瑞銀再現巨虧；美國四季度GDP低于預期，個人核心消費和住宅投資雙雙疲軟，出口對GDP的貢獻也大降。眾多投資者把降息后的市場大漲看成出逃的機會

　　【《財經》網專稿/記者 張環宇】即使再度降息50個基點，全球金融市場的恐慌依然揮之不去。1月30日，美國東部時間14點15分，為期兩天的美聯儲貨幣政策會議(FOMC)終于落下帷幕。這次會議上，美聯儲決定再度降息50個基點，將聯邦基金利率從3.50%降至3.00%。而就在九天前，美聯儲剛剛將聯邦基金利率降低75個基點。

　　受此消息提振，此前一直觀望中的美國主要股指一躍而起，短時間內出現大幅上揚。在美聯儲宣布消息后半小時中，道瓊斯工業平均指數上漲超過100點。外匯市場同樣出現大幅震蕩，美元指數強力挫低，成交量大增，而此前的交易則較為清淡。

　　不過，此后市場風云突變。道瓊斯指數、納斯達克和標普500指數相繼沖高之后，在收市前半小時之內紛紛表演了跳水式下跌。其中道指從接近12700點的高位下跌到收市的12442點，最后以跌37點報收，比當天開市時反而下跌0.3%。納斯達克、標普500跌幅分別為0.38%和0.48%。顯見，市場信心一時已難以恢復，許許多多投資者把降息后的上漲當作了一次“出逃”的機會。

　　在聯儲宣布降息之前，受瑞士銀行集團(UBS AG，下稱瑞銀)大幅虧損影響，市場避險氣氛已相當高漲。就在周三當天，瑞銀再度宣布計提140億美元資產減值，而其四季度虧損額更是達創紀錄的114億美元。法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)發布的業績也低于分析師先前預期。

　　這些利空消息均給金融市場帶來沉重的壓力，歐洲股市受挫下跌。其中，英國FTSE 100指數周三收低0.8%，報收于5837.30點；法國CAC 40指數下跌1.4%，報收于4873.57點；德國DAX 30指數也同時下挫0.3%，報收于6875.35點。

　　在議息會議結果公布前，美國部分重要數據陸續公布，但議息會議當天，這些數據并未引起市場強烈反應。其中，美國商務部(Commerce Department)公布了四季度國內生產總值(GDP)數據，經季節因素調整后,去年四季度GDP折年率增長0.6%，低于此前經濟學家們預計的1.2%。四季度個人核心消費和住宅投資雙雙疲軟，出口對GDP的貢獻也較三季度大大降低。

　　而同時公布的ADP就業數據則略顯好轉。1月美國私營部門就業人數增加13萬人，而如果加上2.5萬政府新增就業人員，非農就業人數可能增加15.5萬人。ADP數據多被用作每周五公布的非農就業數據的預測，按最近的數據來看，就業在經歷前期的巨幅下挫并引起市場恐慌后，已經出現好轉跡象，至少在最近數期公布的數據中，就業數據已經步入恢復的通道。

　　就業情況雖然可以略微打消市場的不安，不過相比較整體經濟尤其是消費的停滯，市場信心的恢復仍然有限。加之金融市場的巨幅震蕩，隨時有可能向實體經濟進一步擴散。這一切不安因素均可能助長市場對美聯儲降息的預期。

　　此前，在彭博資訊調查的89名經濟學家中，有15名認為美聯儲會保持利率水平不變，1人預測會降息75個基點，21人預測降息25個基點，而大多數的經濟學家均認為美聯儲會降息50個基點。這一預測基本上是建立在此前的市場動蕩和經濟指標的陸續走弱之上的，隨著大型投行和金融機構的財報陸續公布，市場情緒有可能更加惡化，而市場信心的重建可能惟有通過大幅度的降息來實現，即使這種手段效率并不是很高。

　　有聯儲觀察人士抱怨稱，伯南克及其所代表的美聯儲寧愿選擇向外界傳遞信息而不是通過降息的實際動作來應對金融市場的巨幅震蕩。尤其在去年年末時，美聯儲仍在糾纏于“通脹風險”，而當時的市場情況已經相當糟糕了。

　　議息會議公布的一份公開聲明中，美聯儲稱，金融市場依然承壓，家庭和部分商業信貸繼續收緊，而且近期的一些指標也暗示房屋市場的收縮和勞動力市場的走軟。

　　正因為此，參加此次議息會議的委員中，除聯儲委員理查德.費舍爾(Richard W. Fisher)認為應維持利率水平不變外，其余所有的委員均對降息50個基點投了贊成票。

　　在談及通脹問題時，美聯儲表示，可預期“溫和”通脹增長，但仍不能放松警惕。不過美聯儲也表示，此次降息后，經濟下行風險仍存，而美聯儲會密切注視經濟發展情況并及時抑制存在的風險。