本報(bào)記者 羅三秀

　　所募260億元資金大多仍處閑置狀態(tài)

　　海通證券2007年11月定向增發(fā)所募集來的260億，目前大多還存放在銀行

　　已停牌兩日的海通證券對(duì)外投資百瑞信托的具體細(xì)節(jié)尚未知曉，但2008年年報(bào)和一季報(bào)已于上周五亮相。受益于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張和自營業(yè)務(wù)的謹(jǐn)慎，2008年海通證券凈利30億元，業(yè)績(jī)下滑幅度低于同行，但上述業(yè)務(wù)在一季度卻略顯后勁不足。

　　2008年，海通證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70億元，比上年同期減少37.8%，凈利潤下降39.49%至33.02億元，其中稅收返還、減免帶來的非經(jīng)常性損益為7.18億元。

　　最讓人驚奇的是，海通證券2007年11月定向增發(fā)所募集來的260億元資金，到目前為止大多仍處于閑置狀態(tài)，被放在銀行“吃利息”。

　　一季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

　　市場(chǎng)份額明顯滑落

　　上述70億元的營業(yè)收入中，海通證券實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入44.32億元，自營業(yè)務(wù)收入6.66億元，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入6.34億元及投資銀行業(yè)務(wù)收入2.6億元。

　　截至2008年末，海通證券擁有122家營業(yè)部和57家服務(wù)部，另外，泉州、鹽城營業(yè)部還在籌建。

　　據(jù)了解，海通證券一季度的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比下降10%左右，而市場(chǎng)總體交易量和去年同期持平，或略低。

　　東海證券研究員陶正傲認(rèn)為，海通證券在去年行情不好的時(shí)候經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額反而上升，但今年一季度卻有明顯下滑，這與其他券商和市場(chǎng)整體的表現(xiàn)有所不同，可能與其客戶較少交易有關(guān)，受交易傭金、客戶流失的影響不大。

　　不過，此前有媒體報(bào)道，除權(quán)證業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額下滑，海通證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一季度明顯下降與基金等機(jī)構(gòu)客戶對(duì)其分倉的減少有關(guān)。

　　2008年海通證券實(shí)現(xiàn)3.33萬億元的總交易量，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率4.6%，較上年上升0.37個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)排名由第五升至第三。其中股票基金交易量2.32萬億元，市場(chǎng)占有率4.31%，較去年上升了0.7個(gè)百分點(diǎn)，排名由第六升至第四，權(quán)證交易量6648.8億元，市場(chǎng)占有率4.79%。市場(chǎng)排名第五。

　　事實(shí)上，海通證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額逆市擴(kuò)張，或與其經(jīng)紀(jì)人員的大幅增長有關(guān)。年報(bào)顯示，2008年海通證券有正式員工4577人，其中經(jīng)紀(jì)人員3551人，占比77.6%。而2007年該公司正式員工為3786人，經(jīng)紀(jì)人員2740人。如此，經(jīng)紀(jì)人員的增長明顯超過了員工總數(shù)的增長。

　　有分析人士指出，一季報(bào)海通證券的自營收益略低，與其較謹(jǐn)慎的股票投資有關(guān)。

　　截至2008年末，交易性金融資產(chǎn)中，海通證券債券比重高達(dá)80.4%，基金投資比重19.6%，股票僅為千分之二。

　　而與其他券商大幅變現(xiàn)浮盈超過凈利支撐盈利不同，海通證券去年投資收益為18.61億元，下降25.59%。公允價(jià)值變動(dòng)損益為-8.2億，下降175.85%。交易性金融資產(chǎn)增加63.09億元至97.61。億元，增幅高達(dá)182.78%，減少當(dāng)年利潤2.01億元，可供出售金融資產(chǎn)為11.26億元，比去年初下降16.42億元。衍生金融負(fù)債也減少3.77億元至零。

　　高管薪酬下降24%

　　職工工資微降7%

　　盡管海通證券在年報(bào)中稱去年高管、董事等管理人員薪酬下降24%，但記者注意到該公司的大部分管理人員薪酬卻不降反升。

　　年報(bào)顯示，海通證券董事長、總經(jīng)理、監(jiān)事會(huì)主席等三人薪酬均為253萬元，比上年下降1萬元。此外，副總經(jīng)理吉宇光、任澎、沈德高等三人去年的薪酬卻均從190萬元漲至200萬元，而董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理助理等的薪酬均從135萬元增至185萬元，合規(guī)總監(jiān)則從111萬元漲至165萬元。職工監(jiān)事楊慶忠等三人的薪酬均上漲(楊自2008年10月兼任紀(jì)委書記)，增加額度為6萬元—49萬元。

