2010年4月12日上午8點42分，一封網絡舉報信激起千層浪，不僅將計劃上市的興業證券晾在聚光燈下，也將整個證券業撕開了一個供人觀看的口子。這封舉報信，直指原興業證券信息技術部副總經理肖俊光利用崗位特殊權限，查詢跟蹤公司自營賬戶進行股票交易。舉報材料曝光了肖俊光2007年9月期間的部分證券買賣行為，其操作與興業證券自營賬戶高度一致，且交易間隔時間極短，最短的一次僅間隔一分鐘，交易金額從2.04萬元至135.4萬元不等。

　　近來，“老鼠倉”事件屢屢被曝光，從去年下半年起監管層對證券從業人員的抽查范圍已從基金經理擴展至券商、基金投資研究人員，甚至一些商業銀行、信托、保險公司中的資產受托人員都在檢查之列。

　　但對于不少“特殊”的證券從業人員來說，因為手中擁有“特權密鑰”，使得那些在外界看來“門禁森嚴”的機密信息，變得唾手可得，為滋生“老鼠倉”提供了溫床。

　　守株待兔

　　跟蹤券商“自營賬戶”炒股

　　4月12日，一場突如其來的“老鼠倉”曝光事件，讓正在準備上市沖刺的興業證券有些措手不及。

　　當日，一位自稱興業證券內部員工在網上舉報稱，興業證券信息技術部副總經理肖俊光利用自己的權力，跟蹤公司自營賬戶買賣，并提供了肖俊光親屬的交易賬戶與興業證券自營賬戶的“對照交割單”。

　　舉報人提供的部分交易記錄顯示，肖俊光借用其配偶邱葵花的證券賬戶，在2007年9月13日至28日的5個交易日，先后對應興業證券自營賬戶買賣三友化工、湖北宜化等7只股票，個人與興業證券自營賬戶的買賣方向完全一致，交易金額為數萬元至十多萬元。由此，該舉報人認為，肖俊光存在借他人(其愛人)名義持有買賣股票，并且利用特殊權限查詢跟蹤自營賬戶進行股票買賣操作之嫌。

　　興業證券的IPO材料已經于去年12月上報證監會。目前正處于上市的沖刺階段，無疑會受到“老鼠倉”事件的影響。興業證券4月13日下午發布公開聲明，稱肖俊光違反相關法規的規定，用其家屬名義開立股票賬戶進行股票交易的情況屬實，并隨即撤銷其行政職務，暫停其工作。聲明中，興業證券沒有使用敏感的“老鼠倉”這一說法，而稱其系個人違規進行股票交易行為，以撇清和公司的關系。

　　舉報材料一經曝光，立即在市場引發軒然大波。肖俊光是如何在“神不知鬼不覺”地情況下，跟蹤興業證券自營賬戶搭建 “老鼠倉”進行交易，成為市場關注的焦點。

　　作為主營業務之一，綜合性證券公司可以利用自有的資金在一級或者二級市場進行股票買賣，為此一般綜合性券商都會設立自營賬戶進行股票交易。但按照證券法規定綜合性的證券公司開展自營業務的，需要專門設立一個自營部門，需要定期向證監會報告自營情況和自營計劃。且按照相關規定，券商自營賬戶信息在券商交易系統中處于“絕密”狀態。

　　瞞天過海

　　“特權密鑰”突破技術防火墻

　　上海某券商相關人士告訴記者，按照規定券商自營部門與其他業務部門之間都是高度隔離的。“根據《證券公司證券自營業務指引》，自營業務與經紀、資產管理、投資銀行等業務在人員、信息、賬戶、資金、會計核算上都要進行嚴格分離。”但北京某大型券商信息技術部員工告訴記者，其實“運維部門是可以看到上述信息的，因為這個部門負責的就是整個交易系統的運行和維護，而公司所有交易業務都在這個交易系統上完成。”

　　但舉報信中提供的交割單顯示，時任興業證券信息技術部副總經理的肖俊光幾乎做到了對自營賬戶如影隨形的跟蹤。對比兩個賬戶的交易時間，最短一次間隔只有一分鐘，可以想見肖俊光是實時看著自營賬戶操盤動作下單的。

　　據了解，除了信息技術部之外，還有一些特定人群能夠接觸到自營賬戶的交易信息。

　　“雖然自營業務投資品種的研究、投資組合的制訂和決策以及交易指令的執行，應當相互分離，并由不同人員負責，但還是有很多特定人群可以看到全程機密。比如券商風控部門�！鄙虾Ｄ橙�商人士告訴記者，“根據《證券公司證券自營業務指引》，為了建立實時監控系統全方位監控自營業務的風險，券商風控部門應能從前、中、后臺獲取自營業務運作信息與數據”。這也意味著，券商風控部門也是自營交易信息的一個特權人群。

　　此外，該人士認為，定期接受風控部門風險監控報告的董事會和投資決策機構也是擁有特權的人群。

　　既然自營賬戶信息都能被“特權”輕而易舉的攻克防火墻，那么獲取普通客戶交易信息更是“小菜一碟”。上海某中型券商客戶經理告訴記者，除了營業部總經理等之外，營業部合規專員也能看到所有客戶的交易信息，此外還有理財顧問部和電腦部的工作人員。

