本報(bào)記者 屈紅燕

　　《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》(征求意見稿)近日公開征求意見，在采訪中記者了解到，投行人士多認(rèn)為保薦制度的改革非常必要，體現(xiàn)了權(quán)責(zé)相匹配的精神，有助于保薦代表人深入了解企業(yè)情況，遴選出真正優(yōu)秀的上市公司。

　　保薦制度實(shí)施4年來取得了積極的成效，但隨著時(shí)間的推移也暴露出一些問題，比如保薦代表人“只簽字不干活”，券商為了保住保薦資格高薪留住并無項(xiàng)目可做的保薦代表人，保薦代表人成為被業(yè)內(nèi)所詬病的“特殊階層”。本次保薦制度改革有助于改變上述情況。聯(lián)合證券投行部副總監(jiān)潘銀表示，征求意見稿體現(xiàn)了權(quán)責(zé)匹配的精神，有助于改變保薦人“只簽字不干活”的狀態(tài)，工作底稿制有據(jù)可查讓保薦人必須深入現(xiàn)場，對(duì)自己的項(xiàng)目負(fù)責(zé)任，以前工作底稿制各家券商的做法都不同，但此次征求意見稿提出了保薦代表人必須做哪些工作。

　　征求意見稿還加大了保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核部門對(duì)項(xiàng)目的責(zé)任。潘銀認(rèn)為，內(nèi)核部門曾經(jīng)在通道制下對(duì)項(xiàng)目質(zhì)量起到重要的作用，但后來在保薦制度實(shí)行后，內(nèi)核部門的重要性有所下降，此次征求意見稿除了繼續(xù)強(qiáng)調(diào)保薦代表人的責(zé)任外，還提升了內(nèi)核部門的責(zé)任。無疑，新的要求有利于提升保薦項(xiàng)目質(zhì)量。

　　征求意見稿還體現(xiàn)了保薦機(jī)構(gòu)對(duì)于保薦代表人的管理。征求意見稿讓保薦機(jī)構(gòu)將對(duì)保薦代表人的考核情況上報(bào)證監(jiān)會(huì)，如果評(píng)語不好將對(duì)保薦代表人產(chǎn)生很大的影響。國信證券投行部魯偉表示，約束力有多大很難給出結(jié)論，因?yàn)檎髑笠庖姼逡?guī)定保薦機(jī)構(gòu)必須最低保有4個(gè)保薦代表人，如果保薦機(jī)構(gòu)出于保牌的需要，將很難給出真實(shí)評(píng)論。

　　也有投行人士認(rèn)為，征求意見稿中，“雙簽制”依然沒有突破，保薦代表人其實(shí)繼續(xù)充當(dāng)通道，不利于保薦代表人的優(yōu)勝劣汰。一位不愿意透露姓名的保薦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，目前的“雙簽制”讓兩個(gè)保薦人只能同時(shí)做一個(gè)項(xiàng)目，征求意見稿對(duì)此沒有突破。他建議放松保薦代表人的“簽字權(quán)”，改變保薦代表人的通道的作用，這樣可以讓保薦代表人優(yōu)勝劣汰，實(shí)現(xiàn)向注冊(cè)制過渡。