《投資者報》記者  薛玉敏

　　大券商，買賣建議未必值得相信。

　　《投資者報》推出的“2009年券商研究所準確度排行榜”中，中金、國信、光大這樣的大券商居然墊底。

　　披有國際化外衣的合資券商也開始走下神壇，倒數10家券商中也出現了高華證券和中銀國際的身影。

　　倒數第1名：中金公司   

　　最差研究員：信息行業李源

　　納入統計范圍的32位研究員，有23位行業判斷準確度成績為負數，占到70%以上。

　　信息行業研究員李源的失誤成為中金排名墊底的主因。去年4月份，他連續發布了對長城開發、佛山照明、浙大網新的中性評級報告。而這三只股票在報告后的半年內，最高漲幅達到了91%、30%、40%。

　　醫藥行業研究員孫亮是中金的第二大拖累者。去年4月份，孫亮對東阿阿膠、云南白藥等股票紛紛作出增持評級，但整個醫藥板塊到去年的9月份才有所起色。

　　此外，傳媒業研究員金宇、鋼鐵業研究員羅煒、石化業研究員時雪松等成績也都不佳。 

　　倒數第2名：國信證券

　　最差研究員：電力行業徐穎真

　　作為國內綜合實力排名前5的國信證券，雖然在地產、汽車上成績較好，但因水平良莠不齊，排名倒數第二。

　　電力行業研究員徐穎真很不幸成為國信證券研判最不準的分析師。此外，交通運輸研究員唐建華、食品飲料研究員黃茂、石油化工行業研究員邱偉等19位研究員的準確度成績為負數。

　　倒數第3名：國聯證券

　　最差研究員：身兼三職的周紀庚

　　前身為無錫證券的地域券商國聯證券是一家凈資本很小的券商。

　　由于人手不夠，一個研究員常常要關注幾個不同的行業，行業之間甚至風馬牛不相及。如對排名拖累最大的周紀庚，身兼三個行業的研究工作，包括旅游、交通運輸和農業。其去年4月10日、29日，兩次發布對黃山旅游的推薦報告，但后來公司股價一直未能突破4月份高點。

　　倒數第4名：中銀國際

　　最差研究員：交通運輸行業李攀

　　成立于2002年的合資券商中銀國際對外宣稱，要充分發揮資源整合優勢，延攬海內外精英。但在國內研究所研判準確度排名中僅排倒數第四。

　　交通運輸行業研究員李攀成績最差，失誤主要在于去年的3、4月份，連續發布對中集集團、中海發展、中海集運三只股票的賣出評級，后來公司股價扶搖直上。

　　倒數第5名：高華證券

　　最差研究員：金融行業徐然

　　金融行業的徐然是研究所成績最差的研究員，原因是踏錯了行情。金融保險板塊啟動時間是在去年的4月底，8月后進入調整期，但徐然在4月前對銀行的評價多是中性甚至賣出；待銀行股漲了一段時間后，又跟隨大勢積極推薦。例如去年1月6日，建議賣出浦發銀行；到了6月23日，又發出買入評級。

　　其他拖累該公司成績的還有地產和電力行業的研究員。

　　倒數第6名：民族證券

　　最差研究員：金融行業張景

　　金融保險、酒店旅游、社會服務、食品飲料、農產品、交通運輸等8個行業的研究員是去年民族證券失誤的重災區。

　　其中，金融保險行業的研究員張景的誤判最多。去年6月24日，張集中給予浦發、興業、北京、工商、建設5家銀行推薦評級。但此時，銀行板塊已經處于相對高位。

　　倒數第7名：光大證券

　　最差研究員：交通運輸行業李軍

　　自2007年研究部門集體轉投安信證券、人才大量流失后，光大證券研究所的元氣就沒有恢復。

　　拖后腿的主要是交通運輸、電力煤炭、食品飲料、造紙印刷、信息技術等5個行業的研究員。其中，交通運輸行業李軍準確度最低。去年4月前李給予上海機場、南方航空、大秦鐵路等6只股票的買入評級，但半年內均跑輸大盤。

　　倒數第8名：上海證券

　　最差研究員：身兼三職的朱立民

　　判斷最不準確的研究員朱立民，有和國聯證券研究員“身兼多職”的同樣弊端。他一人肩負石化、采掘及金屬非金屬3個行業，還寫了80多篇報告。過度分散的精力肯定會削弱研究員對公司價值的把握。

　　此外，石化行業研究員陳志斌、交通運輸行業研究員冀麗俊、社會服務業研究員劉麗的成績也很靠后。

　　倒數第9名：金元證券

　　最差研究員：批發和零售行業魏芳

　　地處深圳的中小券商。盡管自2002年成立以來發展迅速，但研究所的整體實力仍處于倒數之列。批發和零售行業研究員魏芳成為研究所排名不能提高的最大拖累。她的報告評級多是中性，減少了風險，卻也失去了挖掘牛股的機會。

　　倒數第10名：方正證券

　　最差研究員：醫藥生物薛娜

　　自去年9月份，宏源證券前董事長湯世生加盟方正證券以來，沉寂許久的方正證券梅開二度。不過，研究所提高研究實力不是一朝一夕的事情。

　　醫藥生物、交通運輸、農業、機械設備是研究所最薄弱的領域。其中，醫藥生物行業研究員薛娜去年對公司價值的判斷失誤最多。

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