時代周報記者 毛瀚民

　　被稱為2009年最大的券商并購案拖了半年多后終于有了眉目。

　　時代周報記者調(diào)查獲悉，國信證券收購華林證券方案已上報監(jiān)管部門審批，雙方初步確認(rèn)華林證券股權(quán)估值8億元，國信證券將采取換股的方式吸收合并華林證券。此外，華林證券實際控制人、有深圳隱形首富之稱的深圳立業(yè)集團(tuán)林立將成為國信證券的股東之一。

　　1月19日，國信證券公司一內(nèi)部人士對時代周報記者透露，“國信證券收購華林證券目前還在相關(guān)部門走程序，正式結(jié)果要等下半年了。”該人士還透露，由于華林證券注冊資金是8.7億，國信證券100%收購，以增發(fā)股份的方式換股合并華林，資產(chǎn)價格將在“8億元左右”。

　　但國信證券何時上市依然是迷。

　　隱形首富入股國信

　　目前，國信證券和華林證券一致對外封口。1月20日，國信證券發(fā)展研究部總經(jīng)理、總裁助理何誠穎回答時代周報記者，“都是市場傳言，最終結(jié)果還沒出來。”

　　國信證券經(jīng)濟(jì)研究所所長廖緒發(fā)則在電話中表示“不方便講，公司交代 得很清楚。”時代周報記者多次聯(lián)系國信證券投行部總經(jīng)理、董秘胡華勇，胡以“正在開會不方便說話”婉拒采訪。

　　華林證券控股股東、深圳立業(yè)集團(tuán)為華林證券尋找買家由來已久。

　　英大證券一位曾供職于東莞證券的人士23日對時代周報記者稱，2007年初，華林證券曾密切接洽東莞證券，但終因價格差距太大未能談成。

　　深圳工商局資料顯示，前身為江門證券的華林證券，2003年7月被深圳立業(yè)投資等3家相互關(guān)聯(lián)的民企從地方國資部門收購51%股權(quán)，并于2007年6月將注冊資本由5600萬元擴(kuò)充至8.07億元，法定代表人為段文清，林立為華林證券的實際控制人。

　　宏源證券行業(yè)分析師黃立軍1月23日告訴時代周報記者，券商整合是趨勢，華林證券目前盈利能力并不強(qiáng)，國信證券此番收購看重的是其營業(yè)網(wǎng)點，“華林證券擁有的11家證券營業(yè)部中有7家在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的廣東，今年上半年手續(xù)費收入5731萬元，占總營業(yè)收入的87.8%。”

　　此外，華林證券另一優(yōu)勢是固定收益業(yè)務(wù)。資料顯示，今年一季度華林證券在該領(lǐng)域異軍突起，承銷企業(yè)債80億元，總額排名業(yè)內(nèi)第一。

　　“國信證券收購華林證券必須處理好同業(yè)競爭的問題，”黃立軍認(rèn)為，雙方花在談判上的時間太久，反而延緩國信證券收購華林后IPO的進(jìn)程。

　　換股為上市套現(xiàn)

　　國信證券內(nèi)部人士告訴記者，國信證券收購華林證券的工作已“接近尾聲”，交易完成后，深圳立業(yè)將參股國信證券，華林證券將不復(fù)存在。

　　黃立軍對時代周報記者稱，立業(yè)集團(tuán)應(yīng)更傾向于采取換股方式進(jìn)行合并，“若上市獲批，那么立業(yè)集團(tuán)將獲取比現(xiàn)金收購更大的收益。”

　　上述國信證券內(nèi)部人士對記者表示，“公司已經(jīng)遞交IPO申請。由于出現(xiàn)收購華林證券一事，上市進(jìn)程受到影響。IPO最快也到下半年了。”

　　深圳平安證券投行部一位負(fù)責(zé)人1月24日對時代周報記者表示，國信證券整合華林證券會很快。因為深圳立業(yè)早有退意，華林證券7位高管中，5位出自國信證券，并購水到渠成。

　　華林證券董事長段文清曾任國信證券有限責(zé)任公司營業(yè)部總經(jīng)理、電子商務(wù)部總經(jīng)理；總裁李華強(qiáng)，曾任國信證券有限責(zé)任公司投行總部副總經(jīng)理；副總裁蘇細(xì)強(qiáng)，曾任國信證券有限責(zé)任公司杭州蕭然東路證券營業(yè)部總經(jīng)理；副總裁孫明霞，曾任國信證券有限責(zé)任公司債券業(yè)務(wù)部總經(jīng)理；副總裁凌江紅，曾任職于國信證券有限責(zé)任公司投行總部。

　　熟悉國信證券往事的人士告訴時代周報記者，這些曾經(jīng)的國信骨干與老東家國信證券之間曾有一段段錯綜復(fù)雜的故事。

　　2005年，國信證券前任總裁胡關(guān)金辭別國信投奔華西證券，上述幾位原國信證券的高管悉數(shù)追隨胡投奔華西證券，不料華西證券因公司治理原因遭到證監(jiān)會處罰，最終還是丟了保薦業(yè)務(wù)資格。投奔華西遇挫后，上述人馬則陸續(xù)轉(zhuǎn)移到華林證券至今。

　　江湖恩怨幾度沉浮，歷史舊宴添燈回酒，如今離去的人要回歸，這千絲萬縷的關(guān)系如何繼續(xù)，無疑讓這宗券商并購案增添了更多的想象空間。

　　24日，在位于深圳華融大廈的華林證券公司，董事長段文清、副總裁蘇細(xì)強(qiáng)等婉拒了記者的采訪。深圳立業(yè)集團(tuán)亦未予置評。

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