□本報記者 林喆

　　繼博時基金24%股權通過天津產權交易中心以26.28億元成功轉讓后，興業(yè)證券股份有限公司12064萬股股權、中銀國際證券有限責任公司12%股權近日分別通過福建省產權交易中心和上海聯(lián)交所掛牌，掛牌價格達188198.4萬元和90000萬元。其中，興業(yè)證券股權的估值，已經與A股券商板塊的平均市盈率相近。

　　業(yè)內人士指出，今年以來，資本市場活躍，金融股權估值較去年已有明顯提升，部分參股公司轉讓套現(xiàn)的意愿隨之增強，由此，產權市場上的金融股權交易也頻頻現(xiàn)身。

　　高市盈率掛牌轉讓

　　福建省產權交易中心公告顯示，受興業(yè)銀行股份有限公司福州分行和廈門分行的委托，該中心開始對興業(yè)證券12064萬股股權廣泛征集受讓方，轉讓掛牌價為人民幣188198.4萬元，相當于每股15.60元。

　　興業(yè)證券財務數(shù)據(jù)顯示，2008年，公司基本每股收益為0.18元，2009年上半年，每股收益0.29元。按照2009年興業(yè)證券每股收益的預測值計算，本次12064萬股轉讓價格對應的市盈率達26.9倍。而目前，按照2009年的預測業(yè)績計算，A股券商板塊的市盈率在25倍左右。

　　中銀國際證券12%股權的轉讓價也不“便宜”。上海聯(lián)交所公告顯示，這筆股權的掛牌價格為90000萬元，相當于每股5元。2008年，中銀國際證券實現(xiàn)凈利潤93111.89萬元，每股收益0.62元，掛牌轉讓價對應的市盈率約8倍。

　　產權市場有關人士介紹，近期券商股權轉讓的溢價均比較高，這主要是因為資本市場復蘇給券商業(yè)績改善提供了支撐，券商股權的價值受到投資者的認可。優(yōu)質券商的股權更是受市場的青睞。

　　以興業(yè)證券為例，經過十年的發(fā)展，該公司已從地方性證券商發(fā)展成為全國性綜合類證券公司，形成以福建為基地，上海、北京、深圳為重點，向全國發(fā)展的業(yè)務架構。興業(yè)證券是全國創(chuàng)新類證券公司和A類A級證券公司，注冊資本19.37億元。目前在全國已設立4個投資銀行業(yè)務網點和24個營業(yè)部，證券服務部11家，擁有控股子公司2家，即興業(yè)全球基金管理有限公司和興業(yè)期貨有限公司。

　　根據(jù)興業(yè)證券2009年6月30日的審計期末數(shù)據(jù)，公司資產總額159.5億元，負債總額113.25億元，營業(yè)收入14.137億元，凈利潤5.447億元，本次轉讓的標的以2009年7月31日為評估基準日，每股價格為12.09元，股權評估值為145853.76萬元。

　　中銀國際證券成立7年多來，發(fā)展也十分迅速，目前已在北京、深圳、廣州等19個主要城市設立分支機構。2009年1-7月，該公司實現(xiàn)主營收入108189.19萬元，凈利潤49317.9萬元。

　　要求受讓方連續(xù)三年盈利

　　本次興業(yè)證券和中銀國際證券股權轉讓，對受讓方均提出了須連續(xù)三年盈利的要求，且必須為非外商投資企業(yè)。

　　興業(yè)銀行方面要求，受讓方凈資產不低于人民幣2億元；經營業(yè)績良好，符合法律法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的成為證券公司股東資格條件。

　　中銀國際證券12%股權的轉讓方國家開發(fā)投資公司則要求，受讓方應為注冊資本不低于人民幣3億元的合法存續(xù)的境內企業(yè)法人，且資信情況良好；熟悉證券公司的經營業(yè)務，能夠為標的公司的未來發(fā)展帶來支持和協(xié)同效應。

　　上海聯(lián)交所有關人士介紹，中銀國際證券的管理層已表示，沒有受讓其12%股權的意向。而原股東中，除第一大股東中銀國際控股有限公司(持股49%)未放棄優(yōu)先購買權外，其他股東均放棄優(yōu)先購買權。

　　根據(jù)國家開發(fā)投資公司與中銀國際控股達成的協(xié)議，受讓方將擁有標的公司中銀國際證券一名非獨立董事的提名權；提名一名監(jiān)事將獲得中銀國際控股的支持；以及擁有通過標的公司董事長提名一名獨立董事的權利。

　　中銀國際證券的股東，還包括中國石油天然氣集團有限公司，持股21%；另外，中國通用技術集團、玉溪紅塔煙草集團和上海國有資產經營有限公司各持有中銀國際證券6%的股權。

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