印花稅已降至單邊征收1%。，而傭金仍保持上限為3%。標準，學者稱“費高于稅”不合慣例

　　核心提示

　　兩會期間，證券交易印花稅和券商傭金能否下調之爭引起資本市場波動。按現行規定，證券交易印花稅2008年9月改為單邊征收1%。，而券商自2002年5月1日以來一直實行上限為3%。的浮動傭金收費制。

　　在熊市時，約為印花稅6倍之高的券商傭金自然成了投資者的“心頭痛”。據某網站一項調查，近90%的股民要求傭金降到與印花稅一樣的比例，并單邊征收。不過，按既有規定，行業協會要求會員券商不得進行傭金打折。

　　在此背景下，記者調查發現，一些外地券商已經開始傭金打折“暗戰”。記者還發現，在傭金里有一部分是券商為交易所和證監會代收的“經手費”和“證管費”。

　　“您這周有時間來過戶嗎？免開戶費！”

　　“我已經申請了，權證萬二(注：即按萬分之二收取傭金，下同)，股票萬五，還有小禮品送。”

　　“我正在出差，等回來再聯系，你也再申請申請，外地都有年費制的，咱也包年得了。”

　　春節后股市“微晴”，已有4年股齡的馬龍(化名)辦理存款時，給幾個蹲點銀行的券商投資顧問留了電話，希望降降炒股成本。沒想到，這幾天來每天都要接到幾個券商代表“熱情”的電話。

　　這似乎與媒體上熱議的高傭金之爭形成了鮮明對比。

　　【股民】

　　高傭金“刮”走20萬

　　馬龍是被春節后股市放大的成交量再次吸引了。早在2007年10月左右，馬龍就因為股市“狂熱”退了出來，雖然躲過2008年的“速熊”，但卻因其瘋狂炒作權證而給券商打了一年“高級工”。

　　馬龍查閱他的交易記錄，發現從2006年7月到2007年10月，其傭金交了20多萬元，但印花稅卻不到1萬元。

　　“當時是牛市，誰也沒注意‘抽水’抽得這么多，一打聽，原來開戶時默認的傭金標準是0.25%。買賣一次股票，1000元，券商就要收5元傭金，10萬元則要收500元，如果不是牛市股票漲幅快，這樣的‘抽水’估計早把我的本金抽干了。”

　　馬龍說，“當時市場有一些炒權證一天暴富的故事，加上每天沒有買賣限制，又不需交印花稅，因此那段時間主要做權證，每天拿著幾十萬的資金，為了一分錢甚至幾厘錢的波段，不停地倒騰著。沒想到一天幾百萬甚至千萬的交易量，就能被‘刮’走幾千上萬的傭金，基本都在為券商打工了。”

　　由于每天長時間盯盤，馬龍說自己的臉頰都被電腦“烤”黑了，記者見到他的時候，還能看到淡淡的痕跡。

　　不過，讓馬龍不能忍受的是，一般權證的傭金比例都在萬分之幾，而他的證券公司卻都定在千分之幾，最低的都要千分之一，“如果你的傭金是千分之二，別人是萬分之二，那么兩人的成本差距就是10倍，這也是牛市為什么還有人賠錢的一個原因。”

　　【印花稅】

　　2008年減收1026億

　　馬龍的遭遇并不是孤例。牛市的時候，很多投資者都不在乎這點成本。

　　數據顯示，2007年全國證券交易印花稅收入為2005億元。隨著股指從6124點的高位跌至1664點的低點，2008年證券交易印花稅也從0.3%改為0.1%，并最終改為單邊收取。此舉直接造成該品種的財政稅收下降。今年2月20日，財政部披露的2008年全國稅收總收入的數據顯示，2008年全國證券交易印花稅完成收入979.16億元，減收1026.15億元，同比下降51.2%，成為2008年唯一總體減收的稅種。而今年1月份全國財政收入中，證券交易印花稅同比下降95.7%。

