□本報記者 蔡宗琦 丁冰

　　在融資融券首批試點名單即將公布之際，中信證券12日晚間發布的公告讓人感覺意味深長。公告稱，中信證券掛牌轉讓華夏基金和中信建投部分股權事宜已經取得重大進展，近期將公布方案。

　　分析人士認為，中信證券此舉有利于解決“一參一控”的歷史問題，為躋身首批融資融券試點券商鋪路。但中信建投及華夏基金股權最終將以何價格轉讓給哪家機構，仍是待解謎團。

　　股權轉讓取得重大進展

　　因與“一參一控”政策規定和《證券投資基金管理公司管理辦法》的要求不相符，中信證券被迫轉讓旗下中信建投與華夏基金兩公司股權。此前證監會曾明確指出，4月1日前華夏基金股權如不能得到規范，證監會基金部將視情況對中信證券采取進一步監管措施。

　　4月1日的大限已臨近，中信證券開展股權轉讓的步伐也在加快，市場對誰將接手充滿諸多猜測。中信證券的公告稱，股權轉讓事項已取得重大進展，公司將繼續積極落實監管要求，并在上述股權轉讓的具體方案確定后，分別提交董事會、股東大會審議。

　　日前有媒體報道，聯想集團將從中信證券手中接過其擁有的中信建投證券60%的股權，作價預估為80億-90億元。但聯想控股新聞發言人桂琳14日在接受中國證券報記者采訪時，否認了這一消息。她表示，聯想對這一收購事項沒有任何動作，目前聯想已經洽購了中銀國際證券部分股權，尚在等待監管部門最后的批準。

　　中信建投相關人士則表示，中信集團接手中信建投股權的可能性很大。另有一種說法稱，作為中金和中信建投股東的建銀投資會將手中持有的中信建投40%股權轉讓給中信證券，中信證券持有中信建投100%股權，然后中信建投再合并中信金通，以此達到監管要求。

　　就華夏基金的轉讓問題，市場觀點較為一致，認為中信證券國外戰略投資者轉讓的可能性較大，因為這會最大程度的保留中信證券的股權比例。有市場人士透露，向中金和摩根士丹利出售華夏基金股權的可能性較大，有望分別轉讓25%和15%的股權。

　　為融資融券掃平道路

　　此前因受制于“一參一控”，中信證券能否獲得融資融券的試點資格曾引起市場猜疑，但目前這一影響正在下降。

　　權威人士透露，融資融券首批名單本周將出爐。有不愿具名的證券行業分析師表示，目前來看中信證券獲得首批融資融券試點資格的概率極高。中信證券發布公告的時點，和中信證券完成融資融券申報并即將獲得首批融資融券試點資格的時點一致絕非巧合，而是相互關聯相互決定。

　　他判斷，從公告內容來看，市場對中信出售子公司股權導致業績下降并影響未來各項業務開展的擔憂基本將得到消除，“利空出盡”。隨著子公司股權問題的解決和開展業務障礙的消除，中信證券的發展將步入正常軌道。由于這些問題的解決，前期估值的異常低水平也將向正常估值水平回歸和修復。

　　不過，另有分析人士預計，華夏基金和中信建投轉讓后對中信證券的經營業績會造成多大影響，目前難有準確的估算，但值得警惕。根據中信建投公布的2009年財報，當年實現凈利潤26.06億元，同比增加近五成，2009年中信建投經紀業務市場份額為3.36%，占中信證券合并份額的四成，而中信證券自身的經紀業務市場份額只有2.56%。截至2009年12月31日，華夏基金管理資產規模超過3000億元，基金份額持有人戶數超過1300萬。

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