高管薪酬同比下降24%

　　李晶

　　作為市場關注的券商股代表之一，海通證券(600837.SH)于今日公布了2008年年報及2009年一季報。不出意料，受2008年證券市場的整體惡劣環境的影響，海通證券在去年的各項業務及整體業績均有不同程度下降。而今年的一季度公司凈利潤同比增長10.93%，主因是來自于公允價值變動損益的縮水較上年一季度大為減少。

　　熊年很受傷

　　2008年，海通證券全年實現營業收入70.07億元，利潤總額36.98億元，同比分別下降37.80%和52.56%。凈利潤33.02億元，同比下降39.49%。扣除非經常性損益后的凈利潤為25.39億元，非經常性損益方面增厚主要是來自于稅收返還一項，增加了7.18億元。基本每股收益0.40元；全面攤薄凈資產收益率8.61%，也比同期減少了6.29個百分點。

　　雖然海通證券及時壓縮了股票等權益類投資規模，有效控制了市場風險對自營業務的影響，但畢竟2008年市場環境太差，其各項業務收入均有一定幅度的下降。

　　經紀業務方面，由于市場交易額大幅減少而影響較大，證券業務凈收入40.23億元，同比下降28.31%。不過，公司實現總交易量3.33萬億元，市場占有率4.60%，較去年上升了0.37個百分點，市場排名由第五升至第三。

　　投行業務方面，由于2008年下半年發行市場基本處于停滯狀態，公司過會項目無法發行導致投行業務收入同比減少39.08%，營業利潤率同比減少3.81個百分點。不過，全年還是完成11個股票主承銷項目，主承銷金額70億元。

　　自營業務方面，由于大盤指數不斷創出新低，自營業務盈利能力大幅下降，自營業務收入同比減少78.27%，營業利潤率同比減少9.29個百分點。不過，海通證券及時壓縮股票投資規模，同時加大債券等固定收益類低風險投資渠道方面的配置，還是產生很大作用，雖然自營業務收入下降較快，但還是很大程度上規避了市場風險對自營業務的影響。

　　資產管理業務受證券市場持續低迷的影響，管理資產規模降低，收入同比減少21.28%，營業利潤率同比減少0.04個百分點。首季“小牛”止住業績下滑

　　2009年一季度的“小牛”行情讓海通證券業績止住下滑趨勢。一季報數據顯示，海通證券一季度實現凈利潤17.77億元，同比增長10.93%。但需要指出的是，今年一季度營業收入17.78億元，同比下降7.1%；而經紀業務、證券承銷，以及資產管理的凈收入分別比上年同期下滑了10.46%、67.39%和43.91%，這顯示出一季度業績的增長，并不能歸功于今年一季度證券市場的回暖。數據仔細對比后發現，一季度“公允價值變動損益”一項為-4782萬元，而上年同期該數據為-5.85億元，二者數據的差異，這正是海通證券一季度業績增長的保障。

　　高管薪酬降24%

　　在有券商引爆“人均百萬年薪”的大討論之后，海通證券的高管薪酬如何，也是市場投資者關注的一個焦點。

　　年報顯示，公司董事長王開國、總經理李明山以及監事會主席柯用珍在高管當中薪酬最高，均為253萬元(稅前)，這較2007年均有大幅縮水：三人上年均為254萬元(稅后)，如按20%的個人所得稅計算，三人在2007年稅前應為317.5萬元，縮水幅度達20.3%。而公司董事、監事及高管整體2008年薪酬同比下降了24%。