李域 曹詠

　　享受高昂轉(zhuǎn)會費，獲取更高的職位，或者選擇更好的平臺，“辭舊迎新”之際，保薦代表人流動性開始趨高。

　　截至12月9日，一月左右時間內(nèi)，僅上市公司公告信息披露就有19名保薦代表人轉(zhuǎn)換門庭。

　　公告信息顯示，保薦代表人出走人數(shù)較多的是廣發(fā)證券、國信證券和東方證券，其中廣發(fā)證券有6個項目變更其持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任人。

　　多家券商投行人士認為，保薦代表人流動趨勢有二，其一為大型券商流向中小型券商，其二為外資券商流向中資券商。

　　據(jù)本報記者了解，今年新獲證券承銷與保薦業(yè)務(wù)許可的瑞信方正證券、英大證券和東興證券三家券商中，英大證券就開出了200萬元的“挖”人轉(zhuǎn)會費，并成功儲備了幾位保薦代表人。

　　不過，隨著新股的高頻發(fā)行與通過保薦代表人考試人數(shù)的遞增，200萬元可能是保薦代表人轉(zhuǎn)會費最后的盛宴。

　　跳槽風(fēng)起

　　整體上，今年保薦代表人“跳槽率”屬于較低水平。

　　數(shù)據(jù)顯示，自2004年4月份首批保薦代表人產(chǎn)生以來，在一年時間里，首批609名保薦人當(dāng)中有112人改換了保薦機構(gòu)，一年內(nèi)的流動比例達到18.39%。

　　保薦代表人流動問題至此開始上演。

　　2007年，外埠券商瑞銀證券的高價“挖角一事”讓保薦代表人的跳槽愈演愈烈。

　　而最近一月時間之內(nèi)，主板、中小板頻繁公布更換保薦代表人的信息。

　　據(jù)統(tǒng)計，自2009年10月24日以來，有7家滬市公司披露由于保薦代表人工作變動而出現(xiàn)變更的情況。另外深交所主板有5家企業(yè)，中小板有5家公司發(fā)布保薦代表人變更的公告。

　　其中，廣發(fā)證券保薦代表人陳宇杰跳槽牽扯到的上市公司數(shù)量最多，共有四創(chuàng)電子、勁嘉股份、深天馬因為他的工作變動而發(fā)布更換保薦代表人的公告。

　　“跳槽的目的各有不同，大家的心思也是不一樣。”一位有過跳槽經(jīng)歷的聯(lián)合證券保薦代表人認為，掙轉(zhuǎn)會費，去更好的平臺以及升職是出走主要原因。

　　滬上一家獵頭公司人士透露，在他“挖”人的經(jīng)歷中，真正為了薪水而出走的并不多，因為各家券商對于保薦代表人的薪水，不存在實質(zhì)上的很大級別的差異。

　　證監(jiān)會網(wǎng)站信息顯示，8月至今，共有4名保薦代表人離開瑞銀證券，占其保薦代表人總數(shù)的1/5,四人之中，有兩人去了中銀國際證券，一個去了聯(lián)合證券。

　　“離開瑞銀證券是為了換工作環(huán)境，”一位知情人士透露，“UBS的加班環(huán)境使保薦代表人大多不會在晚上12點前離開。”

　　除了外資券商流向中資券商外，更多的保薦代表人則是從大型券商出走至中小型券商。

　　8月至11月期間，萬聯(lián)證券、湘財證券和中山證券等多家中小型券商保薦代表人人數(shù)都大幅上升，均為高薪“挖”人。

　　中山證券新增的兩位保代分別來自齊魯證券與光大證券，目前公司保薦代表人為五人，成功保住承銷與保薦業(yè)務(wù)資格牌照，符合《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》(下稱“《管理辦法》”)中保薦機構(gòu)的門檻提高至4名保薦代表人。

　　湘財證券現(xiàn)任的董事總經(jīng)理趙自兵就在新增的三位保薦代表人之中，其以前就職于中信證券，職務(wù)為高級副總裁。

　　“成為公司高層是中小券商吸引保薦代表人的最大優(yōu)勢。”深圳某券商一位投行事業(yè)部負責(zé)人如是說。

　　最后的盛宴

　　新近獲得證券承銷與保薦業(yè)務(wù)許可券商牌照的公司也是“挖角”的主力。

　　2008年6月，瑞信方正證券獲證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立，是合資券商新政實施之后成立的首家合資投行，方正證券將其投行業(yè)務(wù)完全注入了瑞信方正。其注冊資本8億元，瑞信持股33.3%。

　　理所當(dāng)然，方正證券的投行人員也如數(shù)進入瑞信方正，在瑞信方正的五位保薦代表人之中，有四位來自方正證券。

　　不過，新獲牌照的英大證券和東興證券則沒有嫡系支持，只有去其他券商挖人。記者了解到，英大證券就開出了200萬元的“挖”人轉(zhuǎn)會費，并成功儲備了幾位保薦代表人。

　　不過，多位券商投行高層認為，200萬元將是保薦代表人轉(zhuǎn)會費的最后盛宴。

　　證監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2009年11月，全國共有70家具有保薦人資格的券商，保薦代表人的總?cè)藬?shù)逼近1200名。

　　其中，國信證券、中信證券和廣發(fā)證券擁有的保薦代表人最多，分別為94名、69名、56名。

　　“從供應(yīng)上看，至2008年通過保薦代表人資格考試的人數(shù)已達2230人；從需求上看，以一個項目平均操作周期一年，市場同時有400個項目運作來估算，那么2000個保薦代表人就意味著一個項目有5個保薦人來爭，市場的供需將均衡。”上述深圳券商高層分析。

　　2009年12月26日，中國證券業(yè)協(xié)會又將舉辦2009年度保薦代表人勝任能力考試。

　　2230人還只是存量，未來會有更多的從業(yè)人員通過考試將成為保薦代表人，市場上的供求失衡問題將徹底改觀。

　　據(jù)《管理辦法》，獲得保薦代表人資格須過兩關(guān)：通過考試和完成注冊。完成注冊的條件之一是在最近一年內(nèi)擔(dān)任過一個境內(nèi)外已完成證券發(fā)行項目的項目協(xié)辦人。

　　不過近期新股的高頻發(fā)審，創(chuàng)業(yè)板與中小板的競爭關(guān)系已經(jīng)形成，這也就意味著一個新股發(fā)行，會釋放2個保薦代表人，并將有一個準(zhǔn)保薦代表人可以成功注冊。

　　“轉(zhuǎn)會費目前已是下降趨勢。” 上述獵頭公司人士透露，與2008年相比，“挖人”行情開始趨冷。

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