□本版撰文 信息時報記者 詹麗冬

　　近期A股市場大幅調整，股市投資熱情也被冷卻，開戶人數連續三周回落。有券商因此展開了新一輪的攬客行動，而羊城高校成了重點開拓對象，券商甚至出動專車到高校招攬學生客開戶并大派禮物。分析人士稱年末市場調整屬正常現象，因季節效應、信貸資金回流、經濟機構性調整預期、基金倉位品種調整等因素影響。而明年1月份上漲概率高也是市場規律，預期一季度虎頭行情可期。

　　開戶數連續三周回落 券商目標瞄準大學生

　　記者近日在采訪中發現，券商近日攬客開戶相當活躍。而尚未充分開發的高校學生人群，成了券商開拓的重點。

　　記者在廣東商學院看到，萬聯證券客服人員在該校人流較旺的食堂門口搭起了宣傳攤檔。該券商客戶經理徐先生熱情地向過往學生宣稱，“現時辦理開戶，不但有專車接送，還可以免費獲得價值999元的大智慧炒股軟件和其他小禮物。”徐先生告訴記者，旁邊停著的面包車，正是用于專門接送學生客戶到營業部開戶的，每天12點鐘開出，如果趕上這班專車，則由客戶經理親自帶至營業部開戶。徐先生坦言，進校攬客是因為“近期市場不好，開戶人數比較少”，徐先生笑稱，“進校攬客并非來‘圈錢’的，而是來送錢的。”

　　不過聯合證券廣州營業部客戶經理張小姐則告訴記者，前段時間業務壓力較大時，曾開拓了很多學生客戶，但這些學生賬戶大多是空戶，對營業部來說風險較大，現在營業部已經對學生賬戶的數量進行了限制。

　　政府部門近期出臺嚴厲的房地產調控政策、新股加速發行、中國央行持續收緊流動性、美元大幅反彈等，共同對市場構成沉重壓力。上周A股市場遭受重創，深滬指數均自上周二起連續4天下挫，上證綜指接連失守3300點和3200點兩大整數關，全周跌幅超過4%。而券商上門攬客，或與近期股市A股開戶數連續回落有關。中登公司最新披露的數據顯示，12月14日~12月18日當周，新增A股開戶數為33.71萬戶，較前一周回落10.4%，為連續第三周下滑；新增B股開戶數為1146戶，較前一周下降22.62%；截至12月18日，滬深兩市共有A股賬戶1.373億戶，B股賬戶245.95萬戶；有效賬戶1.1984億戶。隨著市場出現連續調整，A股賬戶的活躍度再度回落，上周參與交易的A股賬戶為1853.13萬戶，較前一周回落84.54萬戶。

　　開戶數減少持倉數反增 或是機構減持散戶接單

　　不過，在A股開戶數連續三周下降的同時，持倉賬戶卻連續六周增長，且為連續第二周創出歷史新高。截至上周末，A股持倉賬戶數為5119.24萬戶，較前一周增加25.87萬戶，A股賬戶的持倉比例為37.28%。

　　對于持倉戶數增加的現象，廣州證券張廣文認為，持倉戶數增加可能有三個原因。一是機構套現的股票打散后由散戶接了盤，使得持倉的戶數增加，但每個賬戶持股的數量和平均市值減少。二是部分新增的賬戶在這波調整中進場被套，新增投資者被套牢導致戶數的增加。三是機構投資者對倉位品種進行調整，先套現再增倉，這個過程還未轉換過來，會出現一些新的賬戶去接盤。

　　據wind不完全統計，對比今年中報，A股1688只個股中，三季度機構減持數量達到910只，基金減持數量達到763只。第三季度招商地產、華僑城A、華發股份等地產股遭到機構的大幅減持，減持比例達到了36%以上。遭機構基金減持比例最高的中航重機，減持比例均達到90%以上。保利集團、金地集團、泛海建設等地產股，在第三季度也遭到基金的大比例減持。銀行股中的工行、民生銀行、建行，被機構和基金減持數量都達到10億股以上。分析人士認為，近期開戶數減少持倉數不減反增的情況說明，在經過三季度的減持后，在四季度機構減持步伐并沒有停下。不過張廣文認為，持倉戶數增減沒有太大的參考價值，就目前來看，持倉戶數出現的波動是正常的。

　　1月份上漲概率大 節后開戶數或上升

　　分析人士認為，年底開戶數減少應該是比較正常的事情，因為每年的12月，股市一般都難以走出像樣的行情，即使在牛氣沖天的2007年，12月份也是走出W型的大幅振蕩行情，2008年12月份，上證指數更是下挫2.69%，由此這段時間股市失去了賺錢效應，由此才導致開戶數的降低。春節一過，或許又會有眾多的新增客戶涌上證券營業部。

　　廣州證券分析師張廣文認為，年底市場調整，主要因季節效應和調整預期所致。回顧過去19年的股市歷程中，12月份調整概率和1月份上漲概率都比較大。年底可炒作的題材機會已經告一段落，而明年經濟政策會做出調整，這種由結構性調整預期帶來的振蕩是正常的，可能先調整后回穩。

　　首先，年底的季節效應是一大因素，每年年底市場都會進行調整，從股市19年的運行軌跡來看，12月份調整的概率高，1月份上漲的概率也比較高。二是信貸一般是前松后緊，年底私募、企業等利潤結算的需要，一年來效益是賺了還是虧了都要做一個結算，資金、信貸都必將回流。三是明年中央經濟工作會議，對經濟工作會做出調整，出臺新的貨幣財政政策，這種結構性調整，也會給市場帶來預期。五是年報預期已經比較確定，基金對明年的持倉的品種需要進行調整，“先調后買”。

　　萬聯證券分析師黃鵬認為，A股開戶人數與市場走勢有一定的關系，行情好的時候開戶人數會多一些，行情不好的時候則相反，但主要還是受供求關系的影響，受市場的影響并不大，憑A股開戶人數來判斷市場是不科學的。年底由于資金面緊張，擴容壓力大，政策調整等因素，市場調整也是正常的現象。

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