　　隨后，來自《上海證券報》的消息指出，今年2月券商傭金環比激增170%，創12個月來新高，據聚源數據統計，2月份兩市股票、基金、權證交易總額為47194.78億元，環比增長173.9%，達2008年2月以來最高。按照目前行業內平均傭金費率計算，2月證券全行業經紀業務總收入達到110.62億元，環比顯著增長171.7%。

　　盡管今年頭兩個月僅有35個交易日，但券商經紀業務已合計入賬約150億元，已超過去年第四季度全行業的收入總額。

　　數據顯示，客戶資產僅占二成的散戶卻為券商經紀業務貢獻了八成的利潤，一位要求不透露姓名的券商人士表示，按照利潤貢獻度排名，資產規模10萬－50萬元的客戶排在首位；其次是50萬－100萬元、10萬元以下和100萬元以上。

　　正是在這樣的背景下，關于證券交易印花稅和傭金下調的爭論再次“浮出水面”。

　　【學者】

　　“費高于稅”不合慣例

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授因兩次在博客上撰文“炮轟”高傭金而引起廣泛關注。

　　董登新稱，自2002年5月1日以來，我國一直實行上限為3%。的浮動傭金制。盡管如此，券商給予普通股民和投資者的傭金標準一般都是按最高標準(3%。)來執行的，只有少數關系大戶和機構能夠從券商手中拿到較低的傭金標準。“而且券商也是股市的機構投資者，擁有股民所不具備的傭金壟斷權力和絕對成本優勢。不管牛熊，都能憑借高傭金收費標準而旱澇保收。”

　　事實上，證券交易印花稅從雙邊0.6%降至單邊0.1%以來，券商雙邊0.6%的傭金上限制度7年都紋絲不動。

　　董登新告訴記者，中國券商的傭金收費標準主要存在三大問題：一是“稅輕費重”與“稅重而費輕”的國際慣例不符；其二，除了0.3%的上限外，中國券商一般不會公開具體傭金標準；其三，中國券商實施傭金優惠的標準因人而異，存在明顯歧視性。有的客戶即便達到優惠條件，如客戶不提出，券商是不會主動給客戶優惠待遇；但若客戶與券商內部存在親朋好友等關系，則無需滿足任何條件即可享受優惠傭金待遇。

　　3月5日，證監會主席尚福林在兩會期間向媒體表示，證券交易印花稅還有下調空間。而在這條新聞的新浪網友留言中，當天就有1047條，8842個跟帖，多數網友認為券商的高額傭金更需調整。一位山東威海的網友表示，“在金融危機的今天，高傭金繼續雙向收就是變相剝削，應該先改傭金為單項收取后再下調印花稅。監管層要順應民意，這是最大維穩。”而來自福建南平的網友留言稱，“買賣股票交點稅是應該的，單邊征收0.1%的印花稅再下調意義不大，況且國家目前財政困難。”

　　上周六，國家財政部相關官員明確表示，證券交易印花稅已經沒有下調空間了。

　　據現行規定，證券業相關行業協會曾要求會員券商不得傭金打折。不過，業內人士普遍認為，目前所透露信息已經暗示傭金將有下調空間。事實上，券商傭金“暗戰”并沒停過。

　　【券商】

　　“暗戰”傭金包年制

　　上述股民馬龍，就曾遭遇與券商的“談判”。

　　馬龍告訴記者，因為長時間沒有交易，今年年初，他的券商客戶代表就給他打電話，說可以降低傭金，但請示經理后，只能降到股票千一，權證萬八。“雖然比以前的0.25%降低了很多，但依然比其他一些券商高很多。因此我就找了其他券商在談判，有的給到股票萬八，權證萬五，最近還有降的，一券商代表還透露，一些三級城市有包年制，一年交268元就能隨便交易。”

