“萬八”傭金成新開戶底線 一券商慶典促銷降至“萬五”

　　編者按：《關于證券公司進一步加強證券公司客戶服務和傭金管理工作的通知》已于2011年1月1日開始實施。如今，傭金新規實施一個多月，券商營業部執行情況如何？券商客戶經理又持怎樣的態度？券商傭金費率現在是多少？帶著種種疑問，《證券日報》記者赴京城券商營業部進行了暗訪。

　　從暗訪反饋情況匯總看，按客戶資金情況分檔計算傭金費率，確定服務標準已成券商普遍采用的手段，大券商傭金的議價能力明顯高于中小券商。萬八傭金已成對投資者新開戶的底線，資金50萬以上的客戶才能享受優惠，只有個別券商傭金仍維持在萬五左右。各種跡象顯示，今年券商傭金費率已出現探底回升之勢。可喜的是，一些券商開始將工作重心向經紀業務轉型傾斜，并付諸于行動。

　　“萬八”傭金成默契 大券商普遍高于中小券商

　　■本報記者 韓 喆

　　雖然節后股市開盤了，但或許是受到節日氣氛的影響，節后的各家證券營業部都不如平時那么熱鬧。《證券日報》記者在節后，特意探訪了京城一些券商營業部，了解其手續費的具體情況。

　　時間：2月11日

　　券商：國信證券

　　地點：亞運村附近

　　2月11日，在國信證券一家北京營業部里，記者看到，春節期間來這里的客戶并不多，時不時會有一兩個人來咨詢轉戶或者開戶的事宜，時間也不長。被分散在各個銀行網點的客戶經理們也三三倆倆地回到營業部，到點就下班了。

　　一位工作人員在接受記者咨詢時表示，目前基本都執行萬分之八的手續費標準，資金量比較大的可以享受低一些的手續費標準。

　　據介紹，一般客戶資金量在5萬元到100萬元之間的，可以申請萬分之八的手續費標準，100萬元資金以上的客戶可以申請萬分之六的手續費，但難度比較大。因為國信證券在合規方面的標準比較高，比較嚴格，審核的部門也比較多，一般情況下，需要2—3個工作日才可以生效。申請成功之后，客戶全部都要簽字確定。

　　據了解，目前國信證券手續費的成本是萬分之四，再加上交易所收取的萬分之二的規費，則其手續費底線為萬分之六，萬分之五的標準很難出現。

　　而資金量在5萬元以下的客戶則執行千分之一點七的標準，其中含有交易所的規費。

　　該工作人員告訴記者，手續費標準統一至萬分之八左右，對大型券商是一個利好，可以在保證成本的基礎上還有不錯的利潤，而且客戶經理在尋找和服務客戶方面，壓力也會減輕許多。而很多小券商為了搶奪客戶，利用低手續費吸引客戶，占領市場，實際上“賠本賺吆喝”，賠錢賣，如果遇到熊市，這樣的小券商會馬上倒閉一批。

　　時間：2月11日

　　券商：國都證券

　　地點：北三環附近

　　2月11日，在國都證券一家營業部里，記者了解到，目前開戶標準傭金都是千分之一點五，但根據客戶資金量的增加和交易的頻繁程度，公司會給出更多的優惠，當然優惠都是在政策允許范圍以內的。

　　比如一次性注入資金5萬元左右到10萬元的，手續費最低可以給到萬分之八，10萬以上資金的最低可以給到萬分之六，這都是含了規費的，而百萬以上資金的最低優惠到萬分之五，不能再低了。

　　工作人員告訴記者，春節之前，低傭拉客的行為已經被禁止，北京地區現在最低的就到萬分之五，這是底線。客戶開戶或者轉戶后，除了手續費外，公司不再收取任何額外費用。

　　此外，記者還了解到，有一些證券公司還規定，免費開戶的，客戶需要簽署承諾書，承諾在一年內不能轉戶，否則返還90元的開戶費。

　　據了解，去年券商的手續費競爭非常激烈，使很多券商年終的利潤大打折扣，去年比現在的萬分之五都要低，萬分之四、萬分之三都有。

　　業內人士對記者介紹說，目前全國的券商手續費還沒有統一，但萬分之五和萬分之八是普遍的兩類觀點。其中有一些地方證監局已經統一了該地區的券商手續費標準，比如，目前在長春、成都、杭州都已經統一為萬分之八，有的地方規定的更高一點，比如洛陽規定券商手續費為萬分之十二，即千分之一點二。

