納斯達克增持倫交所 羽翼漸豐覬覦全球頭把交椅

　　在一部曠世游戲《信長的野望》中，玩家在崇尚權謀的日本戰國時代拼殺，心中充滿了無盡的野心和希望。昨日，美國證交所納斯達克(NASDAQ)繼續增持倫敦證券交易所(LSE)，在收購后者的道路上又前進了一步，羽翼漸豐的納斯達克將目光朝向了全球證券交易所的頭把交椅。

　　拋“繡球”

　　倫交所賣出好價格

　　5月10日，納斯達克宣布將所持的倫交所股份提高到24.1%。雖然目前尚未得知其收購細節，但價格應該在上次每股9.5英鎊現金之上。據悉，倫交所要價每股近11.89英鎊，而納斯達克CEO羅伯特·格雷費爾德的承受能力則在每股15.5-16.5英鎊之間。如此算來，收購總額則在10億英鎊以上。倫交所此時拋出了“繡球”，可也算賣了個好價格。

　　這個歐洲最大的證券交易所長期處于收購風波的中心。麥格理銀行、泛歐交易所三番五次介入，大洋彼岸紐交所、納斯達克的眼里也充滿了期望。如此“招蜂引蝶”，身價自然水漲船高，13.5億英鎊，15億英鎊，15.4億英鎊，24億英鎊……4月11日，納斯達克以約7.82億美元的代價購入倫交所3810萬股的股權，一舉拿下倫交所14.99%股份，成為倫交所最大的股東。此番增股使得納斯達克收購倫交所有了實質性的發展。

　　分析人士認為，納斯達克熱衷收購LSE的目的，是想繞開過于嚴厲的《薩班斯-奧克斯利法》，吸引那些不愿到美國上市的外國公司的業務，以增強與紐約證交所等主要對手競爭的實力。

　　納斯達克現在自身市值達60億美元，加上倫交所53億市值，兩者的總和則逼近世界證券交易所的老大——市值為120億美元的紐交所。

　　納斯達克力戰紐交所

　　目前在紐交所上市的企業超過2800家，掛牌總市值22.5萬億美元。納斯達克是全球最大的電子股票交易市場，擁有大約3300家上市公司，總市值約4萬億美元。倫敦交易所上市企業的數量則在3000家左右，市值約3萬億美元。兩者加起來將成為一個包括超過6266家上市公司、總市值約7.3萬億美元的強大證券交易市場。盡管和紐交所總市值還有一定的差距，但紐交所和納斯達克以轉變為盈利機構，其財務業績將取決于首次公開上市發行股票(IPO)的能力和股票交易量。納斯達克在這兩個核心數據上遠遠超過紐交所。1992年以來，納斯達克占有美國82%的IPO份額；1994年，納斯達克股市總交易量開始超過紐交所。

　　倫敦證券交易所是一家有著210年歷史的古老交易所，該機構有兩個板塊，一個是主板，另一個是AIM市場。后者即高增長市場，類似于創業板市場。倫敦另外還擁有可用于股票投資的46800億美元的資金，1997年以來一直占世界第一位；在海外交易方面，倫敦從12年來都占全世界整個海外交易量的50%左右，比紐交所和納斯達克加起來的總量還要大。倫交所2005年第四季度凈利潤達2820萬英鎊，同期增長70.9%；銷售收入達8090萬英鎊，同期增長29.4%。

　　羽翼豐

　　納斯達克不囿于“科技股”

　　納斯達克不會滿足于僅僅作為全球科技企業上市的平臺。該公司CEO羅伯特·格雷費爾德曾表示，雖然有29%左右的上市公司是屬于高科技行業，但是納斯達克良好的運行機制適合于各類型公司的需要，而倫敦證券交易所的加入，又為納斯達克帶來了許多互補性強的國際業務和主板業務。

　　得到倫交所這樣的強援，納斯達克可以在主板和創新板上有所作為。盡管紐約股票交易所是世界上最大的產權交易所，但其產品、交易渠道單一，只能得到自身交易所股票交易量的55%，其余的交易量被其他交易所搶走。在傳統的紐交所面前，新興的電子交易所納斯達克愈戰愈勇，追趕的步子似乎越來越快。

　　納斯達克的迅速崛起，紐交所顯然感受到了壓力，2005年4月，為了抵擋來自納斯達克的壓力和競爭，交易所去掉收購了另一電子交易商——群島公司，并成為一家上市公司。

　　紐約證交所首席執行官約翰·塞恩近日就此事發表意見，他們將參與歐洲股票交易所合并，去掉收購目標可能是倫敦證交所或總部位于巴黎的泛歐交易所(Euronext)。

　　商報實習記者 高韜