又是反彈的一周。在已經結束的上周中，S&P500指數雖然三陰兩陽，但是累計上升1.59%，重新站上50周線。在前周，美股仍在下跌時，本欄指出美股是“黎明前的黑暗”，因為當時有太多的跡象表明反彈指日可待。

　　經過兩周，將近7%的反彈幅度也證明了上述判斷。但也正是這7%的反彈，使未來走勢更為撲朔迷離。對短線投資者而言，搶反彈最安全的一段時間恐怕已經過去，未來要想獲得短期利潤，風險就立刻陡增了。尤其是12月11日，美聯儲將再次議息，究竟是降息25個基點還是50個基點，將直接影響未來短期美股乃至國際股市的格局。若美聯儲爽快地降息50個基點，那應該皆大歡喜，美股可能還會繼續反彈，但若僅降息25個基點，恐怕市場又要對經濟前景等問題開始擔憂了，股市少不得一番震蕩。

　　其實，

美聯儲決定尚未做出，僅僅是市場的預期改變，就已經能引發股市的大幅震蕩。上周五港股之所以出現暴跌，很大原因就在于美國聯邦基金利率期貨顯示美聯儲降息50個基點的可能性大減，導致香港市場地產股、銀行股這些直接受惠美國減息的

股票大跌，進而拖累香港當地港股，當日恒生指數大跌2.42%，而恒生國企指數僅下跌0.96%。

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