　　而在北京、上海、廣州這類大城市，由于營業部多，手續費競爭比較激烈，所以一直沒能最終確定手續費收費標準，但由于監管層不允許再有惡性競爭，因此，目前普遍以萬分之八或者萬分之五為基本收費標準。

　　時間：2月14日

　　券商：國泰君安證券

　　地點：方莊附近

　　2月14日，記者在國泰君安證券一家北京的營業部咨詢工作人員時了解到，目前已經開始執行萬分之八的手續費標準，一般客戶資金在10萬以上的，即可執行萬分之八的手續費標準，從50萬元資金和100萬元資金以上也都是執行萬分之八的手續費標準。

　　假如一位資金在10萬元的投資者在國泰君安證券營業部開戶，那么他交易一次(一進一出)的手續費標準是160元。如果客戶資金在5萬元左右的，手續費執行的是萬分之十的標準，也就是千分之一。如果該客戶有5萬元資金，那么交易一次的手續費標準是100元，一買一賣各交50元的手續費。

　　工作人員還告訴記者，如果開戶客戶資金可以達到50萬元以上，那么可以享受一些國泰君安的增值服務，比如說，申請君弘金卡，參加其積分計劃，積分可以國泰君安證券自有產品或相關禮品，另外還可以專門配備一名營業部的注冊分析師來為客戶做交易指導。

　　該工作人員表示，一般如果是萬分之五的手續費，應該是沒有包含交易所收取的萬分之二的規費，一般執行該手續費的都是一些小券商。目前北京地區還沒有完全統一為萬分之八的規費，不過到了今年一季度以后，北京絕大多數證券營業部或都將統一手續費為萬分之八，同時也不排除部分小券商仍然實行更低的手續費標準。

　　而轉戶的話，也是根據客戶的資金量來執行手續費標準，10萬元以上的為萬分之八，5萬元左右的為萬分之十。

　　傭金最低“萬六” 券商經營模式轉型起步

　　■本報記者 吳婷婷

　　券商傭金新規和投資顧問業務暫行規定實施已一月有余，記者在采訪中了解到，目前北京地區各家券商已達成共識，將傭金底限設置在萬六，在經歷了去年行業傭金混戰后，目前傭金率已經開始企穩。另外，目前各大券商已開展或在積極籌備投資顧問業務。

　　傭金企穩

　　去年，激烈的傭金戰導致券商經紀業務收入大幅下滑，對券商業績構成一定負面影響。根據東方證券統計，2010年行業平均傭金率為0.0986%，不僅跌破千分之一的整數關口，更較2009年下滑25%左右，經紀業務傭金收入下滑對行業凈利潤帶來的負面影響達到23.6%。

　　2010年10月，為了抑制傭金惡戰的局面，證券業協會下了《關于證券公司進一步加強證券公司客戶服務和傭金管理工作的通知》，要求證券公司根據經紀業務服務成本為基礎確定傭金率，并于2011 年1 月1 日開始執行。 另外，2010年底，部分地區證券業協會已經相繼出臺了最低傭金標準，傭金率的底限劃定在萬八以上，其中，多個地區高于千分之一。

　　目前，傭金新規已實施一月有余，記者在采訪中了解到，北京地區的標準傭金率為0.18%，不過，各券商針對客戶的資金量有一定的調整。以10萬資金量為例，在北京地區一般享受的傭金率為萬八。另外，雖然目前北京地區沒有出臺最低傭金標準，但各家券商目前已達成共識，將傭金的底限設置在萬六。

　　“北京地區券商營業部多、各家競爭仍是非常激烈，在傭金新規實行之前，資金規模在10萬左右的客戶最低可以談到萬五、萬六，今年以來，這一資金量最低只能給到萬八的水平。”中信證券某營業部客戶經理對記者表示。他認為，傭金新規對抑制傭金戰、規范傭金率還是起到一定的作用。

