每經記者 王硯丹

　　天下無不散的宴席。

　　本周一，證監會在網站上宣布，中金公司變更持有5%以上股權的股東、實際控制人申請已于11月26日獲得批準。知情人士稱，中金公司此次獲批的就是摩根士丹利(以下簡稱大摩)出售其持有的34.3%中金公司股權。至此，大摩與中金公司長達15年的“姻緣”走到盡頭。

　　一方面還未完全結束與舊愛中金公司的“婚姻”，另一方面，大摩在中國證券市場上的“新歡”已經浮出水面。本周初，飛樂音響(600651，收盤價13.50元)、上海金陵(600621，收盤價7.81元)和上海貝嶺(600171，收盤價9.22元)同時發布公告，稱其參股公司華鑫證券11月29日召開了董事會及股東會，同意華鑫證券出資6.8億元與大摩成立合資投行公司，華鑫證券占三分之二股權。

　　值得一提的是，不僅僅是大摩，從目前情況來看，外資投行對中國市場已開始表現出越來越多的想法。11月底，蘇格蘭皇家銀行(RBS)宣布與國聯證券合作設立合資券商的計劃已獲證監會批準，新合資券商名稱為“華英證券”，主營亦是投行業務。

　　在華英證券獲批后，國內合資券商已經達到十余家。而多位業內人士認為，外資投行近期加快布局中國市場，與呼聲愈來愈高的國際板推出密不可分。

　　15載“婚姻”一朝分手

　　1995年，大摩與中國投資擔保有限公司等多名股東一道聯合成立中金公司。當時中金公司注冊資本為1.25億美元，大摩以34.3%的持股比例位列第二大股東。

　　根據大摩和中金的合作協議，大摩向其提供投資銀行、直接投資、外匯操作和其他專業的技術轉讓與協助，并牽頭管理其主要業務部門。在中金公司成立的最初幾年，大摩曾經從華爾街調派了大量優秀投行人才，幫助中金公司建立了一套先進的業務標準。

　　但是隨著中金公司規模不斷壯大，其業務獨立性也愈加顯現，大摩逐漸喪失了在中金公司管理上的話語權，成為純粹財務投資人。

　　但是大摩并未放棄中國市場這塊大蛋糕。2003年，大摩與當時名不見經傳的華鑫證券合資成立了摩根士丹利華鑫基金管理有限公司，為今日兩家公司更深一步合作埋下了伏筆。目前摩根士丹利華鑫基金管理有限公司資產規模已經超過80億元。

　　2007年底，大摩同華鑫證券欲二度合作，簽下了合作備忘錄。巧合的是，也正是2007年底，證監會發布新規稱，僅允許外資公司在國內成立一家合資投行，因此大摩只有先處置好中金股權才能申請與華鑫證券合資。

　　由于金融危機爆發，2008年大摩出售中金公司的交易半路夭折。今年5月，市場再次有消息傳出，稱證監會已經正式受理大摩出售所持有的中金34.3%股權的申請材料。而本周一證監會公示結果出來以后，《每日經濟新聞》記者曾經先后致電中金與大摩新聞發言人，欲對此事細節作進一步了解。中金公司方面不否認也不承認，而大摩則表示“不予置評”。

　　備戰國際板 合資券商增多

　　雖然兩家公司均三緘其口，行事低調，但是市場顯然已經不僅僅滿足于討論雙方的聚散離合。未來雙方各自發展以及戰略規劃如何，無疑將成為以后相當長時間內業內人士關注的焦點。

　　從目前情況來看，大摩在著手與中金分手的同時，并未放棄對中國市場的夢想。本周初，飛樂音響、上海金陵和上海貝嶺同時發布公告，稱其參股公司華鑫證券11月29日召開了董事會及股東會，同意華鑫證券出資6.8億元與大摩成立合資投行公司，華鑫證券占三分之二股權。這距離11月26日證監會批復大摩轉讓中金股權僅3天。

　　值得一提的是，正在市場將注意力集中在中金、大摩、華鑫證券之間的交易之時，偏安于江蘇無錫的國聯證券也爆出了與RBS成立合資投行的消息。據悉，合資券商擬命名為“華英證券有限公司”，注冊資本為8億元，由RBS持股33.3%，國聯證券持股66.7%，主營證券的承銷和保薦。

　　西南證券行業分析師王大力認為，近期成立合資券商浪潮突起，應該與備戰國際板有關。因為外資投行有項目資源，中方則熟悉本土運作，雙方成立合資券商有利于優勢互補。對于二三線券商來說，自身具有提升投行業務的訴求；而對于外資投行來說，與國內二三線券商進行合作付出的成本更低，也有利于獲得更多的話語權。

　　此前，不少高層人士曾經在不同場合“吹風”，表示國際板推出正在醞釀之中。如證監會副主席姚剛近期表示，“證監會正在加緊研究推動國際板建設”；而上海金融辦主任方星海12月1日也在一論壇上表示，希望上海能夠在明年推出國際板，但是目前尚無時間表。

　　投行“挖角”大戰提前展開

　　值得注意的是，在外資投行想方設法瓜分中國投行市場大蛋糕的同時，各大投行之間的“挖角”大戰目前也已經暗流涌動。

　　“以前投行招人一般集中在春節前后，而今年有些不一樣，還沒到元旦就已經是高峰期了。”一位不愿透露姓名的投行人士對《每日經濟新聞》記者表示，“而且不僅僅是投行，現在PE、VC到處都在招人，前提是要熟手。”

　　這位投行人士進一步闡述，對于那些有經驗的熟手，一般投行在挖人時，都會開出非常豐厚的條件。如最近他正在接觸的一家位于北京的投行，對方開出的起步價就是工資30萬元、獎金10萬元。“一些外資大投行給出的價格可能會更高，不過壓力也更大，因為越是海外成熟大行，越看重崗位貢獻，即要求你每年給公司貢獻多少凈利潤。”

　　國聯證券一位內部人士也對記者表示，由于華英證券設立已經獲得了證監會批準，因此公司在未來的籌備工作中必然會大規模擴招，充實投行隊伍。目前國聯證券投行部門有60名員工和10名保薦代表人。

　　值得一提的是，雖然《每日經濟新聞》記者在與中金公司相關人員的交流中獲知，大摩退出中金后，中金的經營并未受到影響，但是近期已有消息稱，中金數月來投行、研究部等主要業務部門的主管均發生了變化。在中金官方網站上記者也發現，從11月底開始，中金公司已經在其網站上發布了大量招聘信息，涉及的職位包括投行、風險管理、直投、研究等多個部門。