⊙記者 楊晶 ○編輯 朱紹勇

　　經(jīng)過多年的醞釀，股指期貨、融資融券兩大創(chuàng)新業(yè)務(wù)的正式推出進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段。作為領(lǐng)先證券界創(chuàng)新前沿的“航母”，國泰君安證券將如何抓住這次機(jī)遇？國泰君安證券副總裁王松接受了《上海證券報(bào)》的專訪。

　　問：融資融券將給券商帶來怎樣的機(jī)會？

　　答：從國外經(jīng)驗(yàn)看，融資融券業(yè)務(wù)可能帶動增加證券交易額的30%-50% 以上，可以說是未來經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主要驅(qū)動因素。融資融券業(yè)務(wù)將從以下兩個(gè)方面直接增加券商收入，形成新的利潤增長點(diǎn)：一是券商給客戶融資融券產(chǎn)生利息收入；二是融資融券的引入，會給客戶新增交易性資產(chǎn)，同時(shí)還會提高交易的活躍性，從而為證券公司的代理買賣證券業(yè)務(wù)帶來更多傭金收入。從短期來看，試點(diǎn)期間券商都要以自有資金和證券開展業(yè)務(wù)，規(guī)模有限，利潤的貢獻(xiàn)度也是有限的。

　　國泰君安證券較早地參與了融資融券業(yè)務(wù)的研究。2008年下半年，以零差錯(cuò)通過了由滬深證券交易所組織的證券交易所、證券登記結(jié)算公司、證券公司、三方存管銀行參與的兩次全網(wǎng)測試，并按證監(jiān)會要求，提交并完善了融資融券業(yè)務(wù)資格申請材料。

　　問：國泰君安計(jì)劃如何開展這一業(yè)務(wù)？

　　答：通過長期認(rèn)真細(xì)致的研究、籌備，國泰君安證券融資融券業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作全面就緒。公司有關(guān)開展融資融券業(yè)務(wù)的內(nèi)部授權(quán)明確；業(yè)務(wù)組織架構(gòu)已構(gòu)建完成，管理及業(yè)務(wù)人員已到位；公司對所需資金、證券來源做了充分的準(zhǔn)備；內(nèi)部管理制度和操作流程已制定完備；交易系統(tǒng)建設(shè)完成并通過反復(fù)測試，達(dá)到了安全適用狀態(tài)；三級風(fēng)險(xiǎn)控制體系已構(gòu)建完成；客戶資金第三方存管已按照監(jiān)管部門的要求完成，圍繞投資者教育和市場宣傳等相關(guān)方面也已做了大量基礎(chǔ)工作。在客戶選擇、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系、客戶服務(wù)方面，建立了完善的操作流程和嚴(yán)格的規(guī)章制度。

　　總體而言，國泰君安已為開展融資融券業(yè)務(wù)做好了充分的準(zhǔn)備，具備了試點(diǎn)融資融券業(yè)務(wù)的各方面條件，并就融資融券業(yè)務(wù)分三個(gè)階段制定了詳盡的計(jì)劃方案：第一階段是積極做好業(yè)務(wù)試點(diǎn)籌備申報(bào)工作，積極爭取融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格；第二階段，在公司取得融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格后，將以業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行作為首要目標(biāo)，嚴(yán)格落實(shí)風(fēng)控管理、客戶甄選、分支機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、投資者教育等各項(xiàng)工作，杜絕交易系統(tǒng)及清算交收差錯(cuò)、避免因投資者損失而出現(xiàn)的質(zhì)疑和糾紛、降低融資融券業(yè)務(wù)對市場環(huán)境影響，為今后發(fā)展積累經(jīng)驗(yàn)；第三階段是融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展階段，該階段公司融資融券業(yè)務(wù)的目標(biāo)是：逐步擴(kuò)大融資融券規(guī)模，建立優(yōu)質(zhì)客戶群體、力爭市場份額居行業(yè)前列。

