⊙記者 錢瀟雋 錢曉涵

　　○見習編輯 蔡臻欣

　　7月大盤下跌0.72%，但令人感到驚訝的是，浙商證券集合理財產品“金惠1號”凈值卻逆市狂飆25%，在券商集合理財產品中遙遙領先。

　　究竟是什么原因導致“金惠1號”凈值大幅攀升呢？記者發現，網下中簽40萬股佰利聯或是“金惠1號”凈值迅速增長的重要原因。值得關注的是，由于佰利聯上市后市值快速翻倍，“金惠1號”持有的佰利聯，已經超出了10%的最高上限。

　　凈值單月暴漲25%

　　浙商證券“金惠1號”成立于2010年7月，是浙商證券資產管理部門發行的第一只“小集合”產品(認購起點100萬)。2010年下半年，“金惠1號”表現出色，一舉奪得全年券商集合理財產品的業績冠軍。

　　進入2011年，“金惠1號”的凈值大幅回落，一度淡出券商集合理財產品的“第一陣營”。不過，“金惠1號”在7月份成功地打了“翻身仗”。公開數據顯示，“金惠1號”6月30日的凈值為0.9873；7月29日，凈值猛增至1.2394。短短一個月時間，其凈值增幅竟高達25.53%。

　　與之形成鮮明對比的是，排名次席的東方證券集合理財產品“東方紅先鋒1號”7月凈值增幅僅7.47%，遠遠超出券商集合理財7月平均水準的“金惠1號”，再度引起了市場的關注。

　　中簽佰利聯浮盈3040萬

　　記者發現，中簽新股佰利聯是“金惠1號”7月凈值激增的重要原因。佰利聯網下配售結果顯示，7月6日，浙商證券“金惠1號”動用4800萬元網下申購80萬股佰利聯，報價60元/股，最終獲配40萬股。

　　7月15日，佰利聯在深交所掛牌上市。很少有人預料到的是，佰利聯股價當天就沖上了100元；7月27日，佰利聯盤中摸高131元，“金惠1號”中簽的40萬股佰利聯，為其帶來了3040萬元的浮動盈利。“金惠1號”最新公布的半年報顯示，截至6月30日，其資產管理規模僅1.998億元，3000多萬的浮盈將“金惠1號”的凈值一舉推高25%，也就不難理解了。

　　新股限售引發持倉超限

　　“金惠1號”投資主辦人選股的能力固然令人驚嘆，但由于佰利聯市值猛漲導致“金惠1號”持倉超限，也成為其不得不面對的難題。

　　根據現行規定，券商集合理財產品持有單支證券的市值不超過本集合計劃資產凈值的10%。而截至昨天收盤，“金惠1號”持有的佰利聯市值達4532萬元，占總資產凈值約25%，遠遠超出10%的上限。更為尷尬的是，機構網下中簽新股有長達3個月的限售期，這意味著在10月15日之前，“金惠1號”都無法通過減持的方式調低佰利聯在資產凈值中的倉位。

　　業內人士表示，券商資管產品因新股網下申購中簽引發的持倉超限現象較為罕見。根據現行規定，集合理財產品申購新股申報金額不得超過本集合計劃的現金總額，申報數量不得超過擬發行股票公司本次發行股票的總量。“金惠1號”半年報顯示，其股票倉位不到三成，銀行存款逾7900萬，動用4800萬元資金申購新股符合規定。

　　值得關注的是，“網下打新超限”是A股市場新股發行制度改革之后引發的新問題。目前，中小板、創業板新股網下發行采取搖號制，中簽機構家數變少，但中簽數量增多。業內人士提醒，資產管理規模偏小的集合理財產品參與新股詢價需謹慎，以避免發生類似的現象。