上市券商本周相繼發(fā)布4月份經(jīng)營數(shù)據(jù)，環(huán)比下降的超過五成。證券行業(yè)經(jīng)營情況并沒有因為行情的轉(zhuǎn)暖而出現(xiàn)改善。

　　就在此時，備受關(guān)注的證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會于本周一在北京召開。據(jù)成都商報記者了解，監(jiān)管層擬定“關(guān)于推進證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施”(征求意見稿)，明確了證券業(yè)下一個階段發(fā)展的“路徑圖”，并計劃從11個方面出臺措施支持行業(yè)創(chuàng)新。對此，國泰君安分析師認為，創(chuàng)新政策推進力度超預期。

　　“創(chuàng)新十一條”力挺券商改革

　　5月7日、8日，備受關(guān)注的證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會在北京召開。會議上，包括中證協(xié)、滬深交易所、中國證監(jiān)會，以及各大券商的負責人共450余人在兩天時間內(nèi)深入研討、共謀證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展大計。

　　據(jù)了解，為支持行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，監(jiān)管層擬定“關(guān)于推進證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施”(征求意見稿)，明確了證券業(yè)下一個階段發(fā)展的“路徑圖”，并計劃從11個方面出臺措施支持行業(yè)創(chuàng)新。

　　征求意見稿主要包括：一是提高證券公司理財類產(chǎn)品創(chuàng)新能力。二是加快新產(chǎn)品新業(yè)務創(chuàng)新進程。三是放寬業(yè)務范圍和投資方式限制。四是擴大證券公司代銷金融產(chǎn)品范圍。五是支持跨境業(yè)務發(fā)展。六是推動營業(yè)部組織創(chuàng)新。七是鼓勵證券公司發(fā)行上市和并購重組。八是鼓勵券商積極參與場外市場建設(shè)和中小微企業(yè)私募債試點。九是改革證券公司風險控制指標體系。十是探索長效激勵機制。十一是積極改善證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的社會環(huán)境，加強從業(yè)人員管理，強化社會責任意識，建立證券糾紛調(diào)解機制，持續(xù)開展投資者教育。

　　政策推進力度超出預期

　　對此，國泰君安證券(微博)行業(yè)分析師崔曉雁認為，此次大會至少在四個方面超出預期。首先，監(jiān)管機制松綁力度超預期；其次，創(chuàng)新政策涉及面寬度超預期；再次，后續(xù)政策的跟進強度超預期，幾乎每項改革創(chuàng)新，都已經(jīng)在充分的醞釀當中，并有明確的后續(xù)政策跟進和推出的時間預期；最后，證券公司發(fā)展支持程度超預期。

　　崔曉雁指出，創(chuàng)新大會將成為行業(yè)加速改革創(chuàng)新的分水嶺。政策的持續(xù)兌現(xiàn)將不斷強化證券公司的自主創(chuàng)新能力、提升創(chuàng)新業(yè)績預期。在全面松綁的推動下，獲得政策機遇的創(chuàng)新業(yè)務將步入加速成長期。崔曉雁測算，2012年，證券行業(yè)創(chuàng)新收入可達374億元。而未來3年內(nèi)，創(chuàng)新的復合年增長率將達到86%，至2014年凈利潤貢獻度可達49%，從而完成向業(yè)績拐點的跨越。

　　券商股股價或已提前反映？

　　券商股近期的表現(xiàn)明顯強于大市，而昨日隨著券商大會的閉幕，券商股也出現(xiàn)集體調(diào)整，這是否意味著本輪行情告一段落？

　　對此，中信證券分析師潘洪文認為，券商股的股價實際上已經(jīng)反映了創(chuàng)新的預期。但由于目前券商發(fā)展和創(chuàng)新處于歷史最好的時期，同時券商也是最為明確受益于資本市場制度變革的行業(yè)，因此中長期依然看好券商股未來3~5年的大發(fā)展，尤其是一些龍頭，有望快速做大。因此，繼續(xù)看好廣發(fā)、海通、光大和招商等。

　　成都商報記者 曾子建 王硯丹