聲音。他表示本次會議中，監(jiān)管層圍繞金融產品代銷、網點設立及賬戶開立等行業(yè)關心的問題制定了新的管理辦法與制度，集中解決了困擾行業(yè)多年的問題，為證券公司踐行財富管理業(yè)務鋪平了道路，與會代表反響熱烈。

　　為了推動行業(yè)實現創(chuàng)新驅動，與會代表還提出了兩方面建議。

　　首先，進一步優(yōu)化、調整證券公司分類評價體系。建議監(jiān)管層在證券公司分類評價體系中，適當增強“競爭力”及“創(chuàng)新”相關指標權重，逐步放松對證券公司凈資本的要求，提高證券公司的資金使用效率，引導證券公司創(chuàng)新能力的發(fā)揮。

　　其次，進一步改進、完善監(jiān)管方式。業(yè)務創(chuàng)新是一項探索的過程，沒有客觀實踐，初期較難形成全面、可行的操作方案。建議監(jiān)管層創(chuàng)新監(jiān)管方式與原則，變“規(guī)定證券公司可以做何種業(yè)務”為“規(guī)定證券公司不可以做何種業(yè)務”，允許證券公司本著風險可控的原則，圍繞客戶需求，整合各類基礎業(yè)務，積極探索經紀業(yè)務的轉型與創(chuàng)新。

　　活躍并購市場鞏固投行業(yè)務

　　針對投行業(yè)務研討中的并購、新股發(fā)行及固定收益三大議題，證券業(yè)協(xié)會投行專業(yè)委員會主任委員、中信證券總經理程博明歸納了行業(yè)政策建議。

　　對于并購業(yè)務，建議借鑒新股發(fā)行體制改革中“弱化持續(xù)盈利能力的判斷，強化信息披露”的理念，適當放寬并購審核標準，通過完善信息披露，將主要決定權交由市場，以進一步活躍并購市場。允許證券公司在并購過程中開展買方業(yè)務，提高證券公司服務實體經濟的能力。

　　市場關注的新股發(fā)行體制改革方面，投行高管們提出了多項改革建議。如給予發(fā)行方案設置更大的靈活性；允許主承銷商在發(fā)行方案設計時根據市場環(huán)境和項目特點量體裁衣；進一步擴大投資者范圍；逐步放寬對推薦類機構和個人投資者具體家數的限制，促使各家主承銷商培養(yǎng)與項目匹配的客戶群體；逐步給予主承銷商一定的配售權。

　　債券市場方面，建議提高債券發(fā)行審批效率，使得債券發(fā)行能夠成為比銀行貸款效率更高的融資工具；做大交易所債券市場；建議超常規(guī)發(fā)展和培育基金、資產管理、企業(yè)年金等債券機構投資者群體，積極將個人投資者引入債券市場。

　　此外，與有關部門加強溝通，減少對證券公司同業(yè)拆借的窗口指導，增加證券公司同業(yè)拆借規(guī)模。

　　最后，建議協(xié)調相關部門，放開證券公司經營外匯和大宗商品業(yè)務，推進債券做市業(yè)務，盡快引入利率期貨 、利率期權等金融工具，打造證券公司真正意義上的固定收益(FICC)全產品鏈。

　　提出十項建議推進資管業(yè)務

　　產品創(chuàng)新是本次會議的“重頭戲”，在經過一個下午的熱烈討論后，代表資管管理業(yè)務分會場總結發(fā)言的證券業(yè)協(xié)會資產管理業(yè)務專業(yè)委員會主任委員、申銀萬國(微博)總裁儲曉明一口氣提出了十項政策建議。

　　參會人士表示，應該在法律定位上明確券商資產管理業(yè)務適用信托法，為券商資管創(chuàng)造公平統(tǒng)一的競爭環(huán)境。在行業(yè)定位上，堅持私募為主、公募為輔，以差異化發(fā)展為創(chuàng)新的突破口。在業(yè)務定位上，以資產管理業(yè)務為抓手，促進證券公司業(yè)務全面轉型。以資產管理業(yè)務推動券商盈利模式轉型，促進經紀業(yè)務由通道式向財富管理模式轉型，促進傳統(tǒng)投行業(yè)務向綜合金融服務轉型。

　　此外，還應落實以客戶需求為中心的經營理念，努力打造不同風險收益配比的完整產品線。并大力發(fā)展融資型專項計劃，建立以資產證券化為主體的企業(yè)融資通道。

　　建議提高券商資管產品交易便利度，嘗試開展集合理財份額轉讓。在建立嚴格的準入機制和完備的風險監(jiān)控機制的基礎上，允許證券公司聘請外部投資顧問，迅速拓展投資管理能力，服務客戶需求。

　　還應建立嚴格、充分的信息披露制度，有效防范信息不對稱導致的對投資者的利益侵害。建議協(xié)會牽頭，建立統(tǒng)一的券商資產管理業(yè)務信息披露制度。進行嚴格的投資者適當性管理，確保將合適的產品銷售給合適的客戶。并加強內部風險管控，發(fā)揮行業(yè)自律作用。