羅諾

　　12月12日，百隆東方預披露招股說明書顯示，2010年9月18日，其保薦機構中信證券(600030.SH)的三家關聯方——綿陽產業基金、中信產業基金(香港)、金石投資，以每股10元分別入股1850萬股、1850萬股和500萬股，涉及資金達4.2億元。

　　16日上會的“直投+保薦”式的突擊入股項目一旦通過，或可彌補行情低迷的損失。實際上，繼第三季度自營巨虧7億元后，中信證券戰略轉型似已迫在眉睫。

　　12月12日晚，記者從知情人士獲悉，中信證券正對自營業務投資進行大規模調整，將大幅縮減二級市場股票和債券等資產的投資規模。

　　中信證券2011年三季報顯示，截至9月末，其自營規模約467.4億元，其中，交易性金融資產173.8億元。

　　“明年二級市場對自營的挑戰很大，這已成為管理層的共識�！鄙鲜鲋�情人士透露，自營盤縮減份額或將超過50%。

　　記者從另一渠道獲悉，中信自營業務中二級市場的股票、債券類金融資產的縮減或將僅保留至十億級別。

　　“準備調整自營做法的并非中信一家券商�！睖�上某創新類券商高層向記者坦言，三季度以來，二級市場的低迷，讓眾多券商業績慘淡，對于未來的前景，也并不樂觀。要想安然過冬，必須及時調整資產投資規模和收入結構。

　　實際上，中信證券自營業務調整在三季度以來有跡可循。

　　盡管三季度末集體增持多家重倉股，10月份卻來了個180度大轉彎，包括中國重工(601989.SH)、中國化學(601117.SH)、內蒙華電(600863.SH)等多家中信重倉股集體大跌，被市場人士判斷為其二級市場大量減持的重要信號。

　　“中信大規模調整自營除二級市場外，更重要的是因其戰略轉型需要。”上述知情人士透露，中信證券近年來積極謀求轉型，都將大量自有資金投資到創新業務。

　　今年10月份，中信證券母公司虧損1.4億元。其公告解釋稱，主要原因除經紀業務衰退外，另一主要原因即為“母公司減持部分可供出售金融資產(主要為股權類投資)，該部分可供出售金融資產因二級市場的持續低迷致使其賬面價值下降，減持出售導致當月利潤表中反映為投資虧損”。

　　同時，中信證券表示，其出售有關金融資產的相關舉措旨在“調整二級市場交易策略，并為未來創新交易產品業務做準備”。

　　一邊大量拋售重倉股，另一邊，中信證券正加緊布局創新業務。

　　10月底，中信證券公告稱，將分別投資5億、2億元，發起設立兩只股權投資基金——中信資本股權投資、中信夾層基金，加速其在PE市場的投資。

　　事實上，中信證券全資的金石投資和之前組建的數家產業基金，已在資本市場名聲漸起，僅金石投資采用“PE+直投”模式，為中信帶來的收益就頗為可觀。

　　據披露，今年上半年，中信產業基金(香港)的凈利潤已從去年的42.95萬美元，增至232.83萬美元；金石投資凈利則由4.14億元增至8.28億元。