■本報見習(xí)記者 李 文

　　自從券商傭金新規(guī)和投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定實施后，傭金大戰(zhàn)趨于緩和，各券商也開始從服務(wù)和產(chǎn)品入手，以差異化服務(wù)吸引客戶；受經(jīng)營壓力等因素的影響，券商營業(yè)部增加速度放緩，上半年僅增百余家；證監(jiān)會和一些證券協(xié)會上半年也陸續(xù)發(fā)布了不少公告和決定，旨在抑制傭金惡戰(zhàn)的局面，創(chuàng)造一個傭金企穩(wěn)的交易環(huán)境。

　　營業(yè)部增加速度放緩

　　據(jù)《證券日報》金融機構(gòu)中心記者統(tǒng)計，從2011年1月份至7月份，15家上市券商總共增加了28家營業(yè)部。其中，國元證券、長江證券、中信證券、國金證券、海通證券、招商證券、太平洋證券、華泰證券和光大證券沒有發(fā)布關(guān)于新設(shè)營業(yè)部的公告。營業(yè)部設(shè)立最多的為廣發(fā)證券，一共新設(shè)立了10家；宏源證券共設(shè)立8家，其中包括3家遷址營業(yè)所；興業(yè)證券新設(shè)6家，其中包括1家遷址營業(yè)所；山西證券和西南證券分別新設(shè)2家營業(yè)部。來自上海證券交易所數(shù)據(jù)顯示，2010年前7個月，券商營業(yè)部數(shù)量累計達到4326家，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超出2009年全年588家的增數(shù)。今年上半年，券商合計新設(shè)營業(yè)部103家，僅為去年全年新增券商營業(yè)部871家的12%左右。由此看來，券商營業(yè)部的增加速度的確有放緩的趨勢。

　　一方面，券商營業(yè)所數(shù)量減少跟經(jīng)營壓力有很大關(guān)系。以北京為例，北京2007年底傭金費率平均為1.6%。，2010年底降到0.9%。，降幅達44%。截止今年2月份，北京地區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)傭金率已經(jīng)降到0.18%。券商上半年獲得的傭金收入共計約為436億元，要滿足營業(yè)部建設(shè)的成本費用還是吃緊的。另一方面，不少券商看好的大中城市已呈現(xiàn)飽和狀態(tài)，而三線及以下城市和區(qū)域可承受的風(fēng)險投資程度有限，不能完全滿足建設(shè)營業(yè)部的要求。記者在統(tǒng)計上半年15家上市券商新設(shè)的證券營業(yè)部數(shù)量時也發(fā)現(xiàn)，新設(shè)的營業(yè)部大多集中在省會城市或經(jīng)濟相對發(fā)達的大中城市中心區(qū)域，如廣發(fā)證券1月份選擇在廣州市黃埔區(qū)、佛山市南海區(qū)、揭陽市榕城區(qū)、陽江市江城區(qū)、河源市源城區(qū)各設(shè)立1家證券營業(yè)部。

　　另一方面，6月29日證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于首批授權(quán)11家派出機構(gòu)審核部分證券機構(gòu)行政許可事項的決定》，自2011年7月1日起施行。自施行之日起，住所地在廣東省、山西省、陜西省、湖北省、上海市、江蘇省、湖南省、江西省、遼寧省、海南省、福建省的證券公司，依法申請《公告》規(guī)定的5項證券機構(gòu)行政許可事項，應(yīng)當(dāng)向住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提出申請，由住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)依法受理并做出相關(guān)行政許可決定。該決定明確指出授權(quán)審核事項中包括“增加或者減少證券經(jīng)紀(jì)，證券投資咨詢，與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問，證券自營，證券資產(chǎn)管理，證券承銷業(yè)務(wù)。”這一決定放寬了證監(jiān)會對于證券機構(gòu)的部分審核權(quán)，對下半年證券營業(yè)所的增減有何影響還有待觀察。

　　傭金戰(zhàn)緩和跡象明顯

　　據(jù)了解，最近武漢券商開始上調(diào)最低傭金率，武漢證券業(yè)協(xié)會于2011年4月18日發(fā)出的《關(guān)于報備證券交易傭金和服務(wù)費用收取標(biāo)準(zhǔn)的通知》文件。文件要求：“證券營業(yè)部向客戶收取的證券交易傭金應(yīng)當(dāng)以全成本核算的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)成本為基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上確定差別化的分類證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)”。文件還明確規(guī)定：“2011年5月1日以后新增客戶傭金收取標(biāo)準(zhǔn)不得低于報備的最低收取標(biāo)準(zhǔn)，對于目前低于報備的最低收取標(biāo)準(zhǔn)的存量客戶，應(yīng)在2011年7月1日以前將其調(diào)整到報備的最低收取標(biāo)準(zhǔn)或標(biāo)準(zhǔn)之上”。湖北的集體漲傭金事件雖然引起了市場質(zhì)疑，但長遠(yuǎn)來看，刺激了券商之間的良性競爭，靠差異化服務(wù)提高服務(wù)質(zhì)量。

　　早在3月份中國證監(jiān)會向各證券公司發(fā)送了一份《關(guān)于新設(shè)證券營業(yè)部強化客戶服務(wù)能力和科學(xué)制定證券交易傭金政策有關(guān)問題的復(fù)函》，《復(fù)函》指出“最低傭金水平”是新設(shè)營業(yè)部在開業(yè)后所拓展的所有客戶中最低的傭金收取標(biāo)準(zhǔn)。最低傭金水平一經(jīng)報備，在營業(yè)部達到既定盈利水平并按規(guī)定履行傭金政策變動報備程序前，不得更改。《復(fù)函》還明確規(guī)定：不以低于報備的最低傭金水平招攬客戶；不采取不正當(dāng)競爭手段；不在客戶不知情下隨意調(diào)高證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)；不向客戶承諾證券買賣收益或者賠償損失。如出現(xiàn)以低于報備的最低傭金水平招攬客戶等情形，必須整改、及時報告監(jiān)管部門，并主動申請暫停新開戶3個月。在此之后，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管部門將采取責(zé)令暫停新開戶等監(jiān)管措施，并在證券公司分類評價中予以扣分。證券公司自查自糾、主動報告的，在證券公司分類評價中不予扣分。

　　可見，降低傭金來吸引客戶已經(jīng)不是主流形式，不少券商也意識到與其花大力氣高成本爭奪增量客戶，不如轉(zhuǎn)為提高服務(wù)深度挖掘存量客戶的需求，改變靠低傭金率吸引股民的狀況。專家也普遍認(rèn)為，未來在傭金水平差不多的情況下，券商比拼的就是軟實力，誰的服務(wù)和產(chǎn)品能突破如今同質(zhì)化的競爭格局，誰才有可能在未來的行業(yè)競爭中占得先機。