　　另外，記者了解到，目前在北京地區，各家券商的傭金水平需要備案。而在去年傭金戰中轉戶優惠、開戶送炒股機等現象目前已經很少見。

　　不過，低傭金攬客現象依然存在，一家大型券商北京南三環營業部客戶經理對記者表示，資金量過百萬，該營業部最低可以給到萬三。不過，考慮到成本，這樣以來客戶就無法享受包括短信服務在內的任何形式的服務，僅僅是走一個通道。

　　拓展投顧業務

　　今年與傭金新規同時實施的還有《證券投資顧問業務暫行規定》，這一規定標志著收費型投資顧問業務進入規范化經營時代，同時意味著中國券商的經營模式開始向服務收費轉變。

　　在采訪中記者了解到，目前很多券商都已經開展投資顧問業務或在積極籌備開展該項業務。

　　銀河證券北京某營業部投資顧問告訴記者，該營業部投資顧問業務已經開展一年時間，在今年《證券投資顧問業務暫行規定》實施后，該公司也對其業務進行了相應規范。他表示，目前投資顧問業務的傭金為千分之三，也是監管部門劃定的傭金上限。

　　“因為收取相對較高的傭金，客戶將享受到個性化的服務，包括推薦一些股票，并跟蹤顧客買入的股票，并在適當時間、價位提醒客戶操作。”他表示。

　　另外，他表示營業部為客戶配備了一對一的投資顧問，在制定服務方案之前要對客戶進行風險偏好測試，“所有為客戶提供的服務都是在公司總部研究部門支持下進行的。”他告訴記者。

　　中信證券一位投資顧問表示，針對投資顧問業務，公司目前計劃推出兩款產品，分別針對資金量在30-200萬和資金量200萬以上的客戶。不過，目前具體執行的細則仍未確定。

　　“目前我們各個營業部對資金量在30萬以上的客戶發了投資顧問業務試用的邀請，這一階段傭金不變，客戶可以體驗該項業務的服務，因為收費標準還沒有確定，所以目前也沒有和客戶進行正式簽約。”他表示。

　　記者了解到，目前投資顧問業務可以采取兩種收費形式，一是以資金量為參照收取一年的服務費用，或是提高傭金。目前各大開展投資顧問業務的券商資金門檻都設置在從50萬元以上。

　　另外，在《證券投資顧問業務暫行規定》出臺前，有些營業部的分析師身兼投資顧問的角色，而在規定出臺后，券商營業部開展投資顧問業務必須配備專業的投資顧問。與客戶經理不同，由于投資顧問服務需要了解客戶投資需求、風險偏好等，目前市場投資顧問存在巨大缺口。記者了解到，目前各家券商都在積極招募投資顧問人才。

　　傭金費率普升 能否持續仍存疑慮

　　■本報記者 潘 俠

　　“傭金新規對違規券商有些處罰措施，所以現在資金量十萬以下的，萬分之八已經做不到了。”這是中信建投北京某營業部證券經紀人對開戶者的回答。

　　去年十月，中國證券業協會發布《關于進一步加強證券公司客戶服務和證券交易傭金管理工作的通知》(以下簡稱《通知》)，《通知》要求，今年起證券在經紀業務全成本核算基礎按照“同類客戶同等收費、同等服務同等收費”原則針對不同分類客戶制定相應傭金標準經備案、公示后方執行；此外，以今年1月1日為限，對新老客戶實行劃斷處理。對于新客戶，證券公司應與其明確約定傭金收取標準和收取方式；對于存量客戶，應采用與客戶協商的方式，逐步規范傭金收取標準。

　　目前，《通知》已實施一個多月，據記者了解，北京一些營業部已開始按新規規范傭金率，零傭金現象幾乎杜絕，但也有市場人士擔心，新傭金費率會推高今年的傭金費率，對于市場成交量的活躍性帶來影響，屆時，各大券商營業部為了生存，可能會變相走回老路。

　　成效初顯

　　因為新規對違規券商會有具體處罰，所以近日各券商營業部顯得規范了很多，零傭金現象已沒有聽說。不過，據記者跟證券經紀人咨詢情況看來，對方都不會先亮出傭金率底牌，一般情況是，對方先在心里估算咨詢開戶人屬于何等級客戶，再根據這個等級跟客戶談傭金率，并隱晦的告訴你，開戶后傭金率也并非一成不變，因此，客戶實際的傭金率，很多時候只有開戶后才能知道。

