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鄭步春 每日經(jīng)濟(jì)新聞
歷史上也曾丑聞纏身
印度孟買證券交易所(BSE)是印度主要股市，成立于1875年，是亞洲最古老的股市，甚至比東京證交所還早3年。印度股市發(fā)展步入正軌是1957年的事，那時(shí)印度才有《證券法
》和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
印度股市真正完善起來是上世紀(jì)90年代的事情，這是因?yàn)榈谝弧⒐墒惺墙?jīng)濟(jì)的晴雨表，90年代后，股市才有了隨印度經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的基礎(chǔ)；第二、1992年成立了“印度證券交易委員會”(SEBI)。促成SEBI成立的是印度當(dāng)時(shí)爆發(fā)了一起股市丑聞。建立SEBI意在監(jiān)控股市的操作運(yùn)行。
當(dāng)然，SEBI也不是萬能的，在SEBI成立后，爆發(fā)了3次監(jiān)管大案，第一次是1997年SEBI查出了一起有關(guān)HindustanLever公司內(nèi)部銷售的案件，最后發(fā)現(xiàn)其幕后指使竟是當(dāng)時(shí)的財(cái)政部長。1998年，印度爆發(fā)第2次股市丑聞，牽涉3家大公司。
2001年爆發(fā)股災(zāi)
第3次在2001年，這次事件比較重大，導(dǎo)致了2001年“股市黑3月”，印度近10年來最嚴(yán)重的股災(zāi)發(fā)生了。從2001年3月2日起，孟買證交所“SENSEX指數(shù)”急劇下跌，至2001年4月12日，跌至3183.77點(diǎn)，創(chuàng)下近26個(gè)月新低，短短40天，SENSEX指數(shù)跌幅高達(dá)22%。
此次暴跌原因，市場公認(rèn)的說法是“孟買大牛”崩潰。“孟買大牛”指的是“柯坦·帕雷克王朝”(KetanParekh)，帕雷克當(dāng)時(shí)綽號叫“孟買大牛”，是個(gè)超級大莊，此人靠詐騙銀行得款操縱股市，是股市中一言九鼎的“教父”級人物。事后因銀行詐騙罪名入獄。
丑聞暴發(fā)后孟買證交所主席阿南德·拉錫因涉嫌濫用職權(quán)、參與內(nèi)幕交易宣告辭職，其名下的券商也被停止交易。
事后，國際熱錢加速逃離股市，從而進(jìn)一步加劇了股票跌勢。由于股市交易虧空嚴(yán)重，加爾各答的10家券商公開宣布無力償還透支債務(wù)，當(dāng)?shù)刈C交所被迫動(dòng)用保證基金。
當(dāng)時(shí)，《亞洲華爾街日報(bào)》刊發(fā)社論表示，印度股災(zāi)再次敲響了警鐘：在股指昂揚(yáng)向上時(shí)，股市監(jiān)管者更應(yīng)繃緊監(jiān)管這根弦；畢竟很多投機(jī)者是在用他人的“容易錢”(easymoney)推高股價(jià)，故此股指的每一次攀升都讓交易風(fēng)險(xiǎn)放大幾分。一旦股市出現(xiàn)大的調(diào)整，首當(dāng)其沖的受害者就是中小投資者。
除孟買交易所外，印度還有其他較小的交易所，其中稍大的是“國家證券交易所”(NSE)，但規(guī)模和孟買交易所仍不可同日而語。
孟買是印度第二大城市，自1760年英國殖民者開設(shè)“東印度公司”以來，孟買就成為印度最重要的商業(yè)和金融中心。
有“印度華爾街”之稱的孟買達(dá)拉勒大街是印度股迷向往的去處。這里金融機(jī)構(gòu)的摩天大樓鱗次櫛比，號稱是印度“金融市場晴雨表”的孟買證交所門前，每天都是萬頭攢動(dòng)。
2000年2月，孟買股票交易所SENSEX指數(shù)曾達(dá)到6150.69點(diǎn)的高水平，也是當(dāng)時(shí)的歷史最高點(diǎn)。當(dāng)時(shí)的前6大公司的市值總和就達(dá)到51200億盧比(1100億美元)，比國家股票交易所(NSE)的總市值還要高。
2001年印度股市出現(xiàn)一波大熊市(由于“孟買大牛”崩潰)，18個(gè)月內(nèi)印度股市總市值累計(jì)損失69500億盧比(約1470億美元)，下跌到50500億盧比(1070億美元)。這也是印度股市歷史上下跌最快的一次。2001年10月5日，孟買股票交易所1300多家上市公司的市值總計(jì)也只有45000億盧比(960億美元)，股指也跌到2813點(diǎn)。
印度股市中，軟件股極占人氣，而當(dāng)時(shí)正是美國納斯達(dá)克網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅之時(shí)，印度股市那一波崩盤可以說既有上述“違規(guī)因素”，也是大環(huán)境使然。
2003年啟動(dòng)大牛市
2001年9月起，印度股市橫盤至2003年5月。然后隨納斯達(dá)克上漲，但漲勢遠(yuǎn)強(qiáng)于納斯達(dá)克。
2003年5月至2004年1月為大牛市的第一攻擊波，指數(shù)從2966點(diǎn)漲至6249點(diǎn)，然后調(diào)整至2004年5月的4962點(diǎn)。從4962點(diǎn)起這波升浪便一直持續(xù)到目前，從浪形上算應(yīng)屬“三浪三”。
在經(jīng)過多年風(fēng)風(fēng)雨雨后，印度股市監(jiān)管法規(guī)漏洞漸漸補(bǔ)了起來，目前已漸入佳境，成為亞太地區(qū)一個(gè)重要市場。
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