|
【MarketWatch倫敦5月26日訊】隨著法國(guó)即將就是否接受歐盟新憲法舉行全民公投，從美元到土耳其股市的多個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域都會(huì)感受到此事的影響。
雖然歐盟憲法是由一位法國(guó)前總統(tǒng)起草的，但現(xiàn)在它遇到了來(lái)自法國(guó)各個(gè)政治階層的反對(duì)，反對(duì)的理由既包括法國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的低迷不振，也包括歐盟不斷地增加?xùn)|歐成員。
現(xiàn)在，對(duì)法國(guó)選民在周日的公投中將拒絕歐盟憲法的預(yù)期不斷增長(zhǎng)。TNS Sofres/Unilog主持的一項(xiàng)民意調(diào)查顯示：法國(guó)選民反對(duì)歐盟憲法的比例為54%，贊成者的比例為46%，而上周的結(jié)果為54%對(duì)47%。
一些評(píng)論家指出，雖然反對(duì)者的比例更高，但仍然存在他們?cè)谧钺釙r(shí)刻投入贊成陣營(yíng)的可能性。
但是，并非所有人都認(rèn)同這一觀點(diǎn)。周四“泰晤仕報(bào)”報(bào)導(dǎo)，法國(guó)執(zhí)政黨的領(lǐng)袖尼古拉斯-薩爾科齊(Nicolas Sarkozy)已在私下承認(rèn)，周末的公投將拒絕歐盟憲法。
“泰晤仕報(bào)”指出，在法國(guó)政府各部長(zhǎng)叁加的一個(gè)氣氛緊張的會(huì)議上，薩爾科齊表示，“憲法不會(huì)被通過(guò)。”該報(bào)還稱，薩爾科齊曾告訴法國(guó)總理尚-皮埃爾-拉法蘭(Jean-Pierre Raffarin)，“這只是反對(duì)者稍稍超出還是大舉超過(guò)的問(wèn)題。”因發(fā)動(dòng)選民接受歐盟憲法不力，拉法蘭已受到了政府高層人士的批評(píng)。
法國(guó)媒體猜測(cè)，如果周日的公投拒絕歐盟憲法，拉法蘭可能會(huì)被法國(guó)總統(tǒng)雅克-希拉克(Jacques Chirac)解職。
市場(chǎng)可能受到的影響
法國(guó)一國(guó)拒絕不太可能導(dǎo)致歐盟的解體，因?yàn)闅W盟在沒(méi)有憲法的情況下已運(yùn)作多年。目前還存在一種可能性 -- 就像當(dāng)年愛(ài)爾蘭選民拒絕了一項(xiàng)重要的歐洲公約後一樣，歐盟憲法可能再度接受法國(guó)選民的表決，直到他們最終屈服并投出贊成票。
但是，法國(guó)的拒絕表明法國(guó)對(duì)歐盟的擴(kuò)張計(jì)劃感到不滿，特別是在形成歐盟的歷史中，法國(guó)一直扮演著領(lǐng)導(dǎo)角色。
如果法國(guó)拒絕歐盟憲法，受沖擊最大的可能是土耳其股市，歐盟憲法被拒絕將使所有土耳其加入歐盟的談判被推遲。
Forward全球新興市場(chǎng)基金的聯(lián)席經(jīng)理人奧利弗-貝爾(Oliver Bell)指出，許多土耳其市場(chǎng)的投資者已開(kāi)始做空，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)法國(guó)將拒絕歐盟憲法，土耳其股市將隨之大跌，但是，任何股市的下跌也會(huì)創(chuàng)造一些買進(jìn)的時(shí)機(jī)。貝爾認(rèn)為，“法國(guó)說(shuō)不有可能傷及市場(chǎng)的情緒，但這只是一個(gè)短期的打擊。從長(zhǎng)期角度而言，這可能對(duì)市場(chǎng)有利。”
一些市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，法國(guó)和其他歐洲核心股市不會(huì)對(duì)此做出很強(qiáng)烈的反應(yīng)。
Gartmore歐洲焦點(diǎn)基金的經(jīng)理人加里-克拉克(Gary Clarke)指出，“整個(gè)歐洲市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)-收益比可能會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)，這將影響到債券和股票。但是，面對(duì)公投最終結(jié)果這一不確定性因素，市場(chǎng)有時(shí)會(huì)根據(jù)最差的後果進(jìn)行定價(jià)，目前我們對(duì)這一點(diǎn)深信不疑。”
法國(guó)說(shuō)不的可能性也對(duì)歐元走向產(chǎn)生了影響。三月初以來(lái)，歐元對(duì)美元匯率已從1.34美元跌至目前的約1.25美元。
法國(guó)Calyon銀行駐倫敦的分析師米圖爾-柯特查(Mitul Kotecha)指出，導(dǎo)致歐元走低的一個(gè)原因是歐盟利差的不斷加大，美國(guó)正處在一個(gè)加息循環(huán)中，而歐洲中央銀行一直遭受著削減基準(zhǔn)利率的壓力，目前歐央行的基本利率僅為2%，但是，近期歐元對(duì)美元匯率的走向在一定程度上是市場(chǎng)預(yù)期法國(guó)將拒絕歐盟憲法所致。
“我仍然認(rèn)為，如果法國(guó)表示拒絕，美元還有上漲空間，即使這一因素已在當(dāng)前定價(jià)中基本得到體現(xiàn)。如果法國(guó)接受歐盟憲法，我預(yù)計(jì)歐元將出現(xiàn)更大程度的反彈，其幅度將超過(guò)假如法國(guó)說(shuō)不後美元可能上漲的幅度。”柯特查預(yù)計(jì)，法國(guó)接受歐盟憲法所產(chǎn)生的“膝跳反應(yīng)”將使歐元對(duì)美元匯率漲至一歐元兌1.267-1.268美元的水平。
企業(yè)盈馀可能受到的影響
歐元走低可能會(huì)影響美國(guó)企業(yè)的盈利。美國(guó)銀行投資策略集團(tuán)的首席市場(chǎng)分析師約瑟夫-奎因蘭(Joseph Quinlan)指出，去年美國(guó)企業(yè)從歐洲獲得的盈利超過(guò)1000億美元，創(chuàng)下了歷史記錄。他還稱，“如果歐盟憲法被拒絕，一個(gè)結(jié)果就是：美國(guó)在全球市場(chǎng)的盈利繁榮期 -- 主要源自歐元對(duì)美元的匯率走強(qiáng) -- 可能會(huì)逐漸消失。”
此外，歐洲債券可能因法國(guó)說(shuō)不而走跌。
Thomson IFR的債市分析師達(dá)夫-柯貝爾(Dave Corbell)指出，“法國(guó)的拒絕可能導(dǎo)致歐洲債券的表現(xiàn)低於美國(guó)的國(guó)債，雖然這一可能性已在債市價(jià)格中得到了部分的體現(xiàn)。”
但是，一些人士指出，太過(guò)關(guān)注歐盟憲法實(shí)在是庸人自擾。
美林證券全球匯市首席分析師伊安諾斯-康托波羅斯(Yianos Kontopoulos)在一份客戶研究報(bào)告中指出，“最終而言，政治變化很少會(huì)影響到主要的貨幣，在目前世界收支不均衡處?kù)度绱烁叩乃綍r(shí)尤其如此”。
| 
