近期A股震蕩上行，短線操作為不少參與主體首選，賬戶資金的頻繁進出使市場對券商傭金率變得敏感起來。部分小券商瞅準這個機會，再次挑起傭金戰。

　　“傭金包年”、“零傭金”、“30%的傭費返還”……揭開形形色色的傭金價格戰術，券商經紀業務盈利的底線在哪里？

　　瘋狂挖腳

　　“如果你的資金量一般，最低傭金率能給你1‰；如果達到10萬，傭金率能給0.7‰；超過200萬，可以調低到0.5‰。”民生銀行北京三元橋一網點內，一位華林證券的客戶經理試圖游說孫鵬(化名)將股票賬戶轉移到該證券公司旗下。

　　華林證券的傭金標準對孫鵬這樣的散戶具很強吸引力。按孫的說法，“錢沒有賺到，但是傭金卻交了不少，兩年將近蒸發了1.5萬，占賬戶總資產的10%。”

　　經過對不同證券公司的傭金標準比較，孫鵬發現不同券商的傭金標準差別很大，有的甚至相差近8倍，“我是在光大證券開的戶，營業部給出的傭金標準為3‰。比華林證券高出了3倍。”

　　孫鵬說，如果是牛市長線持有，換手率不高的話，也就對傭金不計較了。但今年股市行情很可能維持震蕩，在板塊輪番啟動之下，短線操作、頻繁換股將成主流，因此他開始考慮交易傭金的成本問題。

　　“轉戶到小券商一年能省下近萬元傭金，而且轉戶幾乎沒有手續費，基本上一天內就能搞定。”孫認為這是一筆很劃算的買賣。

　　孫的想法并非個例。記者調查發現，不少券商借此機會暗地打起“傭金戰”，使一批股民開始轉移賬戶。

　　傭金率大摸底

　　“與大券商相比，我們的規模、營業部數量都會差一些。還能用什么來競爭呢？現在行情不好，客戶短線操作越來越多，這是一個好機會打‘傭金牌’。”一位小型證券公司的營業部經理坦言。

　　按滬深證券交易所公布數據，今年2月103家券商席位股票、基金總計交易額逾8萬億元，近七成的中小券商市場份額均有所增加，部分大型券商的交易份額則相應減少。其中，中小券商中的東興證券、方正證券、東莞證券、齊魯證券等，市場份額都出現了較大增長；而中金公司、中信證券、中銀國際證券、申銀萬國、銀河證券、東方證券等市場占比都有所減少。

　　“大券商現在的壓力很大，也開始發起開戶送禮、老客戶傭金打折等活動。”海通證券一位客戶經理說，“客戶進門就問開戶的傭金多少，如果大券商不讓利，那么市場份額遲早會被蠶食掉。”

　　記者調查發現，目前整個證券行業傭金水平約為1.5‰。一般賬戶資金量情況下，大型券商如銀河證券、中金公司、光大證券、聯合證券傭金率相對較高，處于3‰—2‰區間；國聯證券、齊魯證券、信達證券、招商證券、海通證券、渤海證券、宏源證券、東方證券、安信證券等券商的傭金率約為1.5‰；華林證券、國都證券等個別小券商的傭金能夠低于1.5‰。

　　實際上，客戶傭金費用是可以依據資金量和交易量與證券公司商量的。大券商的大戶標準相對較高，如銀河證券要求賬戶資金規模在600萬以上，國泰君安、安信證券要求過百萬元；而大多數中小券商對10萬元—50萬元的資金規模便可以“開綠燈”。

　　此外，同一家證券公司不同營業部的傭金水平可能不一，主要因為所在地域、客戶的定位、服務等因素有不同。尤其是一些中小券商，傭金率彈性較大，部分甚至在福建、武漢等地針對老客戶推出了“傭金包年”和“零傭金”的營銷措施。

　　在大戶傭金標準上，客戶經理一般在約見客戶后私下擬定協議，內容“沒有第三個人知道”。“只要你資金量大，可以先把賬戶轉過來，傭金肯定要比你原先證券公司的低。”武漢某券商營業部經理表示，他還可以幫客戶申請前三個月交易免傭金優惠。

　　一位證券經紀人甚至透露，他愿意將自己的傭金提成——30%的傭費返還開戶人，目的只為了爭取業績。

　　券商的底線

　　券商傭金戰硝煙彌漫，利用這種手段競爭是否合法？

　　全國政協委員、中國證監會副主席范福春在兩會期間曾表示，目前證券公司的傭金是上有封頂、下不保底，投資者可以自由選擇，誰服務好、收錢少就上誰那兒去。

　　“投資者不是在一家證券公司開完戶就永遠在他這開戶。”范福春認為，證券公司的傭金收多少，這是市場行為，投資者可以比較和選擇。監管部門要依法行政，不可能用行政的方式解決所有的事情。證券公司之間是有競爭的。在這種情況下，尤其要發揮市場自立或者說是市場約束的功能。

　　這似乎代表監管層默許傭金價格戰，然而在地方證券業協會卻爭議頗多。

　　“如今券商業績下滑得厲害。如果傭金價格壓得太低，對整個行業發展都不利。因此，希望傭金還是能夠在一個合理的范圍區間。”浙江證券業協會相關負責人表示。

　　券商收取客戶的交易傭金，部分用于上交經手費和證管費。上交所方面，經手費和和證管費約為成交金額的0.14‰，深交所則為0.1875‰。如果再算上證券公司的人力、固定資產、硬件設施維護等，一位券業人士匡算，券商的成本約為交易額的0.4‰。

　　“如果傭金標準低于這個水平，甚至達到零。我們很難理解不是惡性競爭。”前述浙江證券業協會相關負責人說。

　　正是出于對行業發展的擔憂，云南、重慶、湖北、廣東、山東等均已出臺《自律公約》或類似規定，劍鋒直指交易傭金的底線。

　　其中，云南省的自律公約約定，在滇券商對客戶收取傭金的最低標準為：網上交易不低于0.2%；電話委托不低于0.25%；現場委托交易0.3%。青島證券業協會規定自2009年1月1日起，新開戶股民最低傭金一律不能低于0.16%，對于賬戶轉移，交易賬戶轉去的營業部傭金標準不得低于其原來所在營業部。武漢、福建、新疆在去年也都成立了類似的“價格聯盟”，約定傭金應維持在0.15%-0.2%間。

　　“這個‘價格同盟’其實僅是一層窗戶紙，券商私下怎么做很難說。”浙江證券業協會相關負責人稱，已有不少券商抱怨部分百萬資金量的客戶被頻頻挖走，要求相關部門出面調查。

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