海通證券季報超預期 重倉攀鋼釩鈦
每經記者 曾子建
昨日(4月26日)，停牌近一周的海通證券 (600837，收盤價9.76元)復牌交易。公司在公布去年年報的同時，也公布了今年一季報。此外，海通證券公告稱，準備發行H股，這也是繼中信證券(600030，收盤價13.43元)之后，第二家計劃海外募集資金的A股券商。
自營業務大幅增收一季報出彩
昨日，海通證券同時公布2010年年報和一季報。其中，公司去年實現凈利潤36.86億元 (每股收益0.45元)，同比減少19%，基本符合市場預期。不過，公司今年一季報顯示，今年一季度實現凈利潤11.85億元(每股收益0.14元)，同比、環比增長17.2%、34.5%，這一業績增幅，卻超出市場普遍預期。
海通證券一季報業績的超預期，主要原因還是自營業務大幅增收。公告顯示，2011年第一季度公司自營業務收入5.65億元，同比大幅增長129.2%，收入占比達到21%。
值得注意的是，海通證券之所以能夠取得巨大的自營收入增長，主要還是歸功于公司重倉持有的
攀鋼釩鈦 (000629，收盤價13.56元)。海通證券累計持有攀鋼釩鈦10374.98萬股，此前之所以重倉買入，主要是為了參與攀鋼重組提供的現金選擇權，屬于追求固定收益的投資。然而，去年末，攀鋼釩鈦注入礦業資產后，成為一大牛股。其股價從去年10月末的8.69元/股一路飆升，到4月22日，其最高價漲至14.49元/股。2010年，海通證券在攀鋼釩鈦上的投資收益高達4億元。而今年整個一季度，攀鋼釩鈦股價從11.54元/股上漲到13.72元/股，海通證券獲利高達22617萬元。
發行H股融資影響難料
昨日，海通證券還發布公告稱，擬發行不超過發行后總股本13%的H股，并授予簿記管理人不超過發行H股股數15%超額配售權。海通表示，發行H股股票所募集的資金在扣除發行費用后，將全部通過補充資本金用于境內外業務投資，主要包括：對海通開元投資有限公司增資；對海通期貨有限公司增資；增加運營資本，用于進一步發展融資融券、證券承銷、創新業務等；在海外擇機設立或收購證券相關機構，發展證券相關業務。
另外，海通證券將對海通期貨進行增資，增資后海通期貨注冊資本為10億元人民幣。本次增資按1.142元/股溢價增資，公司需出資22840萬元，增資變更注冊后，持有海通期貨股份66670萬元，占海通期貨總股本的66.67%。
今年3月29日，中信證券也宣布將發行H股，但和海通一樣，消息公布后，其股價都出現了下跌。分析人士認為，H股發行對海通證券的影響現在尚難估計。就短期而言，發行H股將攤薄每股收益，但每股凈資產將增厚。同時，公司目前并未公布具體的海外收購計劃，因此此次增發對長期價值的影響還難以預料。
