曹詠 上海報道

　　摩根士丹利正在大刀闊斧地調整其中國版圖。

　　2月2日，這家知名外資投行與上海市浦東新區政府簽訂合作備忘錄，宣布將中國總部落戶浦東，成為其在中國大陸地區最大的運營機構和唯一的地區總部。

　　同時，大摩還在為其持有的34.3%中金公司股權緊張尋覓下家，并期望在剝離上述股權后，能與另一位合作伙伴——華鑫證券組建新的合資券商。

　　不難推斷，在進入大陸市場十余年后，大摩開始為增強中國業務勢力而采取行動。

　　總部戰略

　　新增的中國總部被寄予厚望。

　　大摩與浦東政府的合作備忘錄顯示，未來雙方將利用浦東綜合配套改革先行先試的優勢，在金融創新等金融領域開展全面合作。

　　大摩董事總經理兼中國首席執行官孫瑋介紹稱，新增的中國總部將開展業務咨詢、資金管理等金融業務，計劃在未來四年內將中國總部員工數擴大至1000人。

　　此番中國總部選址上海，除考慮到浦東新區政府在總部經濟推動下，可以提供的一系列優惠措施外，大摩自身的因素亦不可忽略。

　　截至目前，上海一直是大摩在華業務的主要陣地：當前，在滬業務包括摩根士丹利信息技術(上海)有限公司、摩根士丹利房地產基金以及大摩的投資咨詢業務；員工人數方面，內地大摩雇員累計數百名，大部分集中在上海。

　　此外，上海還是大摩拓展未來業務的一個重要據點。

　　其重要戰略合作伙伴——華鑫證券，總部便是在上海。2008年，雙方聯手入股巨田基金，將其更名為摩根士丹利華鑫基金公司；而大摩2008年入股的杭州工商信托，與上海毗鄰。

　　不過，上海成為大摩中國總部，并不會對公司目前的業務格局帶來明顯改變。

　　知情人士透露，新增的中國總部將向位于香港的亞太地區總部匯報，但主要業務將維持現狀：大摩在大陸其他區域的業務部門暫時不會向上海總部搬遷。

　　內地進退術

　　記者從消息人士處獲悉，大摩出售其持有的中金公司股權已經進入最后階段。

　　“最終的決定因素可能是價格問題。”該人士表示。而只有在處理完畢中金公司股權后，大摩與華鑫證券成立新的合資證券的計劃，才能真正進入實施階段。

　　早在2007年，大摩便與華鑫證券簽署戰略入股協議，雙方擬合資成立一家主要從事投行業務的合資券商，而大摩在其中將至少持有33%的股份。

　　不過，根據中國相關監管法規，作為外資企業，大摩不允許在中國同時持有兩家合資券商的股權，且合資券商中，外資所占股份比例不能超過三分之一。

　　如此一來，大摩欲通過聯手華鑫證券進入A股保薦業務，則必須處理其擁有的中金公司股權。

　　大摩對中金公司的投資是一段悠長的中國軌跡。

　　1995年，大摩成為首家入股中國合資投資銀行的跨國銀行，其與中國建設銀行一道，參加國內第一家合資投行——中國國際金融有限公司(簡稱中金公司)的創建，大摩是中金公司的第二大股東，持有后者34.3%的股權。

　　但在15年的漫長等待后，大摩最初對這筆投資實在難言滿意：即便持有超過三分之一的股權，大摩在中金公司擁有的只有分紅權而不是話語權。截至目前，大摩甚至在中金董事、監事中沒有一個席位。

　　實際上，2000年開始，大摩便放棄了對中金公司的管理權；大摩欲出售該部分股權的消息也從未間斷。

　　2009年11月，大摩中國區首席執行官孫瑋在公開場合承認，大摩正在為其所持有的34.3%的中金公司股權尋找買家。

　　2月2日，路透社引用消息人士說法稱，包括私募股權投資公司Kohlberg Kravis Roberts(KKR)、美國貝恩資本(Bain Capital)及德克薩斯太平洋集團(TPG)三家私募股權基金，已經進入大摩出售所持中金股權的最后一輪競投，預計售價將超過10億美元。

　　而1995年，大摩入股中金公司的最初投資不過3700萬美元，按照上述競價，大摩將獲得近30倍回報。

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