熊凱

　　時間只余不到半年。今年12月31日，除匯金和建銀系券商外，眾多券商以及其控股參股機構將迎來“一參一控”大限。

　　據本報記者不完全統計，今年上半年通過各地產交所掛牌以及協議轉讓等方式共涉及7家券商股權。其中，僅6、7月份，國泰君安部分股權就被2次分為5份掛牌。而在2009年最后一天同時出現7筆股權被掛牌的申銀萬國，今年3月份又被拍賣出3000萬股，在4月23日掛牌的4721.31萬股流拍之后，6月28 日，申銀萬國4721.31萬股權再次被掛牌。

　　與此同時，中信證券持有中信建投53%股權的轉讓也進入最后階段，7月26日，其掛牌截止期限將至。7月21日，本報記者致電北京產權交易所，一位劉姓工作人員告訴記者：“關于中信建投的意向受讓方，到目前為止，一家都沒有出現。”

　　此前有業內人士對本報記者表示：“其受讓方凈資本須達到2500億的門檻或許已經敲定了接手方，交易所的掛牌只是個程序問題。”

　　此外，還有兩家券商——廣發華福、民族證券的實際控制人已經明確了出售意向。

　　在“一參一控”政策倒逼下，各方股權清理正在提速。

　　匯金系券商小股東拋售急

　　“眾多股權不清晰、不規范的情況，實際上是2004年以來券商綜合治理遺留下來的問題。”一位不愿具名的券商證券行業分析師表示，據他統計，當前與“一參一控”規則相沖突的券商有25家左右。

　　其中，最具困難的當屬匯金、建銀控股參股的9家券商。

　　時至今日，二股東匯金公司退出國泰君安的承諾仍未兌現，而“匯金系”旗下另一大券商申銀萬國的控制權也未有變化。不過，申銀萬國、國泰君安的小部分股權卻在交易市場上頻頻易主。

　　2010年6月22日，寶鋼集團掛牌轉讓兩筆共計759萬股國君股權，掛牌總價8069 萬元。分別牽涉國君0.0969%和0.0647%的股權。上述兩宗股權轉讓項目已于7月20日結束掛牌期。

　　7月8日，國君香港子公司上市當日，共計760.4140萬股的國君股權，被持有方陸家嘴分為三份在上海聯合產交所掛牌，掛牌截止日期為8月5日。顯然，陸家嘴選擇了棄國君留申萬。

　　據本報記者統計，自2010年初至今，國君已相繼被寶鋼集團、陸家嘴、上海泰地資本、航天機電等股東拋售共計4020萬股股份。

　　在“一參一控”合規壓力之下，也有企業選擇棄申萬留國君。

　　早在2008年“一參一控”規定剛出臺之際，華能資本就決定開始轉讓申銀萬國證券股權，但屢次因為價高而流拍，終于在幾次降價之后于今年3月份成功拍出3000萬股。

　　今年4月23日，華能資本已掛牌該批股權，掛牌總價3.12億元，折合每股6.61元，然而至掛牌期滿，卻始終無人問津。

　　轉機或許會在8月發生。8月3日，華能資本持有的4721.3139萬股申萬股權拍賣將再次在北京產交所進行。掛牌價已由4月份的掛牌時的每股6.61元悄然下調為5.26元，下調幅度高達20.42%。

　　此次股權拍賣如果成功，華能資本所持有7721.3139萬股申萬股權將“清理”完畢。記者統計發現，今年開年以來，申萬被掛牌股權皆為華能資本所拋。

　　“雖然這些都是小股東的動作，但從另外一個角度來說，先把小股東的持股合規問題理清了，也可以看作是為其控制權歸屬大動作鋪路。”上述不愿具名的分析師表示，對于匯金和建銀系券商來說，“最大的問題在于其控制人——匯金公司、建銀投資的定位，只有明確了這一點，他們才能有大動作。”

　　券商控制權更迭頻繁

　　相比有三年“喘息”期的匯金、建銀系，其他券商系紛紛加快動作，且大部分都涉及控制權變更。

　　1 月4日，太平洋發布簡式權益報告書，共持有其15.77%股權的兩家公司被明天控股轉讓給山東九羊，此舉宣告明天控股旗下券商股權清理完畢，已滿足“一參一控”條件。

　　4月10日，豫園商城所持32.73%德邦證券股權被上海興業投資發展有限公司拍得，有業內人士表示這是“無奈之舉”，證監會認為豫園商城存在外資間接持有證券公司股權的情況，不符合中國證券公司股權監管的要求。

　　6月2日，國家電網旗下宜賓魯能開發(集團)有限公司(下稱“宜賓魯能”)在天津產交所將所持0.78%的渤海證券股權掛牌，可視為國家電網清理旗下眾多券商股權的序幕。

　　6月29日，中信證券正式將所持53%中信建投股權分為兩部分在北京產交所掛牌，僅保留7%股權，從而失去控股地位。該股權轉讓事宜掛牌截止日期為7月26日，而直到7月 21日，本報記者向北京產交所求證，仍無意向讓方出現。業內人士認為此舉為“量身定做”的可能性正在加大，接手方疑為北京市國資經營管理中心。

　　此外，7月20日，中國證監會公示的證券機構行政許可申請受理及審核情況表中，證券公司變更持有5%以上股權的股東、實際控制人審批情況顯示，中金公司已于2010年5月4日遞交了該類申請。證監會當日予以受理，已于5月28日給出了第一次反饋意見，并于6月29日接收了第一次反饋材料。這意味著，摩根士丹利出售中金公司34.3%股權的事宜可能已找到買家，并完成了談判，進入監管層審核的程序。