　　據記者調查，在福建、武漢等地，有些券商針對關系特熟的客戶推出了“傭金包年”和“返傭金”的營銷措施。

　　例如，根據客戶的資金量，有券商推出了每年360元或1000元的傭金包年服務；或者對交易量達到一定額度的客戶，則按一定比例“返還”傭金。但記者多方求證，這些舉措都是非常“私密”的，有的只是在熊市時優惠老客戶。

　　除此之外，記者沒有發現券商對傭金公開打折。一般情況是客戶與券商簽訂一對一的“協議傭金”，而新開戶的股民只有在老股民的指點和介紹下，才可能享受較低的成本“優惠”。

　　以某知名證券商北京一營業部為例，資產規模在10萬以下的傭金為0.25%，10萬-30萬的傭金為0.12%，而只有80萬以上的客戶才能拿到0.1%的傭金水平。

　　一要求不透露公司名稱的券商客戶經理表示，“這么說吧，關系好的，只要公司不賠錢(把代收上交的那部分給國家)，其他就看客戶的意思了，也沒資金量要求。”

　　記者還調查發現，目前券商的傭金之戰已經打到網上，一些地方小券商委托一些老股民在網上建炒股群，通過指導炒股建立信用，然后引進新人開戶，并提供優惠的傭金標準，券商省了人力成本，只需給網上代理商提點，一般是萬分之一的提成，比如，券商給代理人的底線是股票0.05%、權證0.01%，那么辦理時，一般定成股票0.06%、權證0.02%，并約定每筆交易最低提1-5元不等。“一個中等的炒股群至少有50個股民，每人10萬資金，就是500萬，按照上述標準，群主的收益自然不菲。”一知情者告訴記者。

　　不過，該知情者強調，如果有人說有零傭金的券商公司，那基本就是一個謊言，欺騙投資者去開戶。“因為券商必須為交易所和證監會代收‘經手費’和‘證管費’。”他說。

　　【背后】

　　去年券商代收巨額“證管費”

　　按該知情人介紹，記者登錄上交所的官方網站發現，在其公布的資金清算收費標準中，A股市場，券商需向上交所按0.011%比率繳納經手費，B股的這一費率為0.026%，雙向支付，同時券商也需向監管部門(中國證監會)按成交金額的0.004%繳納證管費，雙向支付。證管費由上交所代收。

　　記者根據交易所披露的去年每月交易金額計算得出，2008年度，上交所股票交易年度成交總額為18.04萬億元，深交所為8.688萬億，兩市總成交額為26.728萬億元。

　　按照0.3%的傭金上限水平計算，去年全國券商傭金收入1603.68億，如按照0.13%的行業平均傭金水平計算，這一數據則為694.928億。其中，券商代繳的證管費近20億元。

　　據英大證券研究所所長李大霄介紹，證管費為管理部門之費用。

　　就證管費應該由誰來付、用途、每年收取了多少和使用了多少？是否專戶管理、上述證管費收入的數據是否準確以及是否能納入到印花稅里一并收取等問題，記者按照證監會要求發送了采訪提綱。截至記者發稿，還沒有得到回復。

　　董登新則表示，國家稅收具有固定性和權威性，不能隨便變動。經手費和證管費因市場和券商效率而定，因此不能改成稅。

　　算法：

　　2008年度，上交所AB股股票交易年度成交總額為18.04萬億元，深交所為8.688萬億，兩市總成交額為26.728萬億元。

　　傭金總額：

　　按照0.3%的傭金上限水平計算，雙向繳納傭金收入1603.68億元。按照0.13%的平均傭金水平計算，這一數據為694.928億元。

　　26.728萬億元×0.3%×2=1603.68億元

　　26.728萬億元×0.13%×2=694.928億元

　　證管費：

　　證管費費率為0.004%，雙向征收

　　證管費：26.728萬億元×0.004%×2=21.382億元

　　原始數據來源：上海證券交易所、深圳證券交易所網站

　　新京報制圖/丁華勇

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