■本報記者 吳婷婷

　　傭金率進一步下滑、成交量低迷、自營收益縮水，“靠天吃飯”的券商今年的日子顯然不好過。WIND資訊及《證券日報(微博)》金融機構中心統計數據顯示，按照三季報加上10月和11月月度經營數據計算，截至11月末，17家上市券商共實現營業收入518.67億元、凈利潤170.66億元，剔除不可比因素，分別較去年同期下滑27%和39%。根據多家券商分析師的預測， 今年全年，上市券商凈利降幅在25%-30%左右。

　　統計數據顯示，17 家上市券商前3季度合計實現歸屬母公司的凈利潤150 億元，剔除缺乏可比數據的國海證券(微博)，16 家上市券商前三季度凈利潤同比下降28.47%，其中第3季度同比下降80%，環比下降72%，創下自2010 年以來單季度盈利最低記錄。

　　經紀業務方面，前3季度17 家券商實現代理買賣證券業務凈收入207.5億元，其中第3季度為61.6 億元，分別同比下降27%和34%。從上市券商統計的數據來看，2011年前三季度平均凈傭金率下滑仍在進行，較2010年全年平均水平下滑為19.01%。

　　自營業務方面，由于交易性金融資產公允價值縮水，今年前3季度17家上市券商自營收益合計為20.3億元(投資收益+公允價值變動收益-對聯營合營企業的投資收益)，其中三季度為-34.6億元，分別同比下降62%和84%。今年前3季度，上市券商公允價值變動收益為-51.7億元，剔除國海證券，較去年同期縮水57.5億元。

　　國泰君安分析認為，傭金率基數較高，市場低迷、自營虧損、加之同比基數較高等因素，是業績同比不斷下滑的主要原因。

　　國聯證券分析師認為，今年3季度上市券商之間業績差異較大，創新業務領先的大型券商凈利潤降幅遠小于單純依靠經紀和自營業務的中小券商。大券商如中信、海通的直投等創新業務將陸續釋放利潤，預計對今年的業績貢獻在5%-10%之間，而部分中小型券商則主要是依靠經紀業務和自營，業績彈性較大，在今年的市場行情下業績普遍不理想。