　　上述中信建投北京某營業部證券經紀人就告訴記者，他們營業部根據客戶資金量分四個檔次，但無論記者怎么問，對方都不肯說出是哪四個檔次和這些檔次相應的傭金率，只是問記者資金量多少，在得到確定的幾萬或幾十萬的答復后，方告訴記者：“如果是十萬以上五十萬以下的，基本上是萬分之八，一百萬的可以再優惠些。資金量十萬以下的，萬分之八已經做不到了。”

　　記者來到位于西邊的國泰君安某營業部咨詢時，對方同樣也是在先弄清潛在客戶資金量后方才肯作答，“十萬左右的話，我們一般是萬分之八。”但當記者表示咨詢幾家營業部后再綜合考慮后，對方則告訴記者，“開戶后，我們有禮品送，傭金也可以再降成萬分之六，一般來說，傭金率都不會一成不變的。”

　　據悉，年內，協會與地方協會將組織對各轄區5%—10%的營業部進行檢查。檢查中，協會將根據存在的問題采取自律管理措施和相應紀律處分，相關信息記入協會會員和從業人員誠信信息管理系統，并報證監會備案，提請其在證券公司分類評價中予以考慮。同一公司同類行為在一年內發生三次以上的，協會將建議證監會采取暫停新開戶資格等監管措施。而新規出臺后第一張低傭罰單已在廣東開出。

　　服務升級方能治本

　　重慶一位券商證券經紀人告訴記者：“提高傭金費率也同時提高了股民的炒股成本，這可能影響到投資者的交投積極性。”相對券商，絕大多數投資者更淡定。接受采訪的投資者均表示，更看重自己資產增值的可能性。“如果股市看漲，投資者能賺到錢，多交一點傭金也樂意。否則，如果一買就套，券商倒貼傭金，我也不會交易，甚至不會增加保證金。”

　　對此，有業內人士也認為：“每個投資者心中都有一本清楚的賬，比如在2007年牛市時期，券商傭金費率再高也阻撓不了投資者交投的熱情，因為市場表現好，收益可以大大地覆蓋成本。相反，如果市場環境不好，再低廉的傭金價格也不會增強投資者的投資欲望。所以大打價格戰是損人不利己。”

　　某券商營業部工作人員告訴記者，如果不再打價格戰的話，今后券商拼的就不是傭金高低，而是能否為客戶的資產保值增值，這方面國外成熟市場已有先例。比如，在國外一些金融集團管理的資產中，有相當比例的客戶全權委托交易，支付大約1%的費用。國外大的投資銀行也有很多向客戶收取不菲的費用，但他們也提供一流的咨詢服務。

　　但在中國股市這樣一個不大規范的市場中，能夠敏銳地把握市場并給客戶相對科學的指導的咨詢人才還是十分奇缺的。據悉，基層咨詢人員水平一直是各大營業部經理頭疼的事。

　　借十周年慶典促銷

　　某券商傭金降到萬五

　　■本報記者 俞 悅

　　這是一家坐落于西三環和西四環之間的一家小型券商的營業部。3月份是這家券商成立十周年，有投資者致電本報記者，這家券商正在搞促銷活動，資金3萬元以上的客戶傭金最低為萬五。

　　日前，記者來到這家營業部一探究竟。記者到達時正值中午，股市午盤即將開盤。只見五六十平方米的大廳，有七八位客戶正在等待辦理業務，有三四位公司營銷員忙于回答客戶的咨詢、幫助前來開戶的客戶辦理相關手續，柜臺工作人員也在緊張地忙碌著。

　　記者以要辦理開戶為借口，向前臺服務員咨詢，服務員將記者引薦給一位客戶經理。這位經理稱，只要你的賬戶上股票市值在3萬元以上，10萬元以下，傭金費率優惠為萬五。記者對此表示疑慮：“現在各券商傭金一般在萬八，你們為什么這樣低，豈不虧本？”他向記者表示，因為3月份是公司成立十周年慶典，這次傭金優惠活動只到2月底。3月份開始，傭金將調到行業認可的萬八水平。

