中東和美國投資者組成財團擬500億美元收購美國陶氏化學公司

　　證券時報記者 李昌鴻

　　本報訊由于許多大型公司和收購基金對全球經濟增長充滿信心，以及企業盈利保持上升態勢，全球并購市場可謂高潮迭起。近日，一個由中東投資者和美國收購公司組成的財團計劃以約500億美元收購全球知名化工企業———美國陶氏化學公司。交易一旦成功，將成為全球企業界金額最高的一宗杠桿收購案。

　　據悉，上述財團已經準備好一項對陶氏化學公司每股52—58美元的收購融資方案，總收購價值至少500億美元，預計該財團將在本周內發出收購要約。收購資金中至少有一半來自沙特阿拉伯、科威特、巴林、卡塔爾、阿聯酋和阿曼的投資者，其余部分則由美國數家收購公司提供。

　　大型并購一浪接一浪

　　今年以來，以私募股權基金為主導的收購公司為了獲得超額的投資收益，他們頻頻發力；一些大公司為了尋求節省成本和做大做強市場，也積極發起大手筆并購。

　　此前，巴克萊提出以高達800億美元收購荷銀；全球知名私募股權基金KKR出價250億美元收購“第一數據”；花旗集團將其收購日興證券的報價提高至142億美元；德國最大的公用事業公司E.ON將其競購西班牙電力公司EndesaSA的收購價上調至562億美元。

　　今年以來，僅美國發生的并購案例總金額就達到了6470億美元。按這一規模和速度計算，美國全年并購總額將較2006年大幅上揚43%。而私人股本基金在第一季度進行收購的金額就高達1880億美元，創下歷史紀錄。

　　看好全球經濟前景

　　BrewinDolphin證券分析師邁克·倫赫夫表示，市場出現如此多的并購活動，表明收購者看好全球經濟增長前景，其行動進而推動股市上漲；如果經濟擴張前景黯淡，并購活動將會立即減弱。SchrodersPlc分析師安迪·林奇認為，真正支撐并購市場的因素在于收購者看好企業的盈利增長前景，從而獲得高額的利潤，否則并購活動將難以發生，而并購活動也給

　　有分析師認為，由于目前全球利率仍然偏低，從而使得目前舉債成本是近10年來的最低點，這在某種程度上刺激了收購基金的活躍。從2006年初以來，美國的杠桿收購基金已籌集了2100億美元的現金，按照該行業通常運用的杠桿比率，這些資金足夠推動高達2萬億美元的收購活動。分析還認為，持續不斷的大規模收購，也是推動各國股市不斷走高的一個重要因素。