證券時報記者肖國元

　　周一，滬深股市繼續下跌行情，其中，上證指數下跌150點，跌幅為2.59%；深成指跌455點，跌幅為2.42%。與此同時，恒生指數周一大幅下挫1091點，跌幅高達3.7%。盡管各市場的下跌各有其因，下跌也在情理中，但美股大跌的陰影似乎揮之不去。投資者擔心由美股引發的下跌會否形成大面積的恐慌行情。

　　上周五，美國股市上演“黑色星期五”，道指暴跌367點。這只是上周弱勢的延續。事實上，10月11日，道指摸高14198點后就現疲態，其后一路下探。香港恒豐投資分析師梁淵認為，美股重挫的原因主要來自于三方面：

　　其一，

國際油價持續走高，加重市場對經濟前景的擔憂。自10月9日油價重上80美元后，土耳其進軍伊拉克邊境引發的沖突事件令國際局勢驟然緊張起來，推動油價步步高升，并于10月19日一度突破90美元。

　　其二，道指成份公司霍尼韋爾、3M、卡特彼勒等公司相繼公布利空財報以及油價持續上揚，加重了市場對經濟前景的焦慮情緒，油價上漲和房地產市場萎縮損害了消費品生產公司的業績，它們對宏觀經濟的負面影響比預期嚴重，導致出現大量拋盤。

　　其三，次級信貸危機后遺癥令金融股受壓。上周初花旗集團對盈利前景的悲觀預期，重燃了市場對信貸危機是否會影響到其他經濟領域的擔憂，而上周五股市大跌的部分原因就是此前沒有直接受到信貸和房地產市場危機影響的行業———科技行業被卷進來。除上述之外，促使股市加速下跌的心理因素是投資者擔心1987年10月的股災是否會在20年后同樣上演。

　　國泰君安分析師王成認為，美股市場前期的上漲是因為美聯儲減息提振了市場信心，同時關于上市公司的實質性利空并未出現。投資者認為盡管美國經濟受次貸危機影響出現減速跡象，但是美國公司，特別是大公司，可以通過全球化繼續受益。因此，市場對美國的經濟前景仍持樂觀態度。可是上周一些公司的財務報告并沒有投資者想象的那么樂觀。上周，道指成份股卡特彼勒宣布調低了2007年年度預測，同時宣布其業務在美國市場出現了嚴重疲軟，因此，盡管其第三財季凈利潤同比增長21%，但是財報公布當天內股價還是下跌5.27%。由此擴散的負面效應促成了美股的大跌。

　　至于美股是否就此轉勢并引發國際金融市場動蕩，業內人士普遍持否定態度。原因在于次貸危機的涉及面畢竟有限，而在此之前的國際協調行動已經控制了危機的進一步蔓延。其對美國經濟前景的負面影響是有限的，可控的。

　　分析人士認為，周一港股大跌有美股陰影的心理因素，但更關鍵的是恒生指數本身有調整要求。一是短期升速急，升幅大；二是“港股直通車”的拖延對市場心態有影響。

　　不過，與美股大跌相牽連的美元貶值會對其它市場產生一定的沖擊。10月19日美元兌日元大幅下跌1.11日元，周一早盤美元兌日元一度下跌0.7日元。長江

證券張凡認為，根據對日元套息交易的研究，發現美元兌日元的貶值和全球股市關系密切，而日元套息交易很可能通過QFII渠道影響A股市場，但對A股市場的沖擊幅度有限。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。