　　對轉戶的投資者除傭金保持同樣的標準外，還可以報銷交通費用以及轉托管相關費用，客戶經理也可以陪同、幫助客戶辦理相關轉戶事宜，這樣會縮短辦理時間。

　　公開資料顯示，該公司共擁有證券營業部36家，設有證券服務部12家，擁有全資期貨子公司1家。公司營業網點集中在四川、重慶，北京等外地營業部只有7家，共有員工2000余人。在公司網站介紹中稱，“公司法人治理結構健全，經營管理規范，資產質量優良，經營業績良好，自2004年以來實現連續盈利。”

　　一位業內人士對記者表示，正是因為靠薄利多銷、送禮品等各種營銷手段，這家營業部的客戶直線上升，號稱擁有客戶數10多萬，托管資產240億元，在北京中小券商內也算小有名氣了。

　　在創業板推出之前，公司曾向高端客戶推出送筆記本的促銷活動。客戶資金門檻達到30萬，就可以得到公司送出的一臺華碩筆記本電腦。當時記者也曾到過這家券商營業部采訪，靠這種營銷手段這家營業部確實攬到了不少客戶。

　　去年5月份公司也曾做過一次促銷活動。活動規定，開戶當月股票市值10萬以上可以贈送方便快捷的炒股機一臺或者聯通3G上網卡。當月開戶股票50萬市值以上可送一臺精美小筆記本電腦。

　　當然，投資者獲得這些禮品也是有條件的，譬如，資金門檻的限制；贈送的禮品不能重復疊加；一年內不申請辦理銷戶及轉戶等。

　　對于此次促銷活動，該營業部人員表示，由于傭金低至萬五，已經取消了禮品贈送。

　　一位小散戶的自述：

　　“券商被我兩次降傭金”

　　春節與朋友聚會，話題聊到了股票，自然談起各自的傭金費率。

　　一位朋友大發感嘆：“券商是不會給你主動降傭金的，你要自己去找券商談判。我的兩次降傭金就是找回來的，用時髦的話說就是券商被我降傭金。”以下是她的自述。

　　我是2000年進入股市的，入市也算是比較早的，特別是在機關來講，我算得上最早的一撥，那時候還不敢明目張膽地炒股。我們辦公室也沒有電腦，靠偷偷打電話買賣股票。

　　記得剛入市時，我的賬戶資金也就3萬。那時的傭金為千分之三點五，在券商中屬于中等水平。由于買賣并不頻繁，所以，沒怎么在意傭金的多少。

　　之后，辦公室有了電腦，單位炒股的同事也越來越多，并且彼此常常交流炒股心得。再加上自己手中有了點閑錢，投入資金逐步增多，前后增加了7萬元，總資金達到10萬。

　　說來慚愧，炒股10多年也沒掙到錢，現在賬面還虧損15%那！雖然趕上了2007年的大牛市，掙了些錢，但貪心太大，在2008年3月份上證指數跌回到4200點的時候，又滿倉殺進，結果嚴重套牢，再沒翻身。歸根結底，還是自己的能力不夠，基本知識欠缺，炒股多靠感覺和道聽途說的消息。2010年以來，雖然在幾只股票上盈利，但又全虧在一只ST股票上，當時傳說這只股票將重組，結果到現在也沒動靜，股價倒是陰跌。

　　由于急于解套，這幾年操作逐漸頻繁。因此，也關注起傭金問題。創業板開板之前，我到券商營業部辦理創業板的開戶手續，看到有的客戶與客戶經理談降傭金，才知道傭金是可以與券商談判下調。于是，我找到客戶經理，詢問現在我的傭金狀況。這位經理查了一下告訴我，傭金是萬分之一點七。按照這家券商的通常水平，5萬以上的客戶傭金應該在萬分之一點三左右。這位客戶經理只好將我的傭金降為萬分之一點二。

　　去年，由于券商傭金大戰愈演愈烈，又掀起了降傭金風潮。我再次找到這家券商，要求降到萬八，但券商堅決不答應，只答應可以降到萬分之十。不得已，我采用了同事教的招數，不降到萬八我就轉戶。最終，券商將我的傭金降到萬八。

　　看來，與券商談判也得斗智斗勇。(俞 悅)