本報記者 張云山

　　在基金老鼠倉被人人喊打之后，市場的另一主力券商近期也陷入了內幕交易的質疑。南京一券商工作人員，因涉嫌高淳陶瓷的內幕交易，被公安機關帶走協助調查，揭開了券商內幕交易的一角。另外，不少券商利用自營盤事先“潛伏”某股票，然后再公開推薦該股，逢高賣出，這種“變相老鼠倉”在券商中也不少見。

　　在前段時間，監管部門對基金公司高調“捕鼠”之后，不少基金公司的員工都感受到了壓力。最近，監管部門又將目光擴大到了證券公司，券商研究所、資產管理部、自營部門及投行部門都是檢查重點。

　　根據證券時報昨天的報道，南京一券商自營部門員工因涉嫌內幕交易被公安機關帶走協助調查。今年4月21日，高淳陶瓷發布停牌公告稱籌劃重大重組，但前一天股價就封上漲停，復牌后更是連續11個漲停，累計漲幅超過180%。市場質疑其在停牌前就已泄露消息，隨后監管部門介入，并抓獲某券商自營人員。

　　“券商自營盤效益不高，跟‘老鼠倉’有很大關系�！弊蛱�，一位券商高層告訴記者，自營盤操盤手辛辛苦苦一年，可能年薪幾十萬，但靠“老鼠倉”分成就獲利幾百萬。盡管券商都有各種隔離和監督處罰措施，但在實施中，“老鼠倉”仍是禁而不止。出于斬斷“老鼠倉”的考慮，不少券商早就清除了自營盤，專心做經紀和投行業務。

　　券商的研究報告，也是不少投資者獲取上市公司信息的重要渠道。但現在看來，在投資者獲取這份報告之前，不少機構和大戶早就先睹為快了。

　　11月23日，東方證券公開發布研究報告《五洲明珠：短期看漲價長期看機制》，以味精漲價受益為由推薦五洲明珠，隨即五洲明珠出現井噴走勢，兩天暴漲近20%。

　　然而，投資者追漲五洲明珠時，東方證券的交易席位卻在大舉拋售，在暴漲的兩天內賣出3944萬元，是最大的賣出方。五洲明珠三季報顯示，東方證券自營盤在第三季度就已大舉買入284萬股，成為公司第二大流通股東，是此次股價暴漲的最大受益者。

　　有投資者質疑東方證券的做法，因為其自營盤早早潛伏五洲明珠，研究報告又成為東方明珠的暴漲推手，自營盤再逢高賣出，接盤的投資者則高位套牢。

　　同樣的情況還出現在東北證券的重倉股魚躍醫療和華域汽車中。9月2日，東北證券發表了《華域汽車：目前市凈率最低的汽車股》的文章，推薦該股。今年9月21日，東北證券發表了《魚躍醫療：進軍醫院市場，謹慎推薦》的文章，文中提到魚躍醫療前景看好，并預計公司2009~2011 年每股收益能夠達到0.58 元、0.80 元和1.09元，給予公司謹慎推薦的投資評級。

　　而在今年3季報中，投資者驚訝地發現，東北證券的自營盤中，華域汽車(600741)、魚躍醫療(002223)都在重倉股行列。

　　根據證監會發布的《證券公司內部控制指引》，證券公司完善內部控制機制必須遵循“防火墻原則”，公司投資銀行、自營、經紀、資產管理、研究咨詢等相關部門，應當在物理上和制度上適當隔離。對因業務需要知悉內幕信息的人員，應制定嚴格的批準程序和監督處罰措施。

　　券商的自營盤在買入相關個股時，到底有沒有受到自己公司研發部門的“指點”，這仍是一個謎，但從幾大券商的研發報告與自營盤的行動高度一致來看，似乎兩者之間存在很多默契。

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　　高淳陶瓷撇清內幕交易調查 

　　南京證券未予回應

　　有媒體報道高淳陶瓷財務顧問、南京一券商自營部門員工涉嫌高淳陶瓷重組內幕交易被公安機關帶走協助調查。涉及此事的高淳陶瓷董秘表示，沒有接到任何接受調查的通知。而淳陶瓷財務顧問南京證券相關負責人稱正在討論此事。

　　南京證券相關負責人表示，公司昨天下午召開專門針對此事的研討會議，但事后稱，由于事涉幾方面的情況，現在時機不適合披露此事。

　　對于是否事涉上市公司相關重組方，高淳陶瓷董秘王貴夫表示，沒有接到任何接受調查的通知。此前上市公司已經將自查報告遞交給地方監管部門，沒有發現問題。

　　宗文

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