本報記者文雪梅

　　歐洲證券交易所與紐約證券交易所的合并一事，近日又獲得了大力支持。就在歐洲證券交易所即將召開股東大會對這一并購案進行表決之前，作為美國著名的為投資者提供企業兼并咨詢服務的美國法人股東服務公司(ISS)對于這樁交易投下了贊成票。

　　在2002年惠普并購康柏的計劃中，法人服務公司曾經扮演了非常重要的角色，它的支持對于促進該并購案的進行發揮了相當關鍵的作用。

　　盡管贊同歐洲交易所與美國紐約證券交易所的并購，但是該咨詢機構也警告說，這樁備受關注的合并案仍然可能會對歐交所投資者的股東權利以及公司管理結構帶來負面沖擊。這些消極的沖擊影響包括：董事會規模將極大擴充，股東不再有資格召開特別會議，而且不再能由多數通過的方式來任命董事等等。目前，紐約證交所集團對歐洲交易所提出現金加換股收購要約的報價已經超過130億美元。

　　本月19日，歐洲證券交易所將召開一個特別的股東全體大會，屆時將會對這樁引人注目的并購案進行投票表決。紐交所集團首席執行官塞恩(John Th a in)表示，他對該集團股東以及歐盟監管者投票通過該集團與歐洲交易所的并購抱有信心。

　　目前，歐交所的股東們意見并不一致。擁有歐洲證券交易所大約10%股份的英國對沖基金TCI，目前是歐洲證交所的一個重要股東，它極力反對與紐約證交所的并購。該基金名噪歐洲正是由于去年初它曾經打了一場成功阻撓德國交易所收購倫敦交易所的戰役，最終德國交易所總裁被迫下臺。除了TCI以外，歐洲證交所的很多股東也都反對這樁交易，一些股東還表示出了對于評估以及監管風險的憂慮。

　　歐交所與紐交所一旦完成并購，將締造出總值超過200億美元的歐美

資本市場上的最大證券交易所———NYSE E u ron ex t，全球最大的、第一個跨大西洋的證券交易平臺也將由此產生。

　　這一并購案對于兩家證交所而言，意義都是非同尋常的。對于紐交所而言，這是它產品多元化和拓展其地緣區域戰略的一步關鍵之棋。塞恩曾經表示，他希望同歐洲市場連接，因為歐元作為一種全球性貨幣的重要性不言而喻；同時紐約證交所也想進入其他業務領域，完成戰略部署。而合并實現以后，紐交所將會擁有一個歐洲的發行新股的橋頭堡，可以吸引眾多的因受到美國監管機構限制而不能IPO的企業。一直以來，美國股市的監管相當嚴厲，這導致發行新股的公司越來越少。一些新興市場近來大多選擇在歐洲掛牌，紐交所無論如何也不愿錯過分享這塊大

蛋糕的機會。

　　而對于歐交所而言，它希望借此機會在全球建立起領導威力。歐洲交易所的旗下擁有巴黎、

阿姆斯特丹、布魯塞爾和里斯本證券交易所以及位于倫敦的著名衍生產品市場———E u ron ex t.liffe。按照日交易額計算，Eu ron ex t.liffe是世界上第二大衍生產品市場，為全球29個國家的客戶提供了品種繁多的衍生產品實時電子交易平臺。

　　而曾經有消息指出，紐交所和歐交所此番合并以后，新公司還會進一步在全球范圍內整合證交所，而下一個目標可能是意交所。眾多分析人士都指出，紐交所和歐交所的合并，將會在全球證券交易所之間掀起一場改變格局的運動，因為兩者的合并使得倫敦交易所等面臨嚴峻挑戰，這些交易所可能也會采取行動，否則它們自身的前景會越來越不妙。

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