BY　劉小慶 每日經濟新聞

    今年以來，在美林證券的月度基金經理調查中，歐洲股市多次因“相對低估”成為基金經理青睞的對象。然而，摩根大通資產管理全球策略師DavidShairp日前在其發表的研究報告中指出，由于市場對上市公司的利潤預期太過樂觀，預計歐洲股市在未來數月可能將步美國和日本股市的后塵出現下滑。

    Shairp將歐洲大陸股市的評級調低至了“減持”，與此同時，Shairp對美國的大型股、英國股市及亞太股市（日本除外）的評級都為“增持”。Shairp表示，歐洲的商業周期明顯處在放緩階段，但這卻并沒有反映到市場對上市公司的利潤預期上。他還指出，從歷史的角度來看，目前歐洲股市的價值還不如美國股市。

    美聯儲9月18日大幅下調了50個基點，此舉旨在防止次級債危機影響加大拖累美國經濟陷入衰退。此后美國標準普爾500指數至今已經上漲了2.8%，同時歐洲的道瓊斯斯托克斯600指數上漲了1.3%。Shairp表示，由于美聯儲救市的姿態較歐洲央行和日本央行更加高調，因此預計美國股市的表現將好過歐洲及日本的股市；他指出，大多數投資者對美國企業07年利潤年率增加3%的預期 “看上去可以實現”。

    數據顯示，道瓊斯斯托克斯600指數2006年上漲了18%，高于標普500指數14%的漲幅和日經225指數7%的漲幅。報告對日本及新興市場股市的評級為“中性”，對美國小型股的評級為“減持”。

劉小慶 每日經濟新聞

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