　　深圳某大型券商客戶經理告訴記者，他那些手上有大客戶的同事，對大客戶的一舉一動十分清楚，甚至連什么時候買入哪只股票，何時賣出收益多少都了如指掌。有媒體報道稱證券工作人員透露，普通投資者的賬戶，只要是正式員工，都能查閱。

　　這些“特權密鑰”，令那些在外界看來“門禁森嚴”的機密信息，變得唾手可得。

　　暗度陳倉

　　高科技手段“助紂為虐”

　　記者在采訪中提及肖俊光“老鼠倉”事件東窗事發時，不少從業人員私底下的態度，是“這家伙真倒霉”的論調，對“老鼠倉”已經是見怪不怪了。

　　盡管證券法規定，證券從業人員，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。采訪中沒有一位證券從業人員否認自己炒股，只是搬出相關規定表示，“我們是不能炒股的”。

　　北京某券商總監在參加某網站研討會席間私下跟記者表示，不管公司辦公網絡能不能進行股票交易，公司員工誰也不會傻到用辦公網絡炒股，以免留下操作痕跡授人以柄。

　　該券商人士還向記者透露了一些高技術“無痕”操作秘笈，“比如現在的3G高科技產品，就可以在一定程度上規避稽查”。上述人士告訴記者，3G網絡的IP地址為動態分布，而且現在3G網絡并未硬性要求實名登記，“即使實名登記也可以借用別人身份證�！贝送�，現在的手機炒股軟件、炒股機等，都因為無需實名登記，為老鼠倉提供了無數科技便利。

　　如此一來，相關部門稽查的時間和人力成本將驟然提升：要想確切查知交易IP為何人所用，其相關環節紛繁復雜，十分費勁。

　　此外，有券商人士表示，即便是在公司電腦、辦公手機上下單，其IP和WAP地址也可以通過一定技術手段進行偽裝和修改，“這些只是小技術問題，只要不出大漏洞，監管部門一般都難以察覺”。

　　在這個時候，高科技成了一把雙刃劍，既幫助相關部門稽查老鼠倉，也為老鼠倉提供“暗度陳倉”的便利。

　　亡羊補牢

　　凸顯券商風險控制漏洞

　　在興業證券發布只字不提“老鼠倉”的聲明之后，4月15日舉報人再次質疑：“即使身為公司高管，即使是證券公司信息技術部副總經理，肖俊光也并不應擁有查看自營賬戶的權限，那么，為什么他可以長期經年累月快捷便利的跟蹤自營賬戶進行交易？只要有最基本的股票常識就會明白，沒有實時查看自營交易的系統權限，又怎么可能做到如此亦步亦趨 ？”

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，興業證券的自營盤被長期而及時的跟蹤，不僅說明內部“防火墻”機制形同虛設，也說明了其公司內部治理結構的紊亂。

　　事實上，記者在查閱興業證券網上公開資料時發現，肖俊光在任興業證券信息技術部副總經理期間，曾參與興業證券客戶綜合分析系統項目，且該項目獲得2009年證券期貨業科學技術獎二等獎。

　　基金行業的“老鼠倉”一直是相關部門監管的重點，自上投摩根基金被舉報有“老鼠倉”并被查實后，相關部門對“老鼠倉”的打擊力度逐漸加大，2009年2月28日出臺的刑法修正案(七)，最終將嚴重的“老鼠倉”行為認定為刑事犯罪。

　　但在券商“老鼠倉”的監管上，此前因操作手法隱蔽、難以界定、取證難等原因，一直監管不力。興業證券已非唯一案例。2007年上海證券因風控制度存在漏洞遭遇監管層處罰，2008年海通證券金牌分析師涉嫌代客理財，2009年南京某券商自營部門工作人員因高淳陶瓷內幕交易被調查。

　　鑒于近期老鼠倉事件多頻頻曝光，從去年11月起，證監會嚴打“老鼠倉”的執業行為檢查擴大至券商層面。

　　對此，董登新認為，老鼠倉在國外也存在，不過，國外一般通過用重典嚴懲，只要法律有足夠的威懾力，再加上嚴厲監管，嚴格執法，問題便可迎刃而解。但這會在一定程度上加大監管成本�！靶袠I自律也是十分重要的環節，用終身禁入作為行業自律的最高處罰也是夠力度的�！�

　　證券維權律師宋一欣也表示，可以“實行舉報獎勵制度”的方法來治理老鼠倉。他認為，在證券行業中，利用未公開信息交易行為實際上成了“行業潛規則”，但這類案件檢查、監管、處罰與制裁的取證有難度。因此，監管部門與司法機關應鼓勵舉報，并實行舉報獎勵制度，甚至可以追回的違法所得額按比例提成，以經濟手段打擊經濟違法犯罪，以內部人舉報打擊內幕交易行為與利用未公開信息交易行為。

　　本版采寫/本報記者 丁曉琴

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