　　問：國泰君安股指期貨業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃如何？

　　答：股指期貨業(yè)務(wù)可能帶來券商經(jīng)營模式的改變，對經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)具有里程碑式的意義。從國外經(jīng)驗(yàn)看，股指期貨在衍生品業(yè)務(wù)中占據(jù)60%以上的交易量。國泰君安證券高度重視這一業(yè)務(wù)的發(fā)展，從資格、IT投入、投資者教育等方面充分發(fā)揮券商和期貨公司資源共享的協(xié)同效應(yīng)，積極推進(jìn)“期證一體化”進(jìn)程。

　　2006年8月，國泰君安證券收購了浦發(fā)期貨公司，并成立了國泰君安證券公司的子品牌——國泰君安期貨，為開展股指期貨業(yè)務(wù)搭建了業(yè)務(wù)平臺。2007年9月7日，國泰君安期貨公司成為國內(nèi)首批獲得金融期貨全面結(jié)算業(yè)務(wù)資格的期貨公司。2008年1月23日，國泰君安證券首批獲得了期貨中間介紹業(yè)務(wù)資格(IB)，已有100余家營業(yè)部初步接受了IB業(yè)務(wù)檢查，按照監(jiān)管部門要求，近期各營業(yè)部正在嚴(yán)格業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、梳理服務(wù)流程，為配合股指期貨開閘做了大量的準(zhǔn)備工作。

　　同時(shí)，國泰君安證券協(xié)同國泰君安期貨，為備戰(zhàn)股指期貨，還在以下方面做了準(zhǔn)備：第一，加強(qiáng)信息技術(shù)投入，在保障行情和交易系統(tǒng)足夠冗余的基礎(chǔ)上，架設(shè)高速交易通道，全面提升期貨和現(xiàn)貨市場的交易速度；第二，集中整合雙邊研發(fā)資源，研究股指期貨套利和算法交易模型，積極引進(jìn)優(yōu)秀的算法交易平臺，為投資者期貨交易護(hù)航；第三，創(chuàng)新服務(wù)手段，提高服務(wù)水平，國泰君安證券正在全國推進(jìn)中國證券服務(wù)第一俱樂部：君弘財(cái)富俱樂部，為股指期貨投資者提供專屬客戶經(jīng)理、貴賓通道、高速交易平臺、專享研究資訊、積分等一攬子的高端服務(wù)；第四，嚴(yán)格梳理業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和投資者教育宣傳力度，在充分揭示風(fēng)險(xiǎn)的前提下，不斷提高股指期貨業(yè)務(wù)受理的效率，保障客戶資金安全。

　　問：融資融券、股指期貨業(yè)務(wù)開展前要做好哪些最后準(zhǔn)備工作？

　　答：目前股指期貨與融資融券業(yè)務(wù)的正式推出已經(jīng)倒計(jì)時(shí)，就業(yè)務(wù)開展前還應(yīng)做好的最后準(zhǔn)備工作來說，主要有以下幾個(gè)方面：

　　對券商而言，一是規(guī)范是發(fā)展的基礎(chǔ)，要繼續(xù)強(qiáng)調(diào)夯實(shí)金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制這塊基石，繼續(xù)強(qiáng)化支撐衍生產(chǎn)品市場存在、發(fā)展的重要基礎(chǔ)建設(shè)工作，進(jìn)一步加強(qiáng)法規(guī)制度建設(shè)和規(guī)范化管理。并且加強(qiáng)投資者投資風(fēng)險(xiǎn)教育，加強(qiáng)客戶適當(dāng)性管理和甄別工作；二是券商首先要獲取業(yè)務(wù)開展資格，保證投資者能及時(shí)參與到這兩項(xiàng)新業(yè)務(wù)中來。其次是充分了解投資群體的需求和偏好，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、創(chuàng)新投資產(chǎn)品，并做好工商變更登記等業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施前準(zhǔn)備工作；三是進(jìn)行創(chuàng)新研究，提前進(jìn)行布局。以市場為導(dǎo)向，不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，在市場發(fā)展的過程中積極進(jìn)行調(diào)整，以適應(yīng)不同投資者群體的多樣化需求。

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