本報記者 張玉香 北京報道

　　2010年中國平安集團下屬的平安證券，其保薦業務無論在數量上還是收入上，均拔得頭籌，從去年的排名第三一躍升至今年第一，成為投行新霸主。

　　IPO一年頂六年

　　2010年是平安證券保薦業務疾進的一年。根據Wind統計，截至2010年12月16日，平安證券共承銷了38家公司的上市業務，總計賺得超過18億元。

　　而此前6年，平安證券保薦的IPO一共不過34家。其中，2004年2家，2005年因為股改停發新股，2006年7家，2007年11家，2008年8家，2009年從7月份新股開閘到10月底共保薦了6家。

　　這也就是說，2010年平安證券IPO保薦的數量，比過去六年IPO的數量加在一起還要多。而在平安證券保薦的項目中，均為創業板和中小板企業。

　　“這個和平安證券服務于中小企業的定位有關，之前他們儲備了很多中小企業客戶，IPO重啟之后，這些項目都發出來了。”一位業內保薦人士告訴記者。

　　“平安證券經紀業務一直較弱，目前已經從經紀業務轉型為主要做投行業務。”12月17日，平安證券一位分析師向本報記者表示。

　　據中國證券業協會統計，2009年平安證券的營業收入為24.5億，其中承銷、保薦以及并購重組等財務顧問收入約為8.7億元。這就是說，在其它業務增長不明顯的情況下，2010年平安證券的IPO保薦收入在其營業收入中的占比，將超過50℅。

　　在中國平安2010年的半年報中，平安證券保薦業務的增長得到了充分的肯定。“2010年上半年，平安證券投資銀行業務取得快速發展，共完成22家IPO及6家再融資項目主承銷發行。”

　　一人兼顧6項目

　　在保薦業務快速發展的過程中，一些問題也逐漸顯露出來，其中之一就是保薦人利用效率的提高。

　　根據本報記者統計，在平安證券保薦的38家公司中，經常有一個保薦代表人同時兼顧多家公司的情況，有的人甚至兼顧6至7家公司。例如一位叫做韓長風的保薦人，共出現在大金重工(002487)、晨光生物(300138)等6個保薦項目中。其在3個項目中為保薦代表人，另外3個項目為協助人。

　　“一般情況下，都是一個保薦代表人支撐一個或兩個項目。如果超過兩個的話，很可能造成項目質量控制的問題。往往簽字的人不是做項目的人。”上述不愿具名的保薦人士表示。

　　或許寧波GQY(300076) 的IPO項目可以作為佐證。今年4月份上市的寧波GQY，在創業板上市不到半年，就收到了寧波證監局《關于對寧波GQY視訊股份有限公司采取責令改正措施的決定》。此前寧波證監局對寧波GQY進行的募集資金專項檢查，發現寧波GQY部分募集資金使未履行相應的審批程序和信息披露義務。

　　另外，據本報記者統計，在平安證券所做的38個項目中，共有智云股份(300097)、國聯水產(300094)等7家在業績披露報告中，出現凈利潤下滑的局面。

　　老總錄POWER

　　曾年生：低調務實長袖善舞

　　從中共合肥市委黨校的講師，到平安證券的投行董事總經理，現年37歲的曾年生經歷跨越性很大。在熟悉他的人眼里，曾年生性格外向，不怕冒險，善于構造和利用人脈資源。在業內，多數人對他的評價是低調務實。

　　在投行保薦業務中，水產類公司隸屬于農業板塊，存在會計核算比較難、存貨不易盤點等缺點，因此保薦上市不容易。但平安證券在水產類公司的保薦上市中卻一直表現不俗，先后保薦好當家(600467)、獐子島(002069)、國聯水產(300094)、壹橋苗業(002447)等公司上市。這可能都要歸功于曾年生。據了解，曾年生對于水產類公司上市比較熟悉，平安證券的水產類公司上市業務多數由他負責。2004年好當家IPO時，曾年生為負責人。2006年，曾年生是獐子島上市的保薦代表人。今年壹橋苗業的上市也由曾年生負責。

　　或許是因為之前曾年生做過律師，在進入投行業后，他和律師這個行業依然淵源不淺。這從曾年生操刀的幾個項目中可見一斑。據了解，好當家、獐子島以及壹橋苗業等均是國浩律師事務所介紹過來的。這與曾年生性格外向善于構造人脈資源有關。(張玉香)

　　案例析CASE

　　沃森生物：平安IPO項目第一大單

　　2010年在平安證券諸多項目中，11月份上市的沃森生物(300142)以1.47億元的承銷和保薦費用，榮登平安證券IPO項目第一大單的“寶座”。

　　沃森生物是一家專業從事人用疫苗用品研發、生產、銷售的生物制藥企業。該企業招股說明書顯示，沃森生物當時擬發行2500萬股，募集資金22.25億元，用于疫苗研發中心擴建、玉溪沃森疫苗產業園等項目建設。沃森生物實際募集金額為22.22億元，與擬募集資金金額相比，約少0.03億元。

　　沃森生物11月12日在創業板上市，上市當日價格便大幅下跌，以每股150元開盤，最高漲至每股158元，最低跌至每股135.13元。

　　這家市盈率100多倍的創業板新貴，因為8年研發9個疫苗產品，而被市場解讀為最具成長潛力的公司之一。在上市之初，多家券商均以該公司研發實力雄厚而紛紛給予推薦評級。安信證券在詢價報告中表示，沃森生物不僅是一家激勵充分的民營企業，而且研發實力強大。“基于此，我們充分看好公司在疫苗領域的研發能力，相信公司未來能夠持續推出領先國內且擁有廣闊的市場前景的疫苗產品，從而維持公司的持續高成長。”

　　一位不愿具名的業內分析師告訴記者，沃森生物創始人均為疫苗研發專家，研發實力雄厚，并且擁有多個疫苗研發成果，這可能是分析師們推薦它的主要原因。

　　大事記EVENTS

　　●6月13日 證監會批復平安證券在寧夏等地設立5家證券營業部

　　●6月22日 平安證券憑借具備為客戶提供多元化、全方位綜合金融理財服務的優勢，獲稱“中國最具特色證券經紀商”。

　　●11月9日 中國平安公告，平安信托增持平安證券股權

　　●11月23日 證監會核準平安證券有限責任公司融資融券業務資格