新華社記者 沈敏 泰國中央銀行19日宣布，為了減緩短期資本流入勢頭、抑制針對該國貨幣泰銖升值的投機行為，從當天起對進入泰國的短期資本收取高額準備金。此舉引發泰國股市強烈反應。泰國證券交易所綜合指數19日下跌超過百點，跌幅近15%，為該市場歷史最大單日跌幅。

　　央行新規：防投機 保出口

　　泰國貨幣當局宣布的新措施規定：自19日起泰國的金融機構必須從客戶用于兌換泰銖的外幣資金中，提留30%上交央行作為特別準備金。準備金存滿一年后還本，但無利息收入。另外，未滿一年客戶要求提取的只能獲得準備金的三分之二，剩余三分之一作為特別稅費收取。與商品和服務貿易有關的資金流動以及本國居民在海外投資收益的匯回資金不在限制之內。

　　泰國央行此舉的本意之一是想增加預期泰銖升值的炒家的投機成本，從而緩解短期資本流動對本國貨幣和金融體系的沖擊。根據泰國央行公布的數據，今年11月該國周均凈資本流入為3億美元，而本月第一周該指標更增至9.5億美元。今年前10個月的累計額達到130億美元。資本大量流入造成泰銖不斷走強，自今年初直至12月18日，泰銖升值幅度達16%，18日其

　　這些情況使泰國政府擔心，過度資本投機活動會造成金融市場動蕩，導致1997年的金融危機“噩夢重來”。在前期采取一系列措施卻未見明顯成效后，泰國央行決定出臺收取30%準備金的特別政策。這被認為是1997年金融危機以來泰國政府采取的最嚴厲的金融管制措施。

　　另外，泰國一家權威研究機構泰華農民銀行研究中心認為，央行的新措施說明政府非常重視泰銖幣值的穩定和泰國出口商的競爭力。泰國副總理兼財政部長比蒂耶通·鐵瓦恭也談到，央行新政是為了保護本國私人企業、尤其是出口企業的利益。

　　市場反應：大幅振蕩 波及周邊

　　泰國央行新政宣布后，盡管泰銖略有走軟，但股市卻大幅跳水。這一政策對于進入當地股市的外資而言，未來的直接投資成本和機會成本都明顯增大。另外，市場參與者還擔心央行將出臺更多嚴控措施。這些因素使未來市場前景黯淡，投資者信心大失。

　　消息宣布后，交易者大量拋售股票、兌現利潤，外資進入比重較大的銀行、能源和電信類股票深跌，市場大落。數據表明，當天泰國股市賬面損失超過8000億泰銖(近230億美元)，是自1987年遭遇“黑色星期一”以來損失最慘重的一天，被當地媒體稱為泰國股市的“黑色星期二”。

　　當天，泰國證交所還首度啟動了所謂的“斷路器”機制。盤中泰證綜合指數跌幅超過10%時，交易所宣布停市30分鐘。泰國股市下跌也對周邊國家股市造成沖擊。雅加達、吉隆坡和新加坡股市當天跌幅均超過2%。

　　在股市出現深跌后，泰國財長對外宣布，限制措施將僅針對進出泰國債券和商業票據市場的外資。其言外之意是政府對投資股市的外資將“另眼相看”。受到這一消息激勵，20日泰國股市又以近9%的幅度跳空高開。

　　各方觀點：措施過激 影響短期

　　一些市場觀察人士指出，泰國政府金融政策本意雖好，但對市場反應估計不足。對外資限制口徑的變化也使政策缺乏一致性，這容易影響該國

　　不過，泰國證券和匯率委員會秘書長提拉猜提醒說，外資在考慮撤出時應三思而行，應等待政策進一步明朗化，否則可能錯失投資良機。印度尼西亞財政部官員也認為，泰國股市振蕩屬于“短期”變化。

　　新加坡一家市場觀察機構的主管大衛·科恩認為，有關泰國可能再次陷入金融危機的擔憂“缺乏根據”，目前泰國經濟的基本面情況和1997-1998年金融危機前期不同，一個明顯的差異在于當時泰銖匯率不斷走軟，而現在是本幣匯率進入上升軌道。大多數觀察人士也認為，泰國再次陷入金融危機的可能性不大，而亞洲也不大會再發生區域性的金融動蕩，因為該地區大多數經濟體的基本面良好，進出口貿易均衡，貨幣幣值堅挺。