日前開幕的德國2007年秋季股本論壇上，德國股票研究所公布的調(diào)查報(bào)告顯示，有超過四分之三的中小企業(yè)表示“不會(huì)考慮”上市融資。

　　該調(diào)查主要針對(duì)營業(yè)額在500萬到2000萬歐元之間的德國中小企業(yè)。在全部受訪的6738家企業(yè)中，75.9%的企業(yè)明確表示“不會(huì)考慮”通過上市來融資，另外22.9%的企業(yè)表示“可能考慮”上市融資，僅有1.2%的受訪企業(yè)表示“希望”上市。

　　該調(diào)查的組織者羅森教授表示，與美國、英國等國家相比，德國企業(yè)一向?qū)�股市直接融資興趣不大，更多的德國企業(yè)仍然主要傾向于內(nèi)部籌資、銀行貸款等傳統(tǒng)融資方式。

　　在回答為什么不考慮上市時(shí)，企業(yè)選擇最多的3個(gè)理由分別是“目前融資渠道已足夠”、“企業(yè)太小”、“不希望有外部股東參與”，并且3項(xiàng)都占到了回答者總數(shù)的60%以上。其他的理由還包括上市透明度要求過高、上市成本過高、稅收考量等等。

　　大多數(shù)企業(yè)所選擇的最重要的融資方式分別為自有資金、銀行貸款、盈利再投入、私人借款以及申請(qǐng)政府補(bǔ)貼等。上市融資在10種不同融資方式的重要性評(píng)分中得分最低。

　　事實(shí)上，德國通過上市來融資的企業(yè)數(shù)量確實(shí)明顯偏少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自1990年至今，德國新上市企業(yè)總數(shù)不足900家，除1999年、2000年和2006年新上市企業(yè)超過了100家之外，其他年份大都在20家以內(nèi)。

　　由于德國企業(yè)對(duì)上市的熱情嚴(yán)重不足，德意志交易所也不得不大力推廣海外市場(chǎng)。今年的股本論壇就開設(shè)了中國論壇、俄羅斯論壇以及哈薩克斯坦日、