　　上述漲薪的高管任職期限均為2007.7至2010年，這與2007年年報(bào)的顯示一致，年報(bào)中未有對(duì)高管任期未滿一年或者職位明顯變動(dòng)的描述。

　　然而，即便上述高管薪酬的增加部分可能包含往年的薪酬、獎(jiǎng)金等，但海通證券去年整體的職工薪酬與2007年持平，去年末的應(yīng)付職工薪酬也并未明顯增加。

　　在29.53億元的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)中，海通證券去年職工薪酬達(dá)16.14億元，僅比上年減少2566萬元，降幅為1.56%，2006年海通證券職工工資為3.35億元。此外，去年末的應(yīng)付職工薪酬為6.7億元，僅比2007年的5.96億元增長12.46%。

　　對(duì)此，一券商財(cái)務(wù)人員也感到疑惑不解。該人士認(rèn)為，就年報(bào)來看，海通證券高管薪酬可能存在問題。

　　陶正傲則認(rèn)為，2008年，海通證券的成本費(fèi)用控制一般，效果不明顯。

　　“從上市公司股東利益的角度看，海通證券的員工薪酬應(yīng)與公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)相關(guān)，薪酬體系應(yīng)與經(jīng)營表現(xiàn)掛鉤。但是海通證券去年業(yè)績(jī)明顯下滑近40%，而員工工資卻基本沒有下降，一季報(bào)的管理費(fèi)反而有較大的下降，公司的薪酬體系是否有問題？”陶認(rèn)為。

　　一季報(bào)顯示，海通證券業(yè)務(wù)及管理費(fèi)為4.2億元，比去年同期減少1.36億元。

　　事實(shí)上，海通證券控股股東上海上實(shí)(集團(tuán))有限公司，其為上海國資委下屬企業(yè)。所以海通證券如果是國有金融企業(yè)，也應(yīng)遵守財(cái)政部此前關(guān)于2008年國有金融企業(yè)高管薪酬比2007年下降10%的規(guī)定。

　　募來260億元無用武之地

　　目前仍處閑置狀態(tài)

　　值得一提的是，海通證券自2007年11月定向增發(fā)完比籌得260億元后，帳上就不乏現(xiàn)金，卻顯有“用武之地”。

　　2008年初為海通證券銀行存款達(dá)到301.14億元。但截至2008年末，其中海通證券自有存款仍高達(dá)262.87億元。專家指出，從中可以看出海通對(duì)2007年定向增發(fā)所募集的資金基本處于閑置狀態(tài)。

　　自2007年7月，海通證券先后投資海通(香港)金融控股有限公司、海通開元投資有限公司合計(jì)近20億元。即便如此，其投資金額也有限，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)其定向增發(fā)所籌資金遲遲不用于項(xiàng)目投資提出質(zhì)疑，認(rèn)為其“圈錢”。

　　不過，坐擁262億元的銀行存款，海通證券還是能自如地進(jìn)行資金運(yùn)作的。

　　昨晚，海通證券發(fā)布公告，稱公司將投資百瑞信托有限責(zé)任公司股權(quán)，具體投資額和投資比例尚在洽談，而且須經(jīng)相關(guān)主管部門審批，存在不確定性。

　　“目前信托牌照比較稀缺，而券商也看中其業(yè)務(wù)范圍較廣泛，但是信托屬銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，因此在監(jiān)管主體上和業(yè)務(wù)隔離上的監(jiān)管都還有問題，而且至今還沒有券商控股信托的先例。”陶正傲稱。

　　此前有消息稱，海通證券此次停牌可能與其吸收兼并另一家券商或收購一家信托公司有關(guān)。

　　據(jù)了解，百瑞信托2008年總資產(chǎn)8.38億元，凈資產(chǎn)7.49億元，全年利潤約0.8億元。

　　陶正傲稱，即使按照3倍的PB，百瑞信托價(jià)值22.5億元，而海通證券不大可能買下全部股權(quán)，按30%算也不過7億元。

　　不過，此前民生銀行有意投資陜國投20%左右，逾10億元的交易額算是比較高的。

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