收購華林接近尾聲 國信年內補充IPO材料
李域
談判成正果。
“年內將會補充上報材料�！�12月初，一位知情人士表示。
該人士所指的是國信證券上市一事，此前，國信證券已根據《關于完善證券公司首次公開發行股票并上市有關審慎性監管要求的通知》這一新規上報監管層IPO材料。
這也就意味著，國信證券收購深圳立業集團旗下華林證券接近收尾。今年8月，有媒體報道國信證券擬并購華林證券，隨后，國信證券董事會秘書就此事回應，公司與華林證券就股權并購事項有過接觸，但沒有簽訂任何相關協議。
而今時值年末，據知情人士透露，國信證券與深圳立業集團協議已簽，而核心部分收購價則是“參照今年產權交易所的券商股權轉讓”。
“深圳券商格局將會調整�！倍辔簧钲谌倘耸恐毖�，據深圳證監局統計顯示，目前深圳共有17家券商，192家證券營業部，12家證券服務部。2009年1－10月，中信證券及子公司中信金通證券與中信萬通證券總計市場占有率4.73%，高于國信證券4.53%的市場占有率，不過，加上華林證券0.52%的市場占有率，情形大不相同。
方案已定
據知情人士透露，國信證券將以換股的方式吸收合并華林證券，雙方的股權價格會參照今年產權交易所的券商股權轉讓。
華林證券2008年年報顯示，截至2008年底，華林證券總資產32億元，其中貨幣資金18億元，總負債23億元。2008年，華林證券營業收入3.92億元，凈利潤8060萬元。從華林證券在證券業的行業地位看，各個業務發展較為一般。
據國信證券2008年年報，截至2008年底，其總資產463億元，其中貨幣資金368億元，總負債351億元。2008年，國信證券營業收入55億元，凈利潤21億元。
“今年國泰君安轉讓500萬股權的PB(股價/每股凈資產)為3.32倍，初略核算，華林證券估值約為30億元，國信證券估值約為372億元�！狈治鋈耸勘硎荆豢紤]盈利能力情況，合并后，華林證券全體股東占國信證券不到7%的股份。
事實上，深圳立業集團一直有意賣出華林證券股權。
據一位離開第一創業證券的人士描述，早于2006年底，東莞證券就有意收購華林證券，但未能成形。
前身為江門證券的綜合類券商華林證券，在2003年7月，被深圳立業投資等3家相互關聯的民企從地方國資部門收購51%股權，并緊接著將注冊資本由5600萬元擴充至8.07億元。增資擴股完成后，深圳立業集團董事長林立成為華林證券的實際控制人。
公開資料顯示，林立出生于廣東紫金縣，曾有多年銀行工作經歷。1986年下海創立深圳立業投資發展公司，旗下產業主要有飲料、藥業、房地產以及金融。
與東莞證券有所不同，華林證券與國信證券素有淵源。目前華林證券的七位高管中有五位有國信背景，包括董事長段文清，總裁李華強，副總裁蘇細強、孫明霞和凌江紅。
華林證券股權較為分散，立業集團持股24.78%為第一大股東，第二、三大股東持股比例分別為19.95%和7.31%，還有，一些實際上的小股東并不具備法律上的股東資格。
知情人士分析，“盡管是股權交換的方式收購華林證券，對于部分小股東，還是會用現金收購。”
上述分析人士認為，華林證券的優質資源集中在證券營業部，華林證券擁有的11家證券營業部中有7家在經濟發達的廣東，今年上半年手續費收入為5731萬元，占總營業收入的87.8%。國海證券2009年1－10月的券商市場占有率數據也表明，華林證券在納入統計范圍內105家券商中排名53位�！熬W點的拓展對于券商來說，是賺錢的根基，國信收購華林不僅能夠擴大公司規模，同時，還能大大增加未來盈利空間�！�
除此之外，華林證券另一優勢是固定收益部門。資料顯示，今年一季度華林證券在該領域異軍突起，承銷企業債80億元，總額排名業內第一。
沖擊上市
在一份深圳國資委2009年工作計劃里，推進國信證券、燃氣集團等企業IPO進程的相關工作已成為2009年的資本運作工作重點。
“8月，深圳燃氣已過會�！鄙钲趪Y委資本運作管理處伍先鋒處長對本報記者表示，會推進國信證券IPO一事。
國信證券方面人士也表示，早在2008年，公司已經遞交IPO申請。由于出現收購華林證券一事，國信證券的上市進程可能受到影響。
“就像華泰一樣，整合聯合耗費了很長時間，但是補進材料，很快就上會了。”聯合證券投行人士認為，除了收購華林一事，國信證券在其他各個方面完全符合IPO上市的標準，而參照之前上市的華泰證券，其換股吸收合并華林證券方案獲批的可能性很大。
如果國信證券成功上市，多位深圳券商人士一致認為，深圳證券業格局也將會調整。
統計數據顯示，在深圳17家券商里，2009年1－10月，中信證券及子公司中信金通證券與中信萬通證券總計市場占有率4.73%排名第一，國信證券市場占有率4.53%排名第二，招商證券市場占有率4.08%排名第三，中信建投證券和安信證券分列四、五位。
有券商研究員表示，剛剛IPO的招商證券就表示將經紀業務計劃由現有71家網點擴至100家，明顯有趕超深圳券商前兩位的趨勢。不過如果國信證券成功并購華林證券，那么國信證券的市場占有率將達到5.05%，成為深圳股票、基金和權證總成交市場率里的龍頭券商。
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