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銳減80%：券商投行業務掉入谷底
理財周報記者 薛玉敏/文
債券承銷成唯一亮色，券商債券承銷金額增幅高達84.9%
2008年對于券商來說是難過的一年。到了下半年，新股發行速度減緩，甚至到了四季度IPO停滯，以新股承銷為主要收入結構的投行業務遭遇了滑鐵盧。數據顯示，去年首發上市的企業共有77家，IPO融資總額約1040.05億元，僅達2007年4469.96億元的23.3%。投行業務萎縮嚴重，致使券商對IPO、增發、配股等主承銷資格的爭奪激烈。
來自Wind資訊數據顯示，去年國內券商投行業務收入較去年驟降四成多，其中在IPO、增發、配股、可轉債上的承銷收入縮水最為明顯，這幾塊業務合計收入同比降幅高達80%以上。
投行收入全線下滑
由于市場不景氣和IPO暫緩，券商在IPO、增發、配股、可轉債上的承銷收入巨幅縮水。
Wind統計顯示，2008年券商在首發IPO、增發、配股、可轉債上的承銷上的收入分別為20.69億元、4.36億元、0.1億元、1.45億元，而2007年券商在此四項上的收入分別為148.54億元、6.03億元、0、2.12億元。四項合計收入同比下降幅度高達83.03%。
雖然券商投行收入整體表現不佳，但債券承銷業務成為去年投行業務中的一抹亮色。由于沒有相應的承銷收入統計，此次沒有把這收入計入統計范圍。不過融資規模可以說明債券承銷對券商的貢獻。數據顯示，去年券商債券融資額約為20823億元，而前年的融資額僅為11259.8億元左右。承銷金額增幅為84.9%。
很多券商的投行部門顆粒無收，比如剛剛披露年報的新時代證券。華鑫證券靠去年最后一個月分銷的一只債券才獲得近10萬元收入。
中信證券拿下桂冠
雖然整體投行收入嚴重縮水，但也有不少的券商憑借債券承銷、增發承銷等可圈可點的表現成為市場上的黑馬。國內IPO市場向來是中金公司稱雄，而去年中信證券(600030.SH)以24.12%的市場份額超越中金成為國內IPO承銷市場的冠軍，中信證券投行業務收入也因此一躍而上，從第二名的位子上升至第一名。
安信證券則是去年度國內券商投行業務最牛的后起之秀。Wind數據統計，安信證券2008年拿下的項目融資額達到667.39億元，而在2007年大牛市中才僅僅獲得了21.86億元的融資額，同比增長了295.3%。
安信之所以能夠取得耀眼的成果，主要是憑借紫金礦業(601899.SH)的IPO項目。紫金礦業去年4月25日A股上市，首發規模達到14億股，涉及融資額超過100億，是去年為數不多的幾只融資規模超過50億的IPO。安信投行從中取得1.6億元的收入，拿下IPO主承銷項目9.9%的市場份額。
山西證券投行業務可能是國內券商下滑最慘的一家券商。去年其沒有承接一單IPO項目，投行部門的收入全部來自增發的承銷業務。山西證券2007年主承銷金額達到了22.75億元，市場排位第35名。而去年主承銷金額才為9.45億元，市場排名滑至第43名。
第一創業的排名下滑了21個名次，僅次于山西證券。Wind數據顯示，第一創業去年承銷金額為46億元，投行收入為1100萬元，其承銷項目中也沒有IPO項目。
合資券商風光不再
特別值得注意的是，2007年因參與大盤股主承銷而大賺特賺的合資券商2008年風光不再。
瑞銀證券在2008年僅拿下了美邦服飾(002269.SZ)一家公司IPO的主承銷項目，其IPO的市場占有率也由2007年的13.97%大幅度萎縮至去年的1.33%。Wind數據顯示，該行2008年的投行主承銷收入僅有3070萬元。
前年主承銷收入市場排名第五的高盛高華證券則因去年國內IPO市場顆粒無收，導致去年投行主承銷業務收入為0。
其中的原因應該是2008年大盤股上市數量的急速減少。以瑞銀證券為例，其在2007年擠進了中國石油(601857.SH)的主承銷團隊中，從而實現了投行業務的一鳴驚人。但2008年大盤股上市數量屈指可數，而中小企業市場的份額提高更多地需要市場的培育，單靠挖角的方式很難“速成”。
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