記者 黃敏

　　半年凈利潤(rùn)22.49億，同比下降24%。隨著中信證券昨日公布中報(bào)，19家上市券商2012年中報(bào)披露終于收官，陸續(xù)交出的業(yè)績(jī)答卷顯示這個(gè)行業(yè)依然艱難。統(tǒng)計(jì)顯示，上半年19家上市券商的營(yíng)業(yè)收入同比微降3%左右，但凈利潤(rùn)同比下滑15.55%，其中上市不久的西部證券凈利潤(rùn)下跌了54.88%。業(yè)務(wù)分析上看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)整體下滑厲害，目前唯自營(yíng)業(yè)務(wù)可期待。

　　凈利潤(rùn)整體下滑15.55%

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，19家上市券商上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入341.46億元，平均每家券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.97億元，而同期全行業(yè)113家券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入764.16億元，平均每家券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.76億元，遠(yuǎn)低于上市券商營(yíng)業(yè)收入平均值。

　　中信證券、海通證券、廣發(fā)證券營(yíng)業(yè)收入水平居前，分別為57.88億元、50.64億元、39.83億元；而華泰證券與去年基本持平，達(dá)33.95億元；太平洋證券僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.09億元，排名墊底。

　　從凈利潤(rùn)來(lái)看，已公布中報(bào)的19家上市券商上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有的凈利潤(rùn)117.6億元，與上年同期相比下滑15.55%。相比整個(gè)行業(yè)，上市券商的優(yōu)勢(shì)已不復(fù)存在。上半年券商營(yíng)業(yè)收入同比下降5.96%，凈利潤(rùn)同比下降13.03%。其中，上半年利潤(rùn)正增長(zhǎng)的僅有4家，東北證券以38.54%的凈利增速居首位；負(fù)增長(zhǎng)的有14家，剛上市的西部證券跌幅最大，達(dá)到54.88%。盡管上半年上市券商業(yè)績(jī)占據(jù)全行業(yè)近半壁江山，但盈利總額卻不到工商銀行、建設(shè)銀行上半年凈利潤(rùn)1064.94億元的十分之一；而全行業(yè)凈利潤(rùn)總額也僅占建設(shè)銀行凈利潤(rùn)約兩成。

　　經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑厲害

　　“股市不景氣、行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇，原本作為券商業(yè)績(jī)頂梁柱的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)銳減，拖累整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。”深圳某券商行業(yè)分析師稱。

　　半年報(bào)顯示，19家上市券商代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入全線下滑，無(wú)一幸免，同比降幅三成左右。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，全行業(yè)代理買賣證券業(yè)務(wù)收入同比下降33.3%。其中，代理買賣證券業(yè)務(wù)收入降幅最大的山西證券為42%；國(guó)海證券降幅為21.6%，受沖擊相對(duì)較小。

　　對(duì)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑的原因，大多數(shù)券商都表示，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，股基傭金率及交易量的下滑是導(dǎo)致該項(xiàng)業(yè)務(wù)盈利縮水的主要原因。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入95.77億元，比上年同期下降40.52%；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入149.98億元，比上年同期下降41.41%。

　　一直以來(lái)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)都是券商總業(yè)務(wù)收入的最大貢獻(xiàn)者，如今的明顯下滑繼續(xù)拖累券商業(yè)績(jī)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，除去同樣下滑了22.32%的中信證券，18家上市券商中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入在券商總收入中的占比已由2011年上半年的51.26%降至36.64%，而2010年該項(xiàng)收入占比高達(dá)57.2%。其中，西南證券、宏源證券、海通證券、興業(yè)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比更是降至30%以下。

　　自營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

　　與低迷的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不同，受益于債市的優(yōu)異表現(xiàn)，上半年17家上市券商自營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)顯示，僅有太平洋及西部證券兩家上市券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降，而增速在100%以上的達(dá)到14家。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，弱市中自營(yíng)業(yè)務(wù)的正增長(zhǎng)，成為業(yè)績(jī)整體下滑中難得的一大看點(diǎn)。其中，增長(zhǎng)速度最快的是方正證券(微博)，該公司上半年自營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.14億元，同比大幅增長(zhǎng)2579%，東北證券及華泰證券的同比增幅也分別達(dá)到798%以及734%。

　　但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著債市的高位回落，市場(chǎng)預(yù)期債券牛市即將結(jié)束，對(duì)券商下半年自營(yíng)業(yè)務(wù)的收入預(yù)期也將發(fā)生變化，認(rèn)為合理調(diào)整自營(yíng)投資規(guī)模、控制權(quán)益類證券倉(cāng)位，同時(shí)選擇股指期貨進(jìn)行套期保值，有效控制風(fēng)險(xiǎn)將是下半年業(yè)務(wù)開展的核心。