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印度股市究竟為何能創下如此行情，對中國股市有何借鑒意義？
昨日，上海社科院經濟研究所宏觀經濟研究室主任沈開艷博士向《每日經濟新聞》介紹了印度股市。
百年股市 制度為王
沈開艷表示，早在一百年前，英國殖民者就在印度開辟了股票交易市場。1947年，印度脫離英聯邦，宣布獨立。這個嶄新的國家的開國元勛們沿用了英國人的金融體系。
沈開艷說，“外資的涌入使得印度股市交易活躍，有多只著名國際基金在孟買投資股市。這些資金不是熱錢，由于印度上市公司普遍質量優良，上市的目的是為了公司發展，而不是圈錢。這是和中國最大的不同。”
此外，在過去數年中，印度證券市場主動穩固市場架構、優化市場制度以及強化上市公司治理。而中國股市則不同，打上了深深的政策烙印。
沈開艷說：“印度股市還有一個特點，就是監管部門對于申請上市的公司審查非常嚴格，更重要的是，法律賦予了監管部門很大的監督管理權。”
嚴刑峻法 公平交易
沈開艷介紹了一個案例，說明印度監管機構的強有力。今年5月，印度證券監管機構———印度證券交易委員會(SEBI)嚴厲處罰了瑞士銀行的關聯公司瑞士銀行證券亞洲公司(UBS)：“在1年內，禁止其發行與印度證券相關的離岸衍生金融產品。原因是UBS涉嫌在印度股市操縱股價。”
2004年5月17日，印度孟買30種指數大幅下挫17%，創下有史以來最大的盤中跌幅。SEBI調查后發現，UBS是當日拋售最多的機構之一。
SEBI表示，處罰的原因是UBS拒絕提供拋售背后相關基金的具體信息。雖然瑞銀披露了那些基金與拋售及衍生品有關，但SEBI稱，“瑞銀沒有提供部分基金主要股東的信息及其中是否有印度公民。”
SEBI的這一處罰，遭到了瑞士銀行總部的反對。然而，SEBI依然堅持對瑞士銀行作出了處罰。而據調查，此次事件中瑞銀僅獲利4.183億印度盧比(960萬美元)。正是這樣嚴懲一切違規者的監管，給了投資者很強的信心和很好的保護。
作者：岳敬飛 每日經濟新聞
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