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中航油海外巨虧真相是什么？前天，普華永道關于中航油虧損的獨立調(diào)查中期報告終于揭開了神秘面紗。
去年12月中航油(新加坡)公司公開虧損信息后，新交所即委任普華永道對中航油(新加坡)公司進行審計，以調(diào)查該公司虧損的原因。到目前為止，該調(diào)查已進行了近4個月。
普華永道：缺乏風險管理的步驟與控制
在報告中，普華永道評述說，導致中航油新加坡公司在石油期權交易中遭受損失有以下六方面原因：第一，2003年第四季度對未來油價走勢的錯誤判斷；第二，看起來好像不想在2004年第一、二、三季報中記入損失的想法，最終導致了2004年的衍生產(chǎn)品交易，中航油草率承擔了大量不可控制的風險，尤其是6月與9月的衍生產(chǎn)品交易；第三，中航油未能根據(jù)行業(yè)標準評估期權組合價值；第四，中航油由此未能正確估算期權的MTM價值，也未能在2002至2004年的財務報告及季報、半年報中正確反映；第五，缺乏正確、嚴格甚至在部分情況下基本的對期權投機的風險管理步驟與控制；第六，在某種程度上，對于可以用于期權交易(至少在精神上)的風險管理規(guī)則和控制，管理層也沒有作好執(zhí)行的準備。
普華永道沒有將罪名直接歸咎于中航油首席執(zhí)行官陳久霖或該公司的中國母公司。普華永道預計將在6月前發(fā)布一份最終報告。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預計，中航油的債權人屆時將決定是否批準公司的債務重組計劃。
中航油(新加坡)：償還債務及重組方式不變
針對普華永道陳述中涉及投機性期權交易的問題，中航油新加坡公司同日發(fā)表了公告，一一就普華永道指出的問題進行駁斥。
尤其是關于挪盤問題，中航油新加坡公司公告說，公司注意到普華永道查明中航油新加坡公司與不同交易對家在2004年1月、6月和9月進行挪盤，但普華永道并未提及參與這些挪盤交易的期權對家的名字，也未調(diào)查這些挪盤合同條款的公平性。中航油新加坡公司聘請了自己的期權專家，專家正在審查公司所進行的期權交易及挪盤的合同條款。
據(jù)介紹，中航油新加坡公司已經(jīng)開始了針對一家期權對家的法律行動，即于2005年3月16日向新加坡高等法院遞交了指控阿爾龍公司的傳票。中航油新加坡公司要求阿爾龍對于雙方于2004年1月和6月簽署的兩項挪盤協(xié)議給予賠償損失或撤消合同，原因是錯誤陳述、疏忽、違反職責和欺詐。鑒于中航油新加坡公司尚未完成審查與其他期權對家的交易，是否采取進一步法律行動，公司在適當時候?qū)M一步發(fā)布公告。
在公告中，中航油再次重申償還債務以及重組方式不變。但日前，有國外媒體透露，德意志銀行和美林證券聯(lián)絡了新加坡中航油公司的債權人，分別欲以40%和32%的比例現(xiàn)金收購他們的債權。中航油目前債務總計5.3億美元，其在1月24日發(fā)布的重組計劃中表示希望償還41.5%的債務，注銷其余58.5%。
業(yè)界人士指出，兩投行的舉動對解決中航油債務重組問題而言“是現(xiàn)實之選”，這樣的話，債權人能立刻拿回部分現(xiàn)金。但也有人表示，兩投行會否控制中航油的重組進程，“目前還不好評論”。
據(jù)了解，中國航油集團公司曾多次強調(diào)給中航油新加坡公司注入新資金的先決條件，即與中航油新加坡公司有關的法律與法規(guī)的課題獲得解決、重組后可以繼續(xù)正常運作；重組計劃獲得中航油新加坡公司的債權人與股東的接受。
本報記